8月20日晚間，歌爾股份發布2020年半年報，報告期內，公司實現營業收入155.7億元，同比增長14.71%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤7.8億元，同比增長49%。歌爾股份方面表示，由于公司積極拓展智能手機市場之外的智能硬件產品市場，布局智能無線耳機、虛擬/增強現實、智能穿戴等智能硬件產品方向，有力地支持了公司業績的持續成長。同時公司預計2020年前三季度實現凈利潤16.74億元至18.71億元，同比增長70%至90%。

近年來，全球智能手機行業面臨著持續下滑的整體局面。根據國際調研機構IDC的統計數據，全球智能手機行業出貨量已連續4年同比下滑，預計2020年全球智能手機出貨量為12億部，同比下降12.5%。

盡管全球智能手機市場面臨下滑，但以智能無線耳機、虛擬現實、智能穿戴等產品為代表的新興智能硬件市場仍快速成長。根據國際調研機構Futuresource的HeadphonesMarketReport報告顯示，2020年全球TWS真無線智能耳機預測出貨量將達到1.86億部，同比增長約63.1%。根據國際調研機構IDC預測，2020年全球VR虛擬現實產品預測出貨量將達到710萬臺，同比增長約23.6%。

歌爾股份近幾年一直在拓展智能手機市場之外的智能硬件產品機會。半年報中提到，報告期內，公司繼續堅持“零件+成品”的發展戰略，積極推動聲學、微電子、光學、結構件等精密零組件和智能耳機、虛擬/增強現實、智能穿戴、智能家居等智能硬件產品業務的發展，特別是精密零組件、智能無線耳機等領域內的業務取得了較快增長。

半年報數據顯示，報告期內，公司精密零組件業務實現營收49.69億元，同比增長26.32%，智能聲學整機業務實現營業收入65.08億元，同比增長25.09%，兩項業務的占營業收入比重分別為31.91%和41.79%，較去年同期均有所提升。

此外，公司還持續加大新技術、新產品、新工藝的開發力度，積極引進高端技術人才，報告期內公司的研發投入為10.57億元，占營業收入的比重為6.79%，占最近一期經審計凈資產的6.56%。

華安證券指出，當下全球各地的經濟都在逐漸復蘇，下半年TWS的增速將快于上半年，中性預計全年出貨同比增長78%，并且TWS受疫情的影響相對較小，滲透率也較低，成長確定性強，建議繼續關注TWS產業鏈公司，如立訊精密、歌爾股份等。

安信證券研報分析還特別提到公司的AR/VR產品，認為其是公司長期業績增長的驅動力，2016年公司成功借力VR產品平滑智能手機市場頹勢，未來隨著5G和內容的持續突破，AR/VR有望逐步流行。(王僖)