盡管券商集合理財產品發行規模及數量呈現下降態勢，但業績表現可圈可點。
據《證券日報》記者統計，2020年，有數據可查的4246只券商集合理財產品的平均收益率為8.06%，661只產品收益率跑贏同期大盤，占比為15.57%。其中，FOF型產品以20.66%的平均收益率在所有大類產品中領跑，股票型產品以18.2%的平均收益率緊隨其后。
新年伊始，對于2021年券商資管的投資風向，一家上市券商資管部投資總經理向《證券日報》記者透露：“對于2021年A股的布局情況，還是會從業績確定性較強的醫藥、消費板塊著手，同時看好’十四五’規劃建議提到的相關板塊，如科技、新能源等。”
股票型發行量創2018年來新高
據記者根據東方財富Choice數據統計顯示，2020年，券商發行集合理財產品累計4436只(分級產品分開統計，下同)，環比下降33.43%。同時，單只產品發行規模也相對有限，4436只產品合計發行份額529.69億份，環比下降43.24%。
從產品發行類型來看，券商新發行的集合理財產品仍集中于收益率穩定的債券型產品。2020年，券商發行債券型集合理財產品3468只，發行份額為313.64億份，占所有產品發行總份額的59.21%。此外，新發混合型產品473只，發行份額為99.1億份;股票型產品136只，創2018年以來新高;貨幣型產品79只，其他型產品280只。
從2020年券商集合理財產品的發行數量來看，據記者不完全統計，廣發資管發行產品數量高達1319只，拔得頭籌;長江資管緊隨其后，共發行1012只產品;東海證券位列第三，共發行453只產品。
2020年，公募基金發展態勢迅猛，其總規模持續攀升，不少券商、銀行等金融機構都盯上了證券投資基金托管這塊“蛋糕”。《證券日報》記者據中國證券投資基金業協會數據整理發現，截至2019年申萬宏源獲批資格時，共有17家券商獲得基金托管資格，再加上2020年新獲批資格的萬聯證券、華鑫證券、光大證券、華安證券、長城證券、國元證券、財通證券、長江證券這8家券商，從2013年券商托管業務開閘至2020年的7年時間內，具有基金托管資格的券商已增至25家。
對此，前海開源基金首席經濟學家楊德龍在接受《證券日報》記者采訪時表示：“近兩年，有不少券商獲批基金托管資格，并開始介入基金托管業務。其實，隨著國內基金行業的發展，當下基金托管業務確實是一塊較大的‘蛋糕’，所以很多券商希望能夠通過介入基金托管業務獲得較好的業績增長。”
在資管新規落地兩年多的時間里，券商資管規模逐步下降。隨著大集合管理業務操作指引的出爐，券商資管的主動管理能力更受考驗，開始成為資管業務轉型發力的主要方向。
從中國證券投資基金業協會發布的2020年三季度資產管理業務統計數據顯示，截至2020年三季度末，基金管理公司及其子公司、證券公司、期貨公司、私募基金管理機構資產管理業務總規模約56.17萬億元，其中，證券公司及其子公司私募資產管理業務規模9.5萬億元，較二季度末減少0.76萬億元。以此計算，截至2020年三季度末，券商的資管總規模占基金管理公司及其子公司、證券公司、期貨公司、私募基金管理機構資產管理業務總規模的16.91%。
對于年內資管規模的持續下降及2021年券商在資管方面的規劃，上述券商投資總經理向《證券日報》記者透露：“除了資管新規外，2020年底信用債頻繁暴雷，給市場帶來了一些擾動因素，或許也是促使資管規模降低的一方面因素。在此背景之下，2021年公司資管將布局‘固收+’產品及權益類FOF產品，‘固收’產品可以在權益市場博取超額收益。而‘固收+’產品‘+’的那部分也會傾向FOF組合形式，配置部分表現優異的基金。”
FOF型平均收益率領先
從券商集合理財產品的收益率表現來看，據東方財富Choice數據統計顯示，2020年，有數據可查的4246只券商集合理財產品的平均收益率為8.06%，市場行情波動加劇，券商產品整體收益率表現還算可圈可點。有661只產品收益率跑贏同期大盤，占比為15.57%。
從各產品類型的平均收益來看，2020年，有數據可查的240只股票型券商集合理財產品的平均收益率為18.2%，有6只產品收益率超過100%，總體來看，股票型產品的收益表現情況差距較大。其中，“國金特寶生物高管參與科創板戰略配售1號”的收益率最高，達到328.5%。有數據可查的1280只混合型集合理財產品在2020年的平均收益率為10.16%。其中，有4只產品的收益率超過100%。2083只債券型產品在2020年的平均收益率為4.44%。
2020年，FOF型產品表現一直不俗，171只FOF型產品的平均收益率為20.66%，在所有大類產品中領跑，其中有166只產品收益率為正，占比為97.08%，業績十分搶眼。目前，“東方紅基金寶”收益率最高，達49.58%。有5只產品收益率為負，墊底的產品收益率為-18.69%。
對于券商FOF型產品的配置情況，上述券商投資總經理向《證券日報》記者表示：“當前，市場板塊輪動變化比較快，我們由之前傾向主題基金博取超額收益的思路調整為較多倉位配置優秀全行業基金為主的策略，底層標的目前除了布局之前看好的消費、新能源產業等板塊外，還持有了一些順周期板塊。”
相較之下，QDII型產品受全球市場波動影響表現不佳，有數據可查的7只產品2020年的平均收益率為-4.41%，在券商集合理財所有大類產品中墊底。其中，“國泰君安君富香江”收益率最高，為5.57%。(周尚伃)
