7月5日，五洲國際(01369，HK)發(fā)布公告，根據(jù)日期為2013年9月26日有關(guān)發(fā)行票據(jù)的契約協(xié)議(以下簡稱契約協(xié)議)，一項(xiàng)違約事件已發(fā)生并持續(xù)進(jìn)行。
公告還顯示，五洲國際逾期未償還貸款本金額及因發(fā)生貸款協(xié)議項(xiàng)下一項(xiàng)違約事件，而接獲其債權(quán)人發(fā)出要求提早還款通知書的金額合共為約人民幣10.02億元。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，債務(wù)被催的背后或是公司2017年業(yè)績下滑，年報顯示五洲國際2017年收入為35.46億元，同比下滑6.4%;凈虧損5.18億元，同比下降615.5%。此外，五洲國際總負(fù)債為210.59億元，而其資產(chǎn)總額為248.45億元，資產(chǎn)負(fù)債率超過80%。
易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)對記者表示，“對于負(fù)債來說，無論是規(guī)模還是結(jié)構(gòu)，實(shí)際上都說明企業(yè)的資金方面是有壓力的，此類負(fù)債數(shù)據(jù)關(guān)鍵要看業(yè)績是否可持續(xù)。”
被催還債務(wù)10.02億元
7月5日，五洲國際發(fā)布公告稱，根據(jù)日期為2013年9月26日發(fā)行票據(jù)的契約協(xié)議，一項(xiàng)違約事件已經(jīng)產(chǎn)生并持續(xù)進(jìn)行，公司同時表示會繼續(xù)暫停買賣直至另行通知。
公告顯示，根據(jù)契約協(xié)議6.01(e)條，五洲國際稱公司本身或其任何附屬公司的未償還本金額合計(jì)為750萬美元(或與其相等的款額)或以上的任何債務(wù)。一方面包括發(fā)生導(dǎo)致有關(guān)持有人宣布該債務(wù)于其指定到期日之前到期及應(yīng)付的違約事件;另一方面包括于到期時未能償還本金額的違約事件。
公告還顯示，五洲國際逾期未償還貸款本金額及因發(fā)生貸款協(xié)議項(xiàng)下一項(xiàng)違約事件，而接獲其債權(quán)人發(fā)出要求提早還款通知書的金額合計(jì)約為人民幣10.02億元。
此外，公司稱若干債權(quán)人也聲稱其貸款協(xié)議發(fā)生違約事件而宣布該等債務(wù)即時到期并須償還。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，公告中提到五項(xiàng)對五洲國際或其附屬子公司提出與償還貸款有關(guān)民事呈請。
五洲國際表示，董事會正與其債權(quán)人磋商，務(wù)求延長還款期及尋求替代的還款安排，且五洲國際將于適合時以刊發(fā)更多公告的方式，將上述違約事件的狀況告知本公司股東及潛在投資者。
短期還款壓力較大
債務(wù)被催還的背后，或是五洲國際2017年并不理想的成績單。
公開資料顯示，五洲國際2004年起家于江蘇無錫，開發(fā)運(yùn)營商貿(mào)物流產(chǎn)業(yè)園和城市綜合體項(xiàng)目，主要從事物業(yè)發(fā)展、物業(yè)投資及提供物業(yè)管理服務(wù)。公司于2013年6月在H股上市，截至2018年7月5日收盤，公司的市值為2.89億港元。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，根據(jù)公司發(fā)布的2017年報，五洲國際2017年收入為35.46億元，同比下滑6.4%;凈利潤-5.18億元，上年同期凈利潤1.01億元。
具體來看，五洲國際的支柱業(yè)務(wù)物業(yè)發(fā)展收入約為31.72億元，較2016年度約34.36億元減少7.7%，五洲國際表示，減少的原因主要是由于已售總建筑面積減少以及向客戶出售物業(yè)的平均售價下降、土地成本上漲和建筑成本上漲等原因。
除了上述支柱業(yè)務(wù)，在租金收益中，公司出租投資物業(yè)所得租金收益約為1.06億元，較2016年約1.17億元減少9.5%，公司認(rèn)為主要是商業(yè)物業(yè)的需求疲弱所致;相比之下，公司商業(yè)管理服務(wù)收益及物業(yè)管理服務(wù)收益有較大提升，分別為1.48億元和0.24億元，增長45.8%以及355.3%，公司認(rèn)為增長主要是由于經(jīng)營及管理的物業(yè)建筑面積增加。
嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為，業(yè)績下滑本身是企業(yè)經(jīng)營方面的原因。“因?yàn)槿ツ旰芏嗥髽I(yè)開始出現(xiàn)了一些盈余的信號，包括賣樓速度加快、資金面改善、部分債務(wù)提前償還等。”他表示，此類業(yè)績下滑，本身不是行業(yè)不好的原因，而是此類企業(yè)業(yè)務(wù)相對單一，同時沒有很好抓住這一波房地產(chǎn)市場崛起等利好的機(jī)會。
值得關(guān)注的是，五洲國際也暴露出現(xiàn)金流的窘境，2015~2017年，五洲國際經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流分別為-11.16億元、-1.49億元、-10.05億元;與此同時，五洲國際的負(fù)債總額持續(xù)上升，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，截至2017年，公司負(fù)債總額為210.59億元，其中流動負(fù)債合計(jì)169.17億元，占比達(dá)80%，而流動負(fù)債占比大也意味著公司短期還款壓力較大。
而根據(jù)公司7月5日發(fā)布的公告來看，2018年公司將會有3億美元的債務(wù)到期，根據(jù)最新匯率，折合人民幣將近20億元。
對于公司的債務(wù)償還計(jì)劃以及主營業(yè)務(wù)布局情況，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》發(fā)去采訪函，但截至發(fā)稿未有回復(fù)。
