英諾激光科技股份有限公司創業板上市申請在6月22日被深交所正式受理。

英諾激光主營業務為研發、生產和銷售微加工激光器和定制激光模組，是國內領先的專注于微加工領域的激光器生產商和解決方案提供商。

英諾激光本次擬募集資金4.85億元，其中1.5億擬補充流動資金。

保薦人(主承銷商)為長城證券股份有限公司，律師事務所為北京市信格律師事務所，審計及驗資復核機構為大華會計師事務所(特殊普通合伙)，資產評估機構開元資產評估有限公司。

7月17日，英諾激光收到深交所問詢。

問題主要集中以下9個方面：

1.關于2019年12月銷售收入占比較高

2.關于客戶翔聲激光、國人光速、韻騰激光

3.關于毛利率

4.關于技術路線

5.關于原材料采購

6.關于存貨

7.關于收入確認

8.關于激光配件銷售

9.關于 LENS 切割模組

在關于2019年12月銷售收入占比較高問題中，深交所注意到，發行人報告期各期12月的銷售占比分別為 12.26%、9.75%、22.53%。反饋意見回復顯示，2019 年 12 月發行人對弘信電子(300657,股吧)、國奧科技、翔聲激光、火焱激光的銷售金額分別為 1,805.31 萬元、486.73 萬元、407.08 萬元、185.84 萬元，占對上述客戶 2019 年銷售額的 96.01%、83.12%、20.48%、19.54%，且對上述客戶的期末應收賬款金額較大、截至反饋意見回復日的期后回款金額較少。

深交所要求發行人披露對上述客戶的 12 月銷售事項所對應的簽訂合同時間、發貨時間、驗收時間、收入確認時間，并結合報告期內同類產品的平均收入確認時長，分析對上述客戶的 12 月銷售事項的收入確認時長是否明顯較短，是否存在突擊確認收入的情形?

從上表中可以發現，弘信電子、國奧科技、翔聲激光、火焱激光收入確認時間集中在 2019 年 12 月末，而且國奧科技、翔聲激光激光器發貨時間與簽收時間同一天。

此外，英諾激光與國奧科技2019年12月25日簽署的5臺超快激光器交貨時間僅為2天，火焱激光2019年11月21日簽署的3臺超快激光器交貨時間僅為1天。

在收入確認問題中，英諾激光定制激光模組產品交付客戶后，會涉及安裝、調試及試運行等環節，收入確認時點為客戶出具驗收報告。

根據約定，公司與上述 3 家客戶驗收時長為 1-3 個月。

報告期內，英諾激光定制激光模組客戶主要為規模較大、行業地位重要的戰略客戶，且主要客戶僅有 3 家，其中，瑞聲科技為 2017 年至 2019 年持續保持合作的客戶，2019 年新增弘信電子和藍思科技(300433,股吧)。根據報告期內，公司對主要激光模組客戶產品交付后的安裝、調試及試運行的平均時長分別為 18.21 天、17.33 天和 30.67 天，平均驗收時長短于合同約定的驗收時長。

然而即使平均驗收時長短于合同約定的驗收時長，我們發現，英諾激光給弘信電子30臺定制FPC激光切割模組，發貨時間為12.4-12.25，驗收時間為12.31，12.31當時確認收入。

資料顯示，弘信電子為公司 2019 年 10 月份達成合作意向的新客戶，根據雙方商定的進度，公司于 2019 年 12 月按時交付 FPC 激光切割模組產品，銷售金額為 1,805.31 萬元,占 2019 年 12 月主營業務收入、全年主營業務收入的比例分別為 22.60%、5.09%

深交所顯然也注意到了，在問詢函中要求：(1)發行人結合與主要定制激光模組客戶的合同條款，披露報告期各期定制激光模組交付客戶后的安裝、調試及試運行的平均時長，分析上述時長報告期各期是否發生較大變化、與同行業是否存在較大差異，客戶出具驗收報告的具體時點。(2)結合上述客戶采購發行人產品的用途、使用時點及相關證明材料，披露上述客戶對發行人的采購與客戶的相關需求及需求時點是否匹配，是否存在采購后尚未使用的情形;(3)披露國奧科技 2018 年 11 月成立，發行人 2019 年即向其大額銷售的合理性。

針對英諾激光客戶翔聲激光、國人光速、韻騰激光，深交所注意到，(1)報告期內發行人對翔聲激光銷售金額分別為 723.85 萬元、796.30 萬元和 1,987.24 萬元，對國人光速銷售金額分別為 87.45 萬元、140.52 萬元和 1,468.26萬元。上述兩名客戶 2019 年向發行人采購金額占其自身同類產品采購金額的比例分別為 99%、80%。(2)發行人對客戶韻騰激光 2018 年、2019 年銷售金額為 750.11 萬元、652.72萬元，2019 年期末應收賬款余額為 1,037.36 萬元，逾期 639.26 萬元，期后回款31.80 萬元，計提壞賬準備 111.70 萬元，發行人前董事、第二大股東紅粹投資的第一大出資人侯毅通過加法基金間接持有韻騰激光 0.002%股權。

深交所要求英諾激光：

(1)結合翔聲激光、國人光速的主要財務數據，披露報告內發行人對上述客戶銷售金額增長較快的原因、與客戶的主要財務數據、業務需求是否匹配，對發行人采購占比較高的原因;

(2)結合韻騰激光的主要財務數據、期后回款情況，披露發行人對其銷售金額與其業務需求是否匹配，在其回款較差的情形下繼續向其銷售的合理性，是否存在資金無法收回的風險，壞賬準備計提是否充分，發行人及其關聯方是否與侯毅存在資金往來、業務往來。(中白)