7月下旬以來上市房地產企業接連發布上半年業績預告，在調控政策影響下頭部房企依然保持高增長態勢，融創凈利潤預增同比增長超過200%，恒大超125%，碧桂園超50%。受一系列利好因素影響，港股市場內房股8月7日整體上漲，融創收盤大漲8.22%，在內房股中漲幅居前。

　　今年7月融創中國曾對外發布業績預增公告，公告顯示，上市公司擁有人應占溢利較去年同期大幅增長超過200%，溢利增長主要源自上半年銷售物業交付面積大幅增長及香港財務報告準則第15號的影響，使得本期收入較去年同期增長超過200%。并且，融創中國上半年毛利率也較去年同期及去年全年進一步提升。

　　融創公告顯示，截至2018年7月底，融創中國實現合約銷售金額2276.8億，同比增長70%，合約銷售面積約1441.5萬平，合約銷售均價約15790元每平。在頭部房地產企業中，融創中國是唯一合約銷售均價超過15000元的企業。銷售持續高增長也直接推升企業業績， 2017年，在計提投資樂視165.5億虧損的基礎上，融創中國實現應占溢利110億，同比上漲355%。按照今年前7月的銷售金額增速推算，融創中國2018年4500億的銷售目標完成難度不大，不斷提升的毛利率也將不斷推升融創的利潤至歷史新高，如全年保持上半年的利潤增速，2018年融創全年凈利潤望超過300億。

　　評級機構和大型投行近期一致上調融創中國評級和目標價。6月29日，穆迪在最新的報告中將融創中國的評級至正面，這是穆迪自今年1月將融創中國的評級展望調升至穩定后，半年內再度調升融創中國的評級展望。此前，另外兩家國際評級機構標普和惠譽在上半年也都紛紛上調了融創中國的評級或展望。投行方面，德銀最新研報中也表示，目前內房股低估十分明顯，行業估值十分具有吸引力，且大量公司回購及管理層增持對股價構成有力支撐。中金公司近日研究報告調高融創中國目標價至38.7元港幣，報告稱融創擁有豐富的優質土地儲備，2018年銷售額預計將增長52%至66%，受益于土地成本每平方米4700元人民幣，毛利率將達到25%左右。

　　去年以來，隨著國內眾多城市限購、限貸、限價、限售等政策的相繼出臺，市場降溫趨勢已然確立，受此影響，部分中小房企銷售業績同步下滑，而以融創為代表的的大型房企銷售依然保持穩定增長。在行業內，融創的銷售實力更多地是體現在宏觀市場平穩甚至下降周期中顯著高于同行的去化水平。對行業周期和市場節點的精準把握、驕人的銷售能力、良好的樓盤品質已經成為融創的競爭優勢之一。從土地儲備上看，截至2018年3月26日，融創土地儲備共計約為2.18億平方米，整體貨值約人民幣3萬億元，超96%的貨值位于一線、二線及環一線城市，其銷售高成長仍將持續，上市公司業績有望持續推升。

（責任編輯：華青劍）

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