車險行業經過半年的綜合改革后，利空正在出清。
上周五(4月9日)，中國汽車工業協會發布的一季度汽車產銷數據顯示，1月份-3月份，乘用車銷量為507.6萬輛，同比大幅增長75.1%。乘用車銷售時會搭售車險，汽車銷量大增勢必會拉動新車保費快速增長，新車銷量增速也是新車保費增長的風向標。
近年來，車險保費一直占財險公司總保費收入的六成到七成，是財產險行業的第一大險種，其增速左右著財產險行業整體增速。自去年9月3日銀保監會《關于實施車險綜合改革的指導意見》(行業稱“車險綜改”)以來，財產險保費受到車險綜改拖累，多月增速出現環比與同比下滑。不過，隨著新車保費快速增長，車險綜改對財產險行業保費增速的影響正在減弱，中國人保、中國平安、中國太保等上市險企的財產險業務今年2月份也出現較快增長。
車險綜改后
近九成簽單保費下降
2020年，車險保費增速出現放緩。與此同時，從去年9月份開始，監管開始推動車險綜改，車險保費增長進一步受到壓制。
近年來，我國車險行業在不斷改革發展中取得了積極成效，但定價高、費用高、競爭失序、數據失真、供需不平衡等問題仍是行業痛點。
為了解決好車險領域的復雜問題，銀保監會于2020年9月3日發布了《關于實施車險綜合改革的指導意見》，短期內將“降價、增保、提質”作為階段性目標。2020年9月10日，銀保監會再次發布《關于調整交強險責任限額和費率浮動系數的公告》;同日，還發布了《示范型商車險精算規定》，為車險綜合改革在前端價格放開提供較為嚴格的精算制度指引。
車險領域諸多新政策推出，既利好車險行業的長遠發展，也利好數億車主及廣大消費者。但財產險公司的車險業務增速在短期內明顯承壓。據《證券日報》記者統計，車險保費單月同比增速在去年10月份降至-6.4%，增速環比下降12.9個百分點，去年11月份、12月份同比降幅也維持在10%以上。
在財險公司保費增速下滑的同時，消費者卻得到了真實惠。今年3月26日，中國銀保監會召開的車險綜合改革半年工作會議指出，半年來，“降價、增保、提質”的階段性目標初見成效，基本符合改革預期。消費者獲得感明顯增強，車險綜改半年累計減費讓利達900億元。89%的保單簽單保費下降，其中保費降幅超過30%的保單占比達到64%。車險綜改后，行業回歸保險本源，風險保障程度明顯提升，三責險平均保額由改革前的89萬元提升到133萬元。
泰康在線副總裁左衛東在接受《證券日報》記者采訪時表示，車險綜改后，車險市場保費規模下降。千億元級保費的減少，就是讓利給消費者的。從成本結構看，對險企來說，這次改革帶來的直接結果是賠付率上升、費用率下降，改變了車險的成本結構，這就要求險企一是放棄粗放式經營，具有更強的風險識別能力，對不同風險的客戶能做到差異化定價;二是提升內部管理效率，降低管理成本。改革后，公司沒有更多費用給中介，也要求保險公司提升經營能力降低管理成本。
新車銷量快速增長
拉動車險行業復蘇
值得關注的是，今年一季度新車銷量的快速增長，為車險綜改后的車險保費增速帶來曙光，新車保費的快速增長有望對沖一部分車險綜改對車險行業保費增速的負面影響。
中國汽車工業協會發布的汽車產銷數據顯示， 1月份-3月份，乘用車產銷495.5萬輛和507.6萬輛，同比增長83.1%和75.1%。引人注意的是，3月份新能源汽車產銷分別完成21.6萬輛和22.6萬輛，同比分別增長2.5倍和2.4倍，繼續刷新單月歷史產銷記錄。中汽協副秘書長陳士華指出，“由于2020年3月份基數依然較低，因此各類車型產銷同比均在當月呈現出了大幅增長的狀態。”
目前監管部門及上市險企暫未披露今年3月份財產險保費增長情況，但從今年2月份的數據來看，新車保費復蘇對財險行業保費的拉動作用明顯。2月份，產險業務實現保費收入592.63億元，同比增長16.2%，增速較1月份上漲20.55個百分點。萬聯證券分析師徐飛表示，受宏觀經濟復蘇以及汽車銷售增長影響，產險保費增速回升明顯。
中國平安、中國太保以及中國人保披露的數據也顯示，2月份這3家險企分別實現財產險保費收入125.33億元、81.15億元、276.26億元，同比分別增長-1.45%、24.35%、22.71%，增速相較1月增長11.74個百分點、18.78個百分點、21.56個百分點。
除新車銷量大增提振車險保費之外，監管持續打擊車險市場亂象，也利好車險行業發展。徐飛認為，監管高標準、嚴要求助推車險行業健康發展。監管披露的信息顯示，2021年，銀保監會將針對車險業務開展專項檢查，計劃組織10個銀保監局對5家主要財險法人機構的12家省級分支機構開展靶向檢查，瞄準車綜改以來部分地區費用不降反升、市場份額異常變動等新問題、新現象，決不允許市場秩序的攪局者破壞車險綜改工作全局。
左衛東表示，在改革落地的初期，可能價格競爭會更加激烈，但一方面銀保監會和各監管局設置了閾值監管的指標，防止過度的價格競爭;另一方面，新的價格體系壓縮了價格競爭的空間。從長期看，大家的競爭會逐漸趨于理性。對很多中小險企來說，一是要明確自己的核心能力是什么、核心渠道;二是要放棄規模的沖動，根據自己的能力確定細分市場，做精做深。
陽光財險相關負責人也對記者表示，車險綜改是對各公司車險綜合競爭能力的考驗，改革將促使公司及行業向精細化經營管理轉型，對于車險行業整體服務品質的提升都有著積極的促進作用。
車險綜改也倒逼行業加快轉型。大家財險總經理施輝近期撰文指出，曾占財險業務比重70%多的車險業務，保費比重下降，賠付率卻同步上升，經營主體中所對應車險經營相關部分的成本必將趨高，財險經營的成本結構必將發生較大變化，這些變化必然倒逼財險公司，特別是中小財險公司以壯士斷腕、向死而生的勇氣去尋找出路。巨大的生存壓力必然驅使財險主體以市場需求端為導向，加大供給側改革的創新力度，在新時代經濟社會的大生態中去探尋自己的發展定位。
