作為百億級(jí)私募基金公司之一，盈峰資本管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱：盈峰資本)旗下10只有公開數(shù)據(jù)的基金產(chǎn)品，盡管在去年都實(shí)現(xiàn)了上漲，但如果與同類產(chǎn)品的平均收益率相比卻并無(wú)優(yōu)勢(shì)。
數(shù)據(jù)顯示，在這10只基金中，3只固收策略基金盈峰轉(zhuǎn)債一號(hào)債券、盈峰轉(zhuǎn)債精選債券、弘毅致誠(chéng)-盈峰債券型2020年的凈值漲幅分別為5.63%、6.30%和10.00%，前兩只基金都跑輸了去年私募基金固收策略產(chǎn)品的平均收益率7.73%。在另外7只股票策略產(chǎn)品中，除盈峰美盈去年漲幅為50.08%以外，其余產(chǎn)品的漲幅都落后于36.12%的平均收益率水平。
從3只固收策略基金看，盈峰轉(zhuǎn)債一號(hào)和盈峰轉(zhuǎn)債精選似乎都以轉(zhuǎn)債為主，盡管成立時(shí)間不長(zhǎng)，都在2018年3月份，但累計(jì)收益率卻并不低，分別為41.77%、35.56%。歷史年度顯示，其主要的業(yè)績(jī)都在2019年里獲得，當(dāng)年凈值漲幅為28.13%和26.52%，顯然，在2020年A股同樣為大牛市的情況下，兩只基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)實(shí)在遜色不少。
何偉鑒主要負(fù)責(zé)盈峰資本旗下固收策略基金的管理，資料顯示，其曾任職于中山證券，擔(dān)任債券基金經(jīng)理。負(fù)責(zé)交易所和銀行間債券投資工作，尤其擅長(zhǎng)可轉(zhuǎn)債。
從該公司旗下股票策略基金看，多數(shù)都由蔣峰管理。其現(xiàn)任盈峰資本總經(jīng)理，基金經(jīng)理，曾任南方基金董事總經(jīng)理(MD)、首席投資官(專戶)、年金及專戶投決會(huì)主席、社保基金投決會(huì)主席、固定收益投決會(huì)副主席及權(quán)益專戶投資部總經(jīng)理，期間主要負(fù)責(zé)社保基金組合及基本養(yǎng)老基金組合、保險(xiǎn)及銀行委外專戶等產(chǎn)品的投資管理工作，基金從業(yè)和證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)超過(guò)18年。
但盈峰價(jià)值精選2號(hào)2號(hào)子、盈峰蔣峰價(jià)值精選1號(hào)、盈峰價(jià)值精選2號(hào)在去年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)均沒(méi)有超過(guò)20%，盈峰價(jià)值精選2號(hào)2號(hào)子的漲幅僅有12.21%。該基金成立于2019年8月5日，截止到2021年1月29日的累計(jì)收益率為34.90%，其最大歷史回撤發(fā)生于去年3月20日，達(dá)到了18.95%。
業(yè)績(jī)漲幅落后必然與其持股有關(guān)，比如盤江股份去年三季度的前十大流通股東顯示，盈峰蔣峰價(jià)值精選1號(hào)、盈峰盈泰私募證券投資基金就分別持有該股1985.03萬(wàn)股和1093.33萬(wàn)股。而從公開業(yè)績(jī)看，盈峰蔣峰價(jià)值精選1號(hào)去年業(yè)績(jī)僅上漲了13.95%。另外，公司旗下的順榮成長(zhǎng)基金還在去年三季度買入了華寶股份，但此后該股就沖高回落，至今仍在調(diào)整。
從上述兩只個(gè)股的行業(yè)看，盤江股份屬于煤炭開采行業(yè)，靜態(tài)PE僅10倍左右，華寶股份為香精的研發(fā)、生產(chǎn)，靜態(tài)PE不到23倍，都屬于相對(duì)低估值板塊。
據(jù)悉，盈峰資本于2013年由盈峰投資控股集團(tuán)旗下的深圳市合贏投資管理有限公司(“合贏投資”)與廣東省盈峰創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司(“盈峰創(chuàng)投”)合并而成，其前身合贏投資成立于2007年，是國(guó)內(nèi)早成立的私募資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)之一。公司注冊(cè)于深圳前海，注冊(cè)資本5000萬(wàn)元。
最新信息顯示，盈峰資本的股東為廣東盈峰金融控股有限公司和寧波盈峰展旭企業(yè)管理合伙企業(yè)(有限合伙)，二者分別持股55.00%和45.00%。而廣東盈峰金融控股有限公司的股東是盈峰控股集團(tuán)有限公司，其實(shí)控人何劍鋒，正是美的集團(tuán)董事長(zhǎng)何享健獨(dú)子。
今年1月份，盈峰資本曾表示，盈峰資本將采取“啞鈴型”配置，一部分是互聯(lián)網(wǎng)及大消費(fèi)行業(yè)中估值合理的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股，另一部分是“周期性受損但結(jié)構(gòu)性受益”低估值藍(lán)籌股。考慮到市場(chǎng)整體估值較高，會(huì)更加集中配置于優(yōu)質(zhì)個(gè)股。
公司認(rèn)為，2020年4季度以來(lái)低估值板塊出現(xiàn)了顯著的上升行情，但市場(chǎng)結(jié)構(gòu)化行情仍然突出。站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，盈峰資本將著重關(guān)注以下企業(yè)：首先是互聯(lián)網(wǎng)龍頭企業(yè)。互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的配置必須注重浪潮和格局，2020年很多傳統(tǒng)行業(yè)受到全球疫情的沖擊，而大部分互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)受益于疫情的爆發(fā)，疫情大大加速了數(shù)字經(jīng)濟(jì)的滲透率。重點(diǎn)看好空間被進(jìn)一步打開的電商行業(yè)，也看好更多線下企業(yè)參與的本地生活零售行業(yè)，云計(jì)算和企業(yè)服務(wù)板塊也迎來(lái)加速的趨勢(shì)，中國(guó)游戲公司也將受益于出海市場(chǎng)空間打開帶來(lái)的紅利。
此外是分紅收益率較高的龍頭公司。高分紅公司代表了現(xiàn)金流質(zhì)量好且估值便宜的公司，從長(zhǎng)期角度看，分紅收益率比較高的龍頭公司目前相對(duì)被市場(chǎng)低估，隨著經(jīng)營(yíng)情況的恢復(fù)正常，更容易跑出超額收益。
還有無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率上升受益公司。隨著無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的上行，壓制銀行保險(xiǎn)等金融板塊估值因素逐步消退。在2020年2季報(bào)對(duì)不良資產(chǎn)進(jìn)行大規(guī)模暴露之后，我們相信最壞的時(shí)刻已經(jīng)過(guò)去，風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)得到充分暴露，未來(lái)金融板塊整體盈利能力將逐季改善。(記者 康博)
