2月25日，創(chuàng)業(yè)板上市的英杰電氣公布上市后的第一份業(yè)績報告。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.43億元，同比增長8%，實現(xiàn)利潤總額1.29億元，同比下降2.12%，歸屬上市公司股東的凈利潤1.1億元，同比下降2.01%。實現(xiàn)基本每股收益2.34元，同比下降1.68%。

26日，英杰電氣的股價低開低走，截止下午3點收盤，英杰電氣的股價報收于81.20元，下跌幅度為9.88%。

潛伏6年，二度闖關(guān)成功

2020年2月13日，英杰電氣登陸創(chuàng)業(yè)板。

英杰電氣本次公開發(fā)行股票1,584萬股，其中公開發(fā)行新股1,584萬股，發(fā)行價格33.66元/股，新股募集資金5.33億元，發(fā)行后總股本6,334萬股。英杰電氣主要從事以功率控制電源、特種電源為代表的工業(yè)電源設(shè)備研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。2018年度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.1億元，凈利潤11,325.05萬元。

資料顯示，英杰電氣位于四川省德陽市，成立于1996年1月，公司主要從事以功率控制電源、特種電源為代表的工業(yè)電源設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。主要產(chǎn)品包括鑄錠爐電源、還原爐電源、單晶爐電源等，是光伏上游企業(yè)及設(shè)備企業(yè)的重要供貨商。

根據(jù)招股說明書，英杰電氣客戶較多處于光伏行業(yè)。2016年～2018年，公司來自光伏行業(yè)的銷售收入分別為8,419.29萬元、14,104.81萬元和18,138.66萬元，占公司當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為48.60%、50.95%和44.29%。公司主要客戶包括晶盛機(jī)電(300316,股吧)、隆基股份(601012,股吧)、新特能源、精功科技(002006,股吧)、亨通光電(600487,股吧)等光伏上市公司。

我們發(fā)現(xiàn)，英杰電氣其實是第二次闖關(guān)IPO。早在2011年，英杰電氣便計劃上市，并于2012年提交了招股說明書，不過隨后被證監(jiān)會否決。證監(jiān)會當(dāng)年指出，英杰電氣的客戶主要集中于光伏行業(yè)，由于當(dāng)時歐洲債務(wù)危機(jī)持續(xù)及其他不確定因素，在一定時期內(nèi)影響公司下游光伏行業(yè)的發(fā)展，進(jìn)而對公司經(jīng)營和業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

也就在當(dāng)年，中國光伏行業(yè)原材料、市場還是“兩頭在外”，加上歐洲債務(wù)危機(jī)和美國對華光伏發(fā)起反傾銷、反補(bǔ)貼的“雙反”調(diào)查，整個中國光伏產(chǎn)業(yè)遭遇重挫。

英杰電氣這一等就是6年。2018年11月，英杰電氣第二次提交招股說明書，并于2019年4月更新了招股說明書。最終，在2019年11月，英杰電氣首發(fā)獲證監(jiān)會通過。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，英杰電氣2016年、2017年、2018年分別實現(xiàn)營業(yè)收入1.74億元、2.77億元、4.1億元，凈利潤分別為3448.56萬元、7208.17萬元、1.13億元，公司綜合毛利率分別為42.10%、45.78%、44.44%。

值得一提的是，面對新冠肺炎疫情的嚴(yán)峻局面，英杰電氣在推進(jìn)股票發(fā)行工作的同時，于2月4日向德陽市經(jīng)開區(qū)管委會捐款100萬元，專項用于德陽以及其他地區(qū)的新冠肺炎疫情防疫工作。

招實習(xí)生降成本

此前，有媒體報道稱，英杰電氣在2015年至2017年通過招聘實習(xí)生來降低成本。招股說明書顯示，2015年-2017年公司主要業(yè)務(wù)各項營業(yè)成本中，直接人工成本總和分別是359萬元、372萬元和510萬元，2018年上半年為493萬元。而截止2018年上半年，公司生產(chǎn)員工人數(shù)為186人，占比44.6%。公司沒有披露其他年份數(shù)據(jù)。但由于歷年員工持續(xù)增長，假如按照該比例測算，公司2015年-2017年生產(chǎn)員工人數(shù)大概也在150-170人之間，即便2017年按最少150人計算，平均每位生產(chǎn)員工一年的年薪最高也才2萬余元，平均月薪一千多元，數(shù)值頗為刺眼。

另外，公司招股說明書顯示，2015年-2017年公司員工人數(shù)分別為302人、350人和387人，2018年上半年為417人。公司在2016年之后開始大量招聘實習(xí)生，2016年-2018年上半年，分別招聘了27、25和28個實習(xí)生，占員工總數(shù)超過5%，且未與實習(xí)生簽訂勞動合同。眾所周知，實習(xí)生勞動力廉價，公司連續(xù)多年大規(guī)模招聘實習(xí)生的舉動，令人懷疑公司有降低人工成本的情形。

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