該行同時面臨著當前地方銀行所普遍面臨的壓力——資產規模增長乏力，多項盈利能力指標下滑，成本支出上升，資產質量惡化，迫切需要新的增長點
繼摘取首家H股上市內地農商行稱號之后，重慶農商行有望再斬首家“A+H”農商行的桂冠。
10月12日，已在港交所上市的重慶農商行(3618.HK)更新了A股上市招股說明書。該行首次披露招股書是在今年1月2日，兩次間隔10個月，根據常規IPO流程，下一步重慶農商行有望進入初審會，意味著該行回歸A股的步伐再進一步。根據申報稿，重慶農商行回A擬發行13.57億股股份，擬發行股份占發行后總股本的11.95%。
在內地農商行中，重慶農商行可謂佼佼者，其資產規模甚至超越一大批城商行。以2017年末數據比較，該行9053.38的資產規模在農商行中居首，比第二位的北京農商行高出890.35億元;即便置入城商行序列仍可以排到第八位，僅次于徽商銀行(3698.HK)的9081億元，但高于杭州銀行(600926.SH)的8333.39億元。
而截至2018年6月30日，重慶農商行資產總額已增至9081.97億元。
從港股成交量來看，和多數內地地方性銀行的地量成交相比，重慶農商行交投相對活躍，日成交額基本穩定在千萬港元水平。
不過，重慶農商行也同時面臨著當前地方銀行所普遍面臨的壓力——資產規模增長乏力，多項盈利能力指標下滑，成本支出上升，資產質量惡化。顯然，其正迫切需要一個新的增長點。
收益能力下滑
八年前 ，重慶農商行橫空出世登陸H股，曾吸睛無數。
該行成立于2008年6月，由重慶市農村信用社聯合社及重慶市轄區內39個區縣行改制而成。改制兩年半后，2010年12月16日，重慶農商銀行在香港聯交所H股上市，成為全國首家上市農村商業銀行、首家境外上市地方銀行、西部首家上市銀行。
業內人士普遍認為，上市對企業治理規范和經營增長帶來的正向效應在重慶農商行身上體現得比較明顯。該行自上市后發展勢頭良好，一舉成為內地農商行的龍頭。以截至2018年6月末資產規模和凈利潤計算，重慶農商銀行為全國最大的農村商業銀行。
不過，近年來其發展已顯露疲態。
2018年半年報顯示，截至6月末，該行資產總額同比僅增長0.32%，而去年同期增速為6.51%;凈利潤增速為5.45%，而去年同期為10.18%;體現中間業務收入指標的手續費及傭金凈收入出現下滑，下滑幅度擴大至3.54%。去年同期該項指標下滑幅度為1.94%。
在盈利能力指標方面，該行多項指標出現下滑。截至2018年6月末，其年化平均資產回報率下滑0.04%，加權平均股東權益回報率下滑1.67%，手續費及傭金凈收入占營業收入比率下滑1.69%，成本占收入比下滑最多，下滑幅度達3.52%。
成本支出方面，重慶農商行也迎來地方銀行的普遍問題——攬存日益困難，資金成本上升，同時銀行自身資金也不時出現局促局面，需要以高成本拆借。數據顯示，2018年6月末，個人存款平均利息支出方面從1.72%上升到了1.8%，具體來看，上升多的主要是定期存款，活期存款同比從0.3%微升至0.31%;定期存款上升更明顯，從2.25%上升到2.32%。
“當前攬存不易，各行在定期存款發力比較大，大額存單、結構性存款等等，都抬高了利息成本，各地方銀行更是把利息一浮到頂。”一位業內人士告訴《投資時報》記者。
不僅存款緊張，拆借市場資金現在也比較“貴”，拆入資金成本大幅上升。
2018年上半年，重慶農商行同業存放及拆入款項利息支出增幅達36.93%，從3.47%的成本率上升到4.33%成本率;賣出回購金融資產款項利息支出增加了0.03億元。
資產質量方面也不容樂觀。
截至2018年6月30日，重慶農商行不良貸款率從去年末的0.98%上升至1.23%，不良貸款余額從33.01億元上升至44.64億元。
上述數據自然影響到投資者的選擇。截至10月18日收市，其4.08港元/股的股價較52周高點已下調45.5%。
有效信貸需求不足
存貸比指標曾經是各家銀行為達標而不斷“奮斗”的一項重要指標，但這個指標也被業界認為限制了銀行業務發展。
2018年6月24日，國務院常務會議通過《商業銀行法修正案(草案)》，這是自1995年起頒布實施的《商業銀行法》首次迎來大修。被長期詬病的“存貸比”75%紅線自10月1日正式取消，轉為流動性監測指標，不再作為硬性監管指標出現。業界認為，此舉意味著戴在銀行頭頂20余年的“緊箍咒”終于解除，銀行高息攬儲的現象或將徹底成為歷史。
當時也有部分人士擔憂存貸比指標的取消會刺激信貸投放的激增，帶來更大風險。不過從目前來看，后來的信貸風險與存貸比指標的取消關聯并不大。
存貸比指標的誕生在一定歷史時期有一定作用，同時該指標能在一定程度反映出資金使用效率。業內人士認為，若銀行存貸比指標過低反映出有效信貸不足。
重慶農商行就面臨有效信貸不足的局面。截至今年6月末，其存貸比僅為57.49%，較去年同期下降1.64個百分點。
當年，各銀行曾認為75%的指標都過于限制信貸業務，目前突破75%的銀行比比皆是，而重慶農商的存貸比還遠遠未到75%。
“當前大的經營環境形勢比較緊張，優質貸款客戶難覓，這尤其造成了地方銀行有效信貸不足。”上述業內人士認為。
