7月10日，A股市場迎來一波明顯的調整行情，權重板塊集體回調，指數寬幅震蕩。滬指早盤一度跌破3400點;創業板指一度翻綠，午盤前強勢翻紅。午后，指數走勢略有分化，創業板指繼續震蕩走高，逼近2800點，再創2016年以來的新高;滬指弱勢盤整，臨近尾盤持續回落，跌近2%，失守3400點。

盤面上看，題材反復輪動，白酒、醫療、免稅等板塊漲幅靠居，半導體板塊大幅震蕩。臨近尾盤，水利板塊大幅沖高。跌幅方面，保險、銀行、貴金屬、煤炭采選、鋼鐵行業等領跌。

在市場調整之際，本月持續進場搶籌的北向資金，今日凈流出近50億。但滬深兩市成交額仍保持連續七個交易日成交超萬億元，連續5個交易日突破1.5萬億元。

漲跌停個股方面，兩市共有漲停個股133只(非ST)，跌停個股2只(非ST)。

中報業績亮眼，醫藥醫療股逆市走強

在大盤普跌行情下，醫藥醫療板塊全天有效承接市場人氣，醫療器械、體外診斷、眼科醫療等板塊紛紛走強。戴維醫療(300314.SZ)實現3連板，南衛股份(603880.SH)、明德生物(002932.SZ)實現2連板，達安基因(002030.SZ)、藍帆醫療(002382.SZ)、冠昊生物(300238.SZ)、寶萊特(300246.SZ)、興齊眼藥(300573.SZ)、第一醫藥(600833.SH)、奧翔藥業(603229.SH)漲停。

今日醫藥醫療板塊再掀漲停潮，是源于醫藥企業半年報業績的強力支撐。振德醫療、明德生物等多家藥企中報業績紛紛預喜。對此，中銀證券表示，疫情影響下，醫藥板塊較其他板塊確定性更強，醫藥板塊內，優質公司比非優質公司增速更強更確定，呈現出優質醫藥股的結構性牛市，下半年重點關注高景氣度賽道和低估值滯漲標的。

政策紅利持續發酵，免稅概念強勢不減

據海關總署統計，7月1日至7日，海南離島旅客免稅購物新政實施首周，離島旅客累計購物6.5萬人次，購物總額4.5億元，免稅6571萬元，日均免稅939萬元，比上半年日均增長58.2%。

新政實施首周業績喜人，疊加政策紅利持續發酵，越來越多企業加入到免稅市場的競爭中。獲批的免稅運營商，有望獲得免稅全牌照，不僅可以在海南經營離島免稅店，也可以在北京或上海經營市內免稅店。

市場看好與政策推進并舉，免稅概念活躍勢頭不減，今日板塊內10余股漲停。凱撒旅業(000796.SZ)封死9連板，百聯股份(600827.SH)實現7連板，鄂武商A(000501.SZ)、平潭發展(000592.SZ)、眾信旅游(002707.SZ)實現3連板，深物業A(000011.SZ)、騰邦國際(300178.SZ)、海汽集團(603069.SH)實現2連板，供銷大集(000564.SZ)、紅旗連鎖(002697.SZ)、海航基礎(600515.SH)漲停。

對于免稅板塊未來走向，招商證券表示，下半年市內免稅店政策有望調整，在金額和品類上或將有所放寬，出境店的購物對象或會放寬至國人以帶動免稅品銷售，北京、上海兩地市內免稅店市場規模將分別達到200億元和300億元。

估值水分消化充分，軍工股持續活躍

已連續兩個交易日掀起漲停潮，國防軍工板塊今日持續活躍。中航沈飛(600760.SH)實現5連板，廣東甘化(000576.SZ)、中船防務(600685.SH)實現3連板，奧普光電(002338.SZ)、中飛股份(300489.SZ)實現2連板，光啟技術(002625.SZ)漲停。

軍工板塊市凈率處于五年內的平均水平下方，較低的估值在目前高低估值轉化的行情下更易受資金青睞。近一周，北向資金凈買入軍工個股10.83億元，融資客融資凈買入21.29億元。

低估值有望得到修復的同時，國防軍工行業業績也有穩定的增長空間。興業證券預計，2020年全年主機廠需求增長中樞約15%，上游軍工電子元器件企業需求增長中樞也約15%，對下游需求加速的重點方向，核心標的業績增速有望達到30%乃至50%以上。