截至目前，金融租賃公司獲批發行的債券債項評級全部為AAA級
近年來，金融租賃公司擴容速度明顯加快，由于監管部門對其資本實力進行“高標準、嚴要求”，金融租賃公司發力補充資本的“戰役”也因此打響。除借力股東大舉增資外，發行金融債也是金融租賃公司補充“彈藥”的重要手段之一。
7月23日晚間，浦銀金融租賃股份有限公司(以下簡稱“浦銀金租”)公布其2018 年金融債券發行結果，其實際發行總額與計劃發行總額一致，均為50億元，票面利率為4.49%。此前，浦銀金租曾公告稱，發行金融債券主要用于補充長期資金來源。
《證券日報》記者根據Wind數據統計發現，包括浦銀金租在內，今年以來已有哈銀金租、建信金租、民生金租等11家金融租賃公司發行金融債，合計發行規模達到480億元，規模已近2017年全年。
浦銀金租50億元金融債
登陸銀行間市場
根據浦銀金租公告，“18浦銀租賃債”的發行總額為人民幣50億元，為3年期固定利率品種，計息方式為附息固定，票面利率為4.49%，在近期發行的金融租賃金融債中處于較低水平。根據中誠信國際信用評級有限責任公司評定，“18浦銀租賃債”的主體和債項評級均為“AAA”。
中誠信國際表示，該評級是基于對宏觀環境、行業環境、母行浦發銀行及浦銀金租自身的財務實力評估確定的，肯定了浦銀金租強大的股東背景、有特色的專業化經營優勢、較為充足的資本實力以及良好的資產質量。不過，中誠信國際亦指出，由于浦銀金租資金主要來自銀行同業借款，存在資產負債期限錯配的問題，未來中長期渠道有待進一步擴展。
針對此次50億元資金的用途，浦銀金租表示，將主要用于補充公司中長期資金來源。浦銀租賃會將本次募集資金用于期限匹配的低風險優質租賃項目，大幅優化資產負債結構，改善公司資產負債期限配置，降低公司的流動性風險，提升公司競爭力和市場影響力。
公開信息顯示，浦銀金租成立于2012年，當前注冊資本為50億元，系浦發銀行控股子公司，持股比例為61.02%。浦銀金租表示，公司致力于國產干/支線飛機、航空設備、船舶、軌道交通、工程機械設備、工業制造設備及公共基礎設施建設等領域，圍繞客戶需求提供創新租賃產品和優質服務，開展專業化的租賃業務。
截至2017年末，浦銀金租總資產為522.52億元，所有者權益為54.50億元，應收融資租賃款(含撥備)421.99億元。2017年，浦銀金租實現凈利潤8.21億元。2015年-2017年，浦銀金租資產規模復合增長率為17.06%，凈利潤復合增長率為23.38%。截至2017年末，浦銀金租的不良資產余額2.67億元，不良貸款率為0.63%。
在業務發展方面。浦銀金租2017年投放總額162.06億元，期末租賃資產為515.89億元，其中融資租賃資產(含撥備)為421.99億元;經營租賃資產凈額為93.90億元。截至2017年末，租賃資產按租賃物類型劃分，前三大類分別是土地、房屋及構筑物322.16億元(占比62.45%)，交通運輸設備126.38億元(占比24.50%)，專用設備28.41億元(占比5.51%)。
690億元發行計劃獲批
融資成本持續走低
事實上，金融租賃公司發行金融債的熱度提升，與今年以來其在ABS市場遇冷的情況不無關系。Wind數據顯示，2017年銀行間市場共有9家金融租賃公司合計發行11款ABS產品，合計發行規模345.67億元。而今年以來，尚未有金融租賃公司作為原始權益人的ABS產品落地。
“股東增資、金融債、ABS，基本是金租公司補充資金來源的‘三駕馬車’”，北京某金融租賃公司業務經理向《證券日報》記者介紹，發行ABS是擴展公司融資渠道、改善企業資金匹配結構的重要手段，近年來被眾多公司所青睞，但他所在的公司今年并沒有選擇此種融資模式。“一方面是今年公司在股東的支持下完成了增資，資本較為充足，另一方面是考慮到發行ABS的融資成本較高。”
而反觀金融債，《證券日報》記者根據Wind數據統計發現，今年以來已有哈銀金租、建信金租、民生金租等11家金融租賃公司發行15只金融債，合計發行規模達到480億元，規模已近2017年全年(499億元)。此外，根據上述11家金融租賃公司金融債的央行獲準公告，其在今年合計發行計劃規模達到690億元。其中，招銀金租和建信金租發行計劃規模最大，均為120億元。
2018年下半年，金融租賃公司發行金融債的速度明顯提速。7月份以來，已有交銀金租、招銀金租等4家公司發行160億元金融債。而從發行債券的票面利率來看，走低趨勢明顯。今年上半年，金融租賃公司發行的金融債票面利率集中在4.88%-5.50%之間，發行期限主要為3年期。而7月份以來發行的4只債券，票面利率均在5%以下，且自4.88%逐漸低至4.48%。值得注意的是，今年以來發行的15只金融債中，債項評級全部為“AAA”評級，主體評級方面，除哈銀金租為“AA+”外，其余公司均獲得了“AAA”評級。
據業內人士介紹，除了在銀行間債券市場發行金融債募集資金，金融租賃公司還可以利用銀行間債券市場的廣泛資源，有效加強與交易對手方的深入合作，通過增強標準化產品的運用，參與更多層次的資本市場交易。隨著金租業務規模不斷提升，金融租賃公司補充資本的迫切需求將持續尋找突破口。
