5月22日披露的政府工作報(bào)告顯示：2020年我國(guó)將發(fā)行1萬(wàn)億元人民幣抗疫特別國(guó)債，這是我國(guó)歷史上第三次發(fā)行特別國(guó)債，也是時(shí)隔13年再次重啟特別國(guó)債。前兩次特別國(guó)債發(fā)行時(shí)間分別為1998年以及2007年。1998年，國(guó)家發(fā)行的2700億元特別國(guó)債，主要是為了解決當(dāng)時(shí)銀行資本金不足問(wèn)題;而2007年，國(guó)家發(fā)行的1.55萬(wàn)億元特別國(guó)債，則主要是用于購(gòu)買外匯，作為組建國(guó)家外匯投資公司的資本金來(lái)源。
對(duì)于此次對(duì)于抗疫特別國(guó)債的資金用途，在政府工作報(bào)告明確指出，將與財(cái)政赤字內(nèi)增加的1萬(wàn)億元結(jié)合，主要用于保就業(yè)、保基本民生、保市場(chǎng)主體，包括支持減稅降費(fèi)、減租降息、擴(kuò)大消費(fèi)和投資等，簡(jiǎn)而言之，就是要保證2020年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展。
國(guó)債是什么?
國(guó)債又稱國(guó)家公債，按照經(jīng)濟(jì)學(xué)上的定義，它是國(guó)家以其信用為基礎(chǔ)，按照債券的一般原則，通過(guò)向社會(huì)發(fā)行債券籌集資金所形成的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。簡(jiǎn)單的點(diǎn)來(lái)說(shuō)，國(guó)債就是國(guó)家的債務(wù)，也就是國(guó)家向居民或者企業(yè)借款，以國(guó)家的信用為背書擔(dān)保。
為什么要發(fā)行?
為什么要發(fā)行國(guó)債，說(shuō)到這點(diǎn)，我們要先了解一個(gè)名詞：財(cái)政赤字!財(cái)政赤字，簡(jiǎn)單的來(lái)說(shuō)就是財(cái)政支出超過(guò)了財(cái)政收入。
財(cái)政收入是在一定時(shí)期內(nèi)所取得的貨幣收入，其具體包括幾個(gè)部分：稅收收入、國(guó)有資產(chǎn)收益(各類央企、國(guó)企的收入)、收費(fèi)收入(各類非稅收入，如行政罰沒(méi))以及其他收入(如捐款收入)等。
財(cái)政支出指的是是政府為履行其自身的職能所支出的貨幣資金，其具體也包括幾個(gè)部分：薪酬支出(公務(wù)員以及事業(yè)單位人員工資、退休工資)、國(guó)防支出(比如軍費(fèi))、基本建設(shè)支出(比如各類大工程，如南水北調(diào)、西電東送等等)、債務(wù)支出(各類貸款利息支出)等等。
如果財(cái)政收入大于財(cái)政支出，那么財(cái)政出現(xiàn)盈余沒(méi)有問(wèn)題，但現(xiàn)實(shí)中往往是財(cái)政收入低于財(cái)政支出，特別是我國(guó)處于社會(huì)主義初級(jí)階段，各類投建項(xiàng)目眾多，財(cái)政資金需求眾多，因此就會(huì)出現(xiàn)財(cái)政赤字(支付比收入多的部分)。如下圖所示系我國(guó)最近幾年來(lái)的財(cái)政赤字資金(2018年的財(cái)政赤字與2017年一致為2.38萬(wàn)億元，2019年財(cái)政赤字2.76萬(wàn)億)。
財(cái)政赤字也就是說(shuō)收入不夠花銷，怎么辦?常見(jiàn)的解決方式就是開源節(jié)流，節(jié)流不用多說(shuō)，就是要勒緊褲腰帶過(guò)日子，精打細(xì)算;至于說(shuō)開源，當(dāng)然是增加各類的收入，但這個(gè)增加是緩慢的，比如稅收收入，要全國(guó)的經(jīng)濟(jì)上去，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，才會(huì)帶動(dòng)稅額增加，遠(yuǎn)水解不了近渴。短時(shí)間內(nèi)的解決方式有兩個(gè)：一是加印鈔票;二是發(fā)行國(guó)債。理論上來(lái)說(shuō)加印鈔票是最便捷的方式，但是如果國(guó)家無(wú)限量的加印鈔票，那么會(huì)造成貨幣貶值，物價(jià)上漲，居民的財(cái)富縮減，一旦發(fā)行過(guò)量，甚至可能產(chǎn)生如同津巴布韋幣的后果，沒(méi)人愿意相信貨幣，使用貨幣，而是轉(zhuǎn)而支持以物易物，所以說(shuō)加印鈔票是飲鳩止渴。
舉個(gè)例子：在一個(gè)固定的時(shí)段內(nèi)，一國(guó)的市場(chǎng)上流動(dòng)的商品總價(jià)值是相對(duì)固定的，比如M國(guó)當(dāng)前市面上商品價(jià)值總計(jì)工共10萬(wàn)億元，M國(guó)政府此時(shí)發(fā)行10萬(wàn)億的貨幣，那么商品與貨幣是等值的，此時(shí)1元貨幣=1包方便面，張三擁有1000元貨幣可以購(gòu)買1000包的方便面;如果M國(guó)政府發(fā)行20萬(wàn)億的貨幣，此時(shí)市面上的貨幣是商品價(jià)值的2倍，市場(chǎng)上就會(huì)出現(xiàn)貨幣貶值，物價(jià)上漲的情況，變成了2元貨幣=1包泡面，而張三的資產(chǎn)無(wú)形之中被縮減了一半，他擁有的1000元貨幣變成僅可以購(gòu)買500包的泡面;超發(fā)的越多，貶值的越高，比如超發(fā)的是100萬(wàn)億貨幣，那就變成了10元貨幣=1包泡面，張三的資產(chǎn)縮減為十分之一。對(duì)于民眾而言，持有貨幣就是在無(wú)形之中流失自己的財(cái)富，所以一旦超發(fā)貨幣嚴(yán)重，很多人會(huì)選擇拋棄貨幣，而持有實(shí)物，市面上會(huì)變成以物易物的結(jié)局，沒(méi)有人在信任貨幣。所以說(shuō)適量超發(fā)貨幣可以，但是不可以大量的超發(fā)。
國(guó)債則不一樣，在國(guó)家需要錢的時(shí)候，并不是增發(fā)貨幣，而是通過(guò)國(guó)債的形式，以債務(wù)的形式，將民眾手中的資金轉(zhuǎn)移到國(guó)家的手中，這個(gè)過(guò)程中，整個(gè)社會(huì)上的貨幣并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的增加，所以貨幣不會(huì)貶值，商品的價(jià)格也不會(huì)飆升。
可以買嗎?
答案是當(dāng)然的，國(guó)債是國(guó)家以其信用為背書的，所以說(shuō)國(guó)債也是市面上最為安全的投資產(chǎn)品，比定期存款更高，更為關(guān)鍵的一點(diǎn)國(guó)債的利率一般會(huì)比同期四大行的定期存款利率略高一籌(比如目前三年期的國(guó)債利率為4%，五年期的國(guó)債利率為4.27%)，之所以略高于一點(diǎn)，主要是為了國(guó)債可以順利發(fā)行，因?yàn)閲?guó)債發(fā)行是在特定的時(shí)間以及特定的渠道發(fā)售，其投資的渠道便捷性相對(duì)不如定期存款，所以要在其他方面有突出的優(yōu)勢(shì)。
此外，對(duì)于國(guó)債，推薦購(gòu)買的還有一個(gè)因素，就是其流動(dòng)性上相對(duì)定期存款也有優(yōu)勢(shì)，如下圖所示系國(guó)債提前支取的計(jì)息規(guī)則，雖然在利息上也有一定的損失，但是除了持有期在6個(gè)月以內(nèi)的，其余期限上國(guó)債提前兌付的利息損失都會(huì)低于定期存款(大額存單例外)，所以說(shuō)，對(duì)于保守的投資者而言，國(guó)債是一款既有安全性，又有收益性，還兼具流動(dòng)性的一個(gè)好產(chǎn)品，值得一投。
關(guān)鍵詞： 一萬(wàn)億特別國(guó)債的用途
