4月21日凌晨，5月份的原油期貨價格最低下跌至-37美元附近，通過中行投資原油寶理財產品的部分網友，不僅虧完了本金，還倒欠銀行一筆錢。

一位有著15年期貨投資經驗的職業操盤手，投資美油期貨不幸爆倉，所有的賬戶資金虧得干干凈凈，還欠下巨額債務……

有不少網友咨詢，我們日常投資的基金、可轉債會不會也變成負數，倒欠對方一筆錢呢?

從法律意義上說，可轉債不會出現這種情況，絕大多數基金也不會出現這種情況。

可轉債不會出現這種情況。原因是可轉債投資者是債權人，即你把錢“借”給發行公司。發行公司只有按照約定還本付息的義務，沒有權利要求你承擔經營虧損。有句話叫“欠債還錢 天經地義”，也說明了債權人“有理走遍天下”。只要可轉債發行公司還健在，就要還本付息，如果經營變差，可能通過債務重組，協商少還一點，但絕對沒有不還的道理。最差最差的情況是，公司虧得渣都不剩，你的本金全部損失。

公募基金正常不會發生這類情況，特別是股票型、混合型、債券型和貨幣型。原因有：

1.公募基金通過資產配置，投資多個產品【公募基金持有單一公司股票倉位不超過10%，持有單一基金不超過20%】，本身就降低了單一品種的風險。

2.基金有專業的團隊幫你打理，自身篩選和控制風險的能力也好于個人投資者，例如這次石油風波，我們沒有看到哪個公募基金凈值下跌到0。

3.基金即便購買了股票，也僅是有限責任公司的股東，承擔的是有限責任，大不了公司虧沒了，這筆錢本金損失掉。

公募基金風險比較大的一類是商品期貨類基金，這些基金會使用較大的倉位直接或間接參與商品期貨市場，波動比較大，理論上也可能出現凈值為0或者負數的情況，具體可觀察基金的期貨持倉占比情況。此外，這類基金日常的管理和運作成本高，不適合長期持有。只能在機會較為確定時，小倉位參與，或者干脆不參與。

此外，私募基金或者專屬理財，理論上可能出現凈值為0或者負數的情況。因為這類基金投資非常自由，他們可能約定只投資單一或少數品種，如果大倉位投資商品期貨或承擔無限責任的公司等，風險較難控制。投資者需要在投資前，知道基金的投資范圍以及風險控制手段

小結下，這次石油風波也給我們上了一堂風險課：投資，需要知道投到哪，有哪些潛在的風險。

4月27日上市的可轉債

華體轉債，代碼113574，A+，6年期，轉股溢價9.37%，每張持有到期本息合計為116.4元【稅后本息113.12元】，純債價值81.42元，內在價值109.47元，發行規模2.09億元，電工電網行業，整體看質地較好，達到黃金級，預計開盤價為115元-120元，規模較小，可能被爆炒。

4月28日上市的可轉債

裕同轉債，代碼128104，轉股溢價8.14%，AA+，6年期，每張持有到期本息合計為115.3元【到期稅收保本價為112.24元】，純債價值95.23元【理論最低價】，內在價值112.88元，發行規模14億元，主業為高端品牌包裝【包括電子行業、高檔煙酒、化妝品和奢侈品等】，鉆石級可轉債，預計開盤價為114元-118元【暫不考慮明天的價值變動】。

恭喜中簽的各位網友!

老可轉債投資機會

上周精選的亞泰轉債+0.75%，海亮轉債-0.76%，君禾轉債上漲1.03%，平均漲幅為0.34%，顯著好于中證轉債指數-0.2%的跌幅。

在星球“基少成多”上周周評推薦的一只可轉債本周最大漲幅達到18%+，成功觸發第一階段止盈價。

目前，可轉債的平均轉股溢價為38.59%，處于2018年以來76.42%的分位數，相對偏高。

可轉債打新門檻低、掙錢穩，每個賬戶平均每年可以盈利2000-6000元，希望賺取這個穩健收益的網友，可以微信添加jscd81，備注“開戶”。

此外，“年年賺債券”組合重點投資可轉債基金和純債基金中，年化收益約為10%，性價比較高，在天天基金客戶端搜索“年年賺債券”或者點擊“閱讀原文”，均可查看、跟投。

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