2月11日是豬年A股市場(chǎng)的首個(gè)交易日，市場(chǎng)能否迎來(lái)開(kāi)門(mén)紅也成為市場(chǎng)各方關(guān)注的焦點(diǎn)，但筆者更關(guān)注的是，豬年A股市場(chǎng)的“錢(qián)袋子”是否豐盈?梳理一番后，筆者發(fā)現(xiàn)，豬年A股“不差錢(qián)”，三大長(zhǎng)期資金正陸續(xù)入場(chǎng)，成為A股市場(chǎng)堅(jiān)實(shí)后盾。
首先，銀保資金松綁，增量資金在路上。
2018年12月2日，銀保監(jiān)會(huì)正式發(fā)布了《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》，在前期已允許銀行私募理財(cái)產(chǎn)品直接投資股票和公募理財(cái)產(chǎn)品通過(guò)公募基金間接投資股票的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步允許子公司發(fā)行的公募理財(cái)產(chǎn)品直接投資股票。
與此同時(shí)，保險(xiǎn)資金入市的步伐也在加快。2018年10月25日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司設(shè)立專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品有關(guān)事項(xiàng)的通知》，明確專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品主要用于化解優(yōu)質(zhì)上市公司股票質(zhì)押流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，投資標(biāo)的之一就是上市公司股票。數(shù)據(jù)顯示，截至目前，已有國(guó)壽資產(chǎn)等10家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司完成專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品的設(shè)立前登記，目標(biāo)規(guī)模合計(jì)1160億元。其中，5單專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品已經(jīng)落地，完成投資約22億元。
筆者認(rèn)為，隨著保險(xiǎn)業(yè)專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品的陸續(xù)落地，有利于充分發(fā)揮保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期穩(wěn)健投資優(yōu)勢(shì)，加大投資優(yōu)質(zhì)上市公司力度，更好地鞏固市場(chǎng)長(zhǎng)期投資的基礎(chǔ)，提振市場(chǎng)信心，有序化解股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)，有利于支持優(yōu)質(zhì)上市公司和民營(yíng)企業(yè)發(fā)展，為優(yōu)質(zhì)上市公司及其股東提供長(zhǎng)期資金支持。
其次，養(yǎng)老金不斷擴(kuò)容，職業(yè)年金入市進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。
今年1月24日，人社部新聞發(fā)言人盧愛(ài)紅表示，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)營(yíng)去年以來(lái)取得比較大的進(jìn)展。委托投資的省份和基金委托規(guī)模都進(jìn)一步擴(kuò)大，截至2018年念底，累計(jì)已有17個(gè)省區(qū)市委托投資基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金8580億元，已經(jīng)到賬的資金達(dá)到6050億元，在這17個(gè)省區(qū)市里面，有9個(gè)啟動(dòng)了城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的委托投資，合同金額是773億元。
與此同時(shí)，職業(yè)年金入市已進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，去年4月份，人社部、財(cái)政部發(fā)布《關(guān)于規(guī)范職業(yè)年金基金管理運(yùn)營(yíng)有關(guān)問(wèn)題的通知》。目前各地陸續(xù)推進(jìn)了職業(yè)年金制度建設(shè)的各項(xiàng)工作。隨著各地托管人的確立，這部分長(zhǎng)線資金有望加速入市，對(duì)于優(yōu)化A股的投資者結(jié)構(gòu)和價(jià)值投資理念的形成將起到積極的作用。
第三，外資入市迎小高潮。
2019年，海外資金將在A股市場(chǎng)扮演重要角色。今年2月底，MSCI中國(guó)A股大盤(pán)指數(shù)納入權(quán)重是否提高咨詢(xún)結(jié)果將出爐。如果MSCI同意提升A股納入比例由5%提高至20%，據(jù)估計(jì)將帶來(lái)800億美元的被動(dòng)型增量資金，在5月底有第一批資金將流入，在8月底有第二批資金將流入。
今年6月份，富時(shí)羅素指數(shù)正式將A股納入其全球股票指數(shù)體系，將會(huì)“分多步、分批”逐步提高所在權(quán)重，分類(lèi)為次級(jí)新興市場(chǎng)。此舉有望為A股帶來(lái)千億元資金流入。?
海通證券預(yù)計(jì)，今年全年流入A股外資的規(guī)模大概在4000億元左右。筆者認(rèn)為，隨著中國(guó)股市逐步融入國(guó)際市場(chǎng)，A股市場(chǎng)的外資資金將會(huì)越來(lái)越多。
此外，根據(jù)高盛的最新統(tǒng)計(jì)，2019年中國(guó)將新增4萬(wàn)億元家庭財(cái)富，其中20%約8千億元流入股市，占現(xiàn)在總市值的1.9%。由此可見(jiàn)，豬年A股市場(chǎng)“不差錢(qián)”。
