六大因素利好A股
有分析認(rèn)為，金融監(jiān)管政策呵護(hù)、兩會(huì)前夕窗口期、社融超預(yù)期、MSCI擴(kuò)容、外部市場向好(美股)等多重因素利好當(dāng)前A股。
具體來看，近期A股走強(qiáng)與政策層面的支持密切相關(guān)，2月17日晚間，中國銀保監(jiān)會(huì)網(wǎng)站公告，工商銀行設(shè)立理財(cái)子公司已經(jīng)正式獲批。這是繼建設(shè)銀行、中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行之后，五大國有行理財(cái)子公司設(shè)立全面獲批。
銀保監(jiān)會(huì)稱，目前已受理多家商業(yè)銀行申請，其他多家銀行也擬提交申請。獲批設(shè)立理財(cái)子公司的五家大型銀行正在抓緊開展各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，盡快實(shí)現(xiàn)理財(cái)子公司開業(yè)運(yùn)營，擴(kuò)大機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融市場提供更多新增合規(guī)資金，更好滿足多樣化金融需求。
市場認(rèn)為，銀行理財(cái)子公司快速獲批，未來將為A股市場帶來萬億級(jí)增量資金。
1月31日晚間，證監(jiān)會(huì)連發(fā)三大利好，分別是：鼓勵(lì)券商買藍(lán)籌股;取消融資融券“平倉線不得低于130%”的統(tǒng)一限制;擴(kuò)大QFII和RQFII的投資范圍。三大利好均有利于推動(dòng)資金進(jìn)入A股市場，增加市場流動(dòng)性。
宏觀經(jīng)濟(jì)方面，一月份公布的社融數(shù)據(jù)超預(yù)期，2月15日，央行公布2019年1月金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告，其中新增人民幣貸款32300億元，創(chuàng)單月歷史新高;社融規(guī)模增量 46400億元，創(chuàng)歷史新高。機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，1月社融數(shù)據(jù)出爐，宏觀預(yù)期繼續(xù)改善，同時(shí)，貿(mào)易談判形勢好轉(zhuǎn)有望提升市場風(fēng)險(xiǎn)偏好。
境外資金流入方面，開年以來，外資持續(xù)流入中國市場，花旗銀行報(bào)告表示，預(yù)計(jì)2019年流入中國資本市場的外資將上升至2000億美元。Choice數(shù)據(jù)顯示，近一月以來，北向資金凈流入584.74億元，其中滬股通凈流入291.10億元，深股通凈流入293.64億元。
2月28日，MSCI將公告是否將中國大盤A股的納入因子由原來的5%增加至20%的最終咨詢結(jié)果。此外，富時(shí)羅素納入中國A股和標(biāo)普道瓊斯納入部分A股的相關(guān)進(jìn)程也會(huì)在年內(nèi)陸續(xù)開啟。據(jù)此前安排，MSCI計(jì)劃分兩階段將A股大盤股納入因子從5%擴(kuò)大到20%，實(shí)施時(shí)間將分別在2019年5月和8月，另外計(jì)劃在2020年5月一次性將A股小盤股納入因子擴(kuò)大至20%。
券商分析認(rèn)為，若擴(kuò)容成功，預(yù)計(jì)將帶來4500多億元的增量資金。
外部市場方面，受益于美聯(lián)儲(chǔ)暫停加息的表態(tài)，近期美國股市逐步走強(qiáng)，美東時(shí)間2月15日，美股三大股指全線收漲，道指漲超400點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)也漲逾1%。盤面上，銀行股漲幅居前，高盛、摩根大通均漲逾3%。
復(fù)盤歷史數(shù)據(jù)，春節(jié)后，“兩會(huì)”前，A股上漲概率較大，數(shù)據(jù)顯示，“兩會(huì)”來臨前20日，上證指數(shù)上漲概率超七成。歷史統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，“兩會(huì)”期間A股各指數(shù)總體波動(dòng)幅度不大，主板市場在會(huì)前一個(gè)月及會(huì)后各時(shí)間段(一周、兩周及一個(gè)月)上漲概率較大，中小創(chuàng)在會(huì)前一個(gè)月上漲概率較大。從風(fēng)格輪動(dòng)的角度來看，會(huì)前一個(gè)月、會(huì)前兩周及會(huì)后一周，中小盤股票表現(xiàn)優(yōu)于大盤股的可能性較高。
誰在買A股？外資搶籌，公募基金加倉、游資活躍
Choice數(shù)據(jù)顯示，近一月以來，北向資金凈流入584.74億元，其中滬股通凈流入291.10億元，深股通凈流入293.64億元。
光大證券近期的研報(bào)顯示，年初以來，表現(xiàn)較好的龍頭白馬，滬深港通買入量普遍占成交額的20%至30%。從滬深港通前十大活躍個(gè)股的成交明細(xì)來看，外資重點(diǎn)買入的個(gè)股年初以來均漲幅達(dá)到20%左右，外資買入額占到這些白馬區(qū)間成交額的20%至30%。
國盛證券認(rèn)為，外資持續(xù)流入主要有4方面的因素，第一是季節(jié)性因素，第二是海外風(fēng)險(xiǎn)偏好回暖驅(qū)動(dòng)，第三是主動(dòng)型資金提前入場，第四是外資搶籌。對于外資搶籌，國盛證券認(rèn)為，按照現(xiàn)有監(jiān)管規(guī)則，A股外資持股上限是總股本30%，在MSCI納入只有5%時(shí)，很多公司離上限其實(shí)已經(jīng)不遠(yuǎn)了。例如美的集團(tuán)、大族激光的外資持股占比已經(jīng)超過25%。
除了外資持續(xù)買進(jìn)，國內(nèi)公募基金也呈現(xiàn)加倉態(tài)勢。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月15日，股票型基金倉位微幅下降了0.07個(gè)百分點(diǎn)至84.11%，而混合型基金倉位則大幅攀升，上漲了1.22個(gè)百分點(diǎn)達(dá)到50.92%。總體來看，全部開放式基金節(jié)后一周在股票中投資比例出現(xiàn)快速上升。
從基金公司來看，Wind樣本范圍內(nèi)的121家基金管理公司，節(jié)后一周內(nèi)有92家倉位上升，占比達(dá)76%。其中有55家公司增倉幅度超過1個(gè)百分點(diǎn)。
除了外資和機(jī)構(gòu)投資者，市場游資、普通投資者也在“跑步”進(jìn)場。近期市場“妖股”頻現(xiàn)，兩市成交量明顯放大，2月18日，滬市成交額達(dá)2241.84億元，深市成交額達(dá)3235.21億元，兩市成交額創(chuàng)近10個(gè)月來新高。
