3月19日晚間8點，在經歷了一天的審核之后，IPO大規模復審的首批企業最終還是迎來了6審6過的好消息。
雖然在過去的兩周時間里，暫停了一個半月的IPO發審會已經召開了兩場，但每場僅有兩家公司上會——這一遠低于此前IPO發審正常的速度則被業內認為是在采用“現場+視頻”的“云審核”模式下的試水。在經過兩周的“云審核”模式摸索之后，3月19日，6家擬上市企業的IPO申請集體同日上會，這也被認為是IPO大規模復審正式步入常態化的標志。
“目前因IPO發審會剛剛重啟再疊加《新證券法》的正式實施，證監會方面選擇的上會企業往往都是基本面不錯的，所以通過率繼續保持較高也并不奇怪。”北京一家老牌投行資深保薦人代表表示。
不過縱然此前一直有高過會率作為保障——只要能成功上會通過率便幾乎是100%。但對于3月19日這批大規模復審的六家企業而言，洛陽新強聯回轉支承股份有限公司(下稱“新強聯”)還是一度被業內視為當日審核的最大不確定性。
“新強聯是當日上會的這批公司中盈利能力相對較弱的，其最近一完整財年2018年的扣非凈利潤在經過大幅增長后也才剛剛過5000萬。”上述券商保代坦言，如果僅從盈利指標來看，放在兩年前的IPO審核模式下，新強聯是很難通過審核的。
熟悉近幾年IPO發審政策的人應該不會忘記，在2018年初，大批IPO申請主動撤銷材料的往事，而這批撤退潮的形成，最主要的原因便是當時監管層對于IPO盈利要求的內部調控——扣非凈利潤5000萬以上成為了當年被業內公認的叩開上市之門最基礎的條件，大批扣非后凈利潤在5000萬左右的企業在“強監管”的措施之下不得不主動撤回申請以從長計議。
據新強聯招股書(申報稿)顯示，其2018年扣非凈利潤僅5373.49萬，可謂是剛剛符合最基本的上市“紅線”，而在2016年和2017年兩年間，其扣非后凈利潤則僅為3709.38萬元和3815.65萬元。
除了業績上的薄弱，新強聯在目前監管層最為看重的信披上亦有污點，存在刻意隱瞞企業和相關負責人違法違規的事實。更令人啼笑皆非的是，新強聯還曾因欠款區區兩萬余元而隱匿財產規避執行而一度成為“老賴”。
作為一家準上市公司，尚未正式掛牌。新強聯就已經在提前透支著一家上市公司最被看重的品質——誠與信。
1)刻意隱瞞違規事實
新強聯是在3月19日當天最后一家上會受審的IPO企業。
據審核現場的相關信息顯示，發審委方面并未就其在報告期內存在違反法規事件苛責于斯，且最終也順利讓其通關，但這依然不能掩蓋其在招股書中刻意隱瞞有關事項的事實。
新強聯此次IPO招股書于2019年4月19日申報。
或許在此時，其在招股書的“公司合法合規情況“一節中還可以聲稱“不存在違法違規行為”。
不過就在其IPO申報的半年后，正在審核期內的2019年10月，新強聯便因違規生產，不僅被洛陽市有關監管部門點名通報，相關企業負責人更被依法行政拘留。
據河南省人民政府網站信息顯示，2019年10月18日0時起，洛陽市相繼啟動重污染天氣橙色(Ⅱ級)預警響應、重污染天氣紅色(I級)預警響應后，由洛陽市生態環境系統聯合公安成立執法組，重點打擊違反重污染天氣應急管控要求、污染防治設施不正常運行等環境違法行為。
也就是在這場打擊違反環境治理相關條例的違法行動中，新強聯成為了違規生產的典型。
在截止到2019年10月25日，洛陽市共有14家企業因違法行為而被查處，其中5家企業被查封，9家企業負責人被行政拘留。
新強聯便是因有關違法行為而導致企業負責人被行政拘留的9家企業之一。
值得注意的是，在新強聯此次因違法違規被處理的同時，其IPO審核進程恰好正來到了反饋意見下發后補充披露信息的階段。
公開信息顯示，2019年9月6日，證監會正式對新強聯IPO申請下發反饋意見。
但在2019年11月15日，新強聯根據反饋意見重新補充材料進行再次申報的招股書中，其卻對發審在20天前的這樁違法違規以致于企業負責人被行政拘留的案件只字未提。
在公司合法合規情況一欄中，新強聯依然堅稱“報告期內，公司及公司董事、監事、高級管理人員和其他核心人員嚴格按照《公司章程》及國家有關法律法規的規定開展經營活動，不存在違法違規行為”。
“從時間線上看，新強聯的確大概率存在在更新招股書預披露時刻意隱瞞有關違法違規事實的可能。”一位在2019年底才剛剛完成IPO上市的次新股企業董秘表示，近幾年來，尤其是隨著IPO注冊制改革的啟動，IPO以信披為中心的審核趨勢在不斷強化，監管層一直在強調IPO企業信披的完整性與準確性，要求盡量做到事無巨細。
“新強聯在報告期違法違規的事件在隨后等待上會的期間也曾被監管層注意到了，企業方與監管層也進行了多方溝通。”一位接近于新強聯的知情人士就此解釋稱。
雖然從最終新強聯IPO獲得通過的結果來看，監管層方面認可了其隨后的“解釋”，但其在IPO階段信披刻意隱瞞有關信息留下的瑕疵卻依然是不爭的事實。
近年來，在監管層加大監管力度打擊證券市場違規行為中，市場可以得見諸多企業那令人驚訝的各種花式信披違規。
“對于已經通過IPO審核而幸運步入準上市公司行業的新強聯，還是需要謹記信披違規非小事，要見微知著，更需防微杜漸。”上述次新股董秘坦言。
2)東興證券護送曾經“老賴”上市
更令人意想不到的還有，在3月19日雖然身涉諸多質疑，但最終卻能得以成功通過發審會審核的新強聯在幾年前還曾被劃入了“失信人”名單，一度成為了眾人口中的“老賴”，更令人啼笑皆非的是，如今這家扣非凈利潤已超5000萬的準上市企業，當年竟會因為區區兩萬余元債務，而被扣上“隱匿財產規避執行”的帽子。
據信息顯示，2015年11月，河南省新安縣人民法院作為執行法院對新強聯進行執行。生效法律文書顯示，公司應償還自然人王國芳2.6078萬元及利息，但新強聯不僅不執行，反而隱匿財產規避執行。
從“老賴”到即將登陸A股的準上市企業，備受質疑之下新強聯能安然過會，其此次IPO的保薦機構東興證券自然功不可沒。
“近最近一年時間中，原本在投行業務上并無多大建樹的東興證券突然像開了掛一下，發展迅猛得讓整個行業為之側目。”滬上一家一線券商的投行業務負責人士向叩叩財訊表示。
新強聯的IPO項目僅是東興證券投行業務當前爆發期時諸多項目中的一單。
據2019年券商IPO業務排行榜顯示，原本在業內并無聲響的東興證券卻突然發力，竟然一舉超過了華泰聯合、海通證券、光大證券等國內老牌投行殺入了行業前十，以首發承銷保薦收入4.41億元的規模排在國泰君安之后，位列第8位，而保薦數量則以9家IPO成功發行之量，與國泰君安一同并列第七大券商。
可以比較的是，東興證券2018年IPO承銷保薦收入僅有5124.46萬元，排名第二十五位，僅僅一年時間，其IPO保薦業務收入便猛增8倍之多。
之前聲名不顯的東興投行，為何近來表現如此強勢?
一位接近于東興證券的行業人士透露，這一情況改觀的背后，與近年來東興證券引入的幾位在監管層和行業里皆有深厚人脈和從業資歷的“特殊人才”有關。
“投行業務很大程度上是需要強大的人脈資源做支撐，不僅需要獲取項目的人脈資源，在監管層內部的人脈更是被各大券商所看重。”上述接近于東興證券的行業人士表示。
行業中悍將能者的加盟從而帶動整個投行業務的陡然爆發，這樣的故事在東興證券之前也曾在當年的平安證券、華林證券等中小券商中上演。
最后，隨便說一句，據叩叩財訊獨家獲悉，一位曾在證監會某領域掌舵多年且具有舉足輕重地位的監管人士在近期已經悄然加盟了國內某新銳券商，并即將直接負責該券商的投行業務，而該人士的加盟很可能將帶領該券商在投行業務上再一次飛躍，你們猜到是誰了嗎?
關鍵詞： 新強聯IPO
