萬億規(guī)模基本養(yǎng)老保險基金成績單出爐。
9月14日，全國社會保障基金理事會發(fā)布基本養(yǎng)老保險基金受托運(yùn)營2020年年度報告。2020年，基本養(yǎng)老保險基金權(quán)益投資收益額1135.77億元，投資收益率10.95%，再次突破紀(jì)錄。
自2016年12月受托以來，基本養(yǎng)老保險基金累計投資收益額1986.46億元，年均投資收益率6.89%。
“基本養(yǎng)老保險基金管期比較短，還有收益保底的承諾，因此基本養(yǎng)老保險基金能夠取得10%左右的年化收益率實所難得。”昨日，武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長、中國養(yǎng)老金融50人論壇核心成員董登新在接受長江商報記者采訪時表示。
截至2020年末，基本養(yǎng)老保險基金資產(chǎn)總額13950.85億元，權(quán)益總額12444.58億元，直接投資和委托投資各占37.77%、62.23%。
董登新認(rèn)為，養(yǎng)老金規(guī)模越大，作為資本市場中流砥柱作用也就越強(qiáng)，這樣才能夠形成良性循環(huán)、互利共贏的格局，這也是市場所期盼的。
受托運(yùn)營以來年均投資收益率6.89%
據(jù)了解，基本養(yǎng)老保險基金是各省(自治區(qū)、直轄市)人民政府根據(jù)2015年8月17日國務(wù)院印發(fā)施行的《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》，委托社保基金會管理的基本養(yǎng)老保險部分結(jié)余基金及其投資收益。
年報顯示，2020年，基本養(yǎng)老保險基金權(quán)益投資收益額1135.77億元，投資收益率10.95%，其中，已實現(xiàn)收益853.27億元(已實現(xiàn)收益率8.5%)，交易類資產(chǎn)公允價值變動額282.5億元。
長江商報記者注意到，自2016年12月受托運(yùn)營以來，基本養(yǎng)老保險基金累計投資收益額1986.46億元，年均投資收益率6.89%。
2017年至2019年，基本養(yǎng)老保險基金投資收益額分別為87.83億元、98.64億元、663.86億元，投資收益率5.23%、2.56%、9.03%。2020年接近11%的收益率，不僅達(dá)到了基本養(yǎng)老保險基金受托運(yùn)營以來的最高水平，且去年投資收益額也占到了累計投資收益額的57%。
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，上證指數(shù)全年漲13.87%，深成指漲38.73%，創(chuàng)業(yè)板指漲64.96%，資本市場表現(xiàn)較為優(yōu)異。
“2020年整個A股市場呈現(xiàn)出不斷走高的過程，因此2020年基本養(yǎng)老保險投資基金投資收益表現(xiàn)不錯。基本養(yǎng)老保險基金管期比較短，還有收益保底的承諾，因此基本養(yǎng)老保險基金能夠取得10%左右的年化收益率實所難得。”董登新表示。
資料顯示，社保基金會采取直接投資與委托投資相結(jié)合的方式開展投資運(yùn)作。直接投資由社保基金會直接管理運(yùn)作，主要包括銀行存款和股權(quán)投資。委托投資由社保基金會委托投資管理人管理運(yùn)作，主要包括境內(nèi)股票、債券、養(yǎng)老金產(chǎn)品、上市流通的證券投資基金，以及股指期貨、國債期貨等。
截至2020年末，基本養(yǎng)老保險基金資產(chǎn)總額13950.85億元，負(fù)債總額1506.27億元(主要是基本養(yǎng)老保險基金在投資運(yùn)營中形成的短期負(fù)債)，權(quán)益總額12444.58億元。其中，直接投資4700.06億元，占比37.77%;委托投資7744.52億元，占比62.23%。
養(yǎng)老金與資本市場相互支撐
與基本養(yǎng)老保險基金相比，同樣由全國社保基金理事會管理運(yùn)營的社保基金表現(xiàn)如何?
8月份，社保基金2020年年報公布，2020年社保基金投資收益額3786.60億元，投資收益率15.84%。其中，已實現(xiàn)收益額2045.74億元(已實現(xiàn)收益率9.58%)，交易類資產(chǎn)公允價值變動額1740.86億元。
盡管基本養(yǎng)老保險基金收益出色，但與社保基金還存在一定差距。對此，董登新向長江商報記者表示這主要由于二者對權(quán)益類投資的配置比重不同。
董登新介紹，全國社會保障基金不僅投資期長，而且權(quán)益類投資比重要比基本養(yǎng)老保險基金高得多。盡管基本養(yǎng)老保險基金和全國社保基金的權(quán)益類投資比例上限都是40%，但是由于基本養(yǎng)老保險基金要保持相當(dāng)?shù)牧鲃有裕偌由贤泄芷诒容^短，因此權(quán)益類投資比重不能過大。而全國社保基金的權(quán)益投資比重可能最大限度接近40%，所以全國社保基金和基本養(yǎng)老保險基金的收益差距就在于權(quán)益投資比重的差別。
“養(yǎng)老金遵循的是長期投資、長期組合的基本原則，如果要跟上結(jié)構(gòu)性行情，就意味著需要頻繁調(diào)倉，或者進(jìn)行適行布局。”董登新表示。
作為長期戰(zhàn)略配置資金，養(yǎng)老金在資本市場中發(fā)揮著“穩(wěn)定器”的作用，監(jiān)管部門也持續(xù)引導(dǎo)長期資金入市。
董登新指出，隨著養(yǎng)老金規(guī)模的擴(kuò)張，以養(yǎng)老金為代表的機(jī)構(gòu)投資者或?qū)⒅鲗?dǎo)市場的長期投資，也許會帶來A股的“慢牛”“長牛”。養(yǎng)老金規(guī)模越大，作為資本市場中流砥柱作用也就越強(qiáng)，這樣才能夠形成良性循環(huán)、互利共贏的格局，這也是市場所期盼的。未來中國的資本市場需要有長期資金的支持，養(yǎng)老金也需要“慢牛”和“長牛”的支撐。
但另一方面，董登新也認(rèn)為目前基本養(yǎng)老保險基金的總體規(guī)模還是偏小，能夠進(jìn)入市場的部分規(guī)模更小。基本養(yǎng)老保險基金在沒有實行真正的全國統(tǒng)籌之前，仍然分散在各個地方政府手中，沒有辦法發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)。
“我們希望基本養(yǎng)老保險，尤其是職工基本養(yǎng)老保險要盡快實行全國統(tǒng)籌，由中央統(tǒng)收統(tǒng)支，這樣就可以發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)，既能夠提高投資效率，又能夠提高養(yǎng)老金收支平衡，發(fā)揮余缺調(diào)劑、互助共濟(jì)的作用，這對于中國資本市場的發(fā)展都有好處。”董登新表示。(記者 徐佳)
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