編者按：周五，滬深兩市股指在早盤紛紛創下階段新低后，震蕩回升，全線收漲。上證指數收盤小幅上揚，漲幅達0.49%，收報2889.76點。創業板指走勢更強，收盤大漲1.84%，堅守在1500點上方，收報1549.66點，行業板塊普漲。分析人士認為，近期市場震蕩回調中，積極因素正在逐步顯現，目前位置機會大于風險。統計發現，6月份以來，北上資金凈流入303.54億元；同時，有232家公司月內累計實現產業資本凈增持，合計凈增持金額約61.45億元；另外，A股整體處于歷史估值低位。今日本報特從上述三方面數據梳理分析市場的投資機會，以饗讀者。
北上資金月內凈買入逾300億元
29只活躍股吸金逾178億元
盡管6月份以來市場整體出現回調，但北上資金依然不改此前的樂觀態度，對A股積極布局。《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，6月份以來的15個交易日北上資金合計凈買入額為303.54億元，除本周二、周四出現凈賣出外，在其余13個交易日均呈現凈買入態勢。
對此，分析人士表示，北上資金的積極布局無疑顯示出其對A股市場中長線投資機會的認可，短期看，其重點布局的個股不僅將受益于增量資金流入帶來的流動性優勢，在回調行情中更具防御性；同時隨著市場企穩信號逐漸顯現，后市相關個股也有望率先走出反彈行情。
從滬股通、深股通每日前十大活躍股榜單數據來看，月內兩市共有49只個股登上該榜單，其中，恒瑞醫藥、貴州茅臺、五糧液、美的集團、格力電器、洋河股份、中國平安、伊利股份、海康威視等9只個股交投最為活躍，月內均15次上榜，實現“全勤”；此外，萬科A（14次）、海螺水泥（14次）、大族激光（11次）等個股月內上榜次數也均在10次以上。
凈買入金額方面，上述49只活躍股，月內共有29只實現北上資金凈買入，合計凈買入額為178.58億元，具體來看，美的集團（40.89億元）、貴州茅臺（32.16億元）、格力電器（24.30億元）、中國平安（16.76億元）、洋河股份（11.51億元）、大族激光（10.04億元）等6只個股月內凈買入額均在10億元以上，此外，月內獲得超1億元北上資金布局的個股還包括：恒瑞醫藥、寶鋼股份、萬華化學、伊利股份、泰格醫藥、青島海爾、上汽集團、愛爾眼科、濰柴動力、五糧液。
一直以來，穩健的基本面均是北上資金布局標的的普遍特征，而這從上述29家公司一季報的業績中也能得到體現。據統計發現，在上述29家公司中，今年一季度歸屬母公司凈利潤實現同比增長的公司共有26家，占比89.66%。其中，大族激光（140.73%）、海螺水泥（121.90%）、泰格醫藥（121.07%）、三一重工（101.18%）等4家公司一季報報告期內歸屬母公司凈利潤均實現同比翻番，此外，濰柴動力（62.69%）、萬華化學（61.53%）、瀘州老窖（51.86%）等公司業績增幅也均在50%以上。
從中報的角度來看，截至目前，上述公司中已有7家公司披露今年中報業績預告，其中，蘇寧易購（58.23%）、分眾傳媒（35.02%）、大族激光（30.00%）、洋河股份（30.00%）、立訊精密（25.00%）、信立泰（15.00%）等6家公司均預計報告期內業績有望實現不同程度增長。
值得一提的是，在6月份以來市場整體回調的背景下，上述29只個股中仍有13只在月內表現喜人，實現逆市上漲。具體來看，萬華化學（33.48%）、泰格醫藥（11.66%）、三一重工（10.88%）等個股月內漲幅均超過10%，寶鋼股份、海螺水泥、濰柴動力、恒瑞醫藥、貴州茅臺等個股期間累計漲幅也在3%以上。
其中，對于月內漲幅居前的萬華化學，國聯證券表示，萬華化學將成為全球第一大MDI生產商，合計擁有210萬噸產能，預計公司2018年、2019年、2020年實現凈利潤126.49億元、144.19億元、159.64億元，維持“推薦”評級。（張穎 莫遲）
232只個股獲產業資本凈增持
三維度篩出3只超跌績優股
伴隨著近期A股市場持續調整，部分長線資金也加快了布局的腳步，其中，產業資本的月內動向顯示出其對于A股市場的積極態度。《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，6月份以來，在二級市場上產業資本合計交易984筆（僅統計實際控制人、高管及公司類型股東），涉及上市公司349家，其中，232家公司月內累計實現產業資本凈增持，占比66.48%，合計凈增持金額約61.45億元。其中，東北制藥（52456.75萬元）、鴻特科技（35277.92萬元）、雅戈爾（30463.82萬元）、深圳惠程（25658.44萬元）等4家公司產業資本增持金額居前，均達到2億元以上。
此外，6月份以來，還有46家公司發布實施回購、回購董事會預案、股東大會通過回購方案等與回購相關的公告，進一步來看，均勝電子（22億元）、遠興能源（10億元）、啟迪桑德（10億元）、華業資本（10億元）等4家公司擬回購金額均達到或超過10億元，鵬博士（9億元）、龍宇燃油（6億元）、中核鈦白（5億元）、天音控股（5億元）等4家公司擬回購金額也均達到5億元及以上。
對此，分析人士表示，當前點位上產業資本的積極表現，顯現出相關上市公司股價或被低估，后市投資機會或將浮出水面；另一方面，公司管理層對公司自身股價的合理區間及增長潛力有著更加深入的了解，股東回購股份也彰顯出對于未來走勢的堅定信心，或對后市股價起到提振作用。
綜合來看，6月份以來，實施增持或發布回購的A股上市公司共有272家，月內市場表現方面，上述個股僅有22只期間實現累計上漲，凌鋼股份（23.93%）漲幅居首，達到20%以上，鴻特科技（15.46%）、順鑫農業（15.09%）、大連圣亞（11.33%）、世名科技（10.07%）等4只個股期間也均漲逾10%，而包括摩恩電氣、中葡股份、永興特鋼、樂普醫療、晶盛機電等在內的230只個股月內股價均跑輸同期大盤。
資金流向方面，上述272只個股中，共有48只個股月內受到場內大單資金的積極追捧，其中，華夏幸福（87420.90萬元）、華仁藥業（15409.89萬元）、新筑股份（12773.74萬元）等3只個股期間大單資金凈流入均達到1億元以上，鴻特科技（8842.32萬元）、三安光電（6919.72萬元）、云南城投（5630.32萬元）、均勝電子（5336.39萬元）等4只個股期間也均成為5000萬元以上大單資金的搶籌對象，上述7只個股月內吸金共計14.23億元。
良好的業績表現或成為相關資本對上述個股進行增持、回購的重要因素之一，統計發現，目前共有114家公司披露了中報業績預告，其中78家公司報告期內業績預喜，具體來看，包括鴻特科技（832.00%）、三夫戶外（466.00%）、吉宏股份（360.00%）、三維通信（311.70%）、 吉翔股份（311.00%）等在內的14家公司均預計今年上半年凈利潤實現同比翻番，而包括久其軟件、山鼎設計、科達股份、克明面業、華英農業等在內的21家公司報告期內凈利潤也均有望同比增長50%及以上。
機構評級方面，上述272只個股中，共有86只個股近期受到機構推薦，通威股份、國禎環保、華夏幸福、永興特鋼、日機密封、廣汽集團、當代明誠、樂普醫療、晶盛機電、啟迪桑德等10只個股近30日內均受到5家及以上機構給予“買入”或“增持”等看好評級，其中，永興特鋼、樂普醫療、晶盛機電等3只個股同時符合近期受到機構扎堆看好、中報業績預喜、月內股價跑輸大盤等三個條件，在近期產業資本增持及將受到回購的利好推動下，后市表現或值得期待。（王 珂）
A股整體動態市盈率為16.13倍
已低于前期底部2638點當日估值
A股市場經過5月底以來的加速下行后，其估值優勢成為多機構看好后市行情的重要積極因素之一。
《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，A股市場整體最新動態市盈率為16.13倍，已低于2016年1月27日前期低點時17.91倍市盈率（上證指數當日盤中最低點為2638.30點）。
市場曾經詬病的結構性市盈率問題，經過調整之后，已經大幅好轉。統計數據顯示，最新動態市盈率在10倍以下的股票有133只，10倍至30倍有1302只，30倍以下市盈率的股票占比已經接近五成。其中深康佳A、嘉凱城、光明地產、寧波聯合、萬業企業、武漢中商和華夏銀行等個股最新市盈率均在5倍以下。
從市凈率角度來看，當前A股整體市凈率為1.67倍，已經低于大盤2638.30點時1.93倍市凈率。兩市中，198只個股最新市凈率低于1倍，處于破凈狀態，其中華映科技、中遠海能、郴電國際、豫能控股、贛粵高速、華夏銀行、悅達投資、信達地產和福田汽車等個股破凈幅度在30%以上。
除估值外，一份份中報預喜公告，也為當前A股市場止跌上行提供了正面刺激。在6月19日以來的4個交易日里，有29家公司披露了中報業績預告，其中27家公司中報業績預喜。
從全部A股中報業績預告情況來看，截至昨日，共有1149家公司披露了中報業績預告，其中預增公司263家、略增公司324家、扭虧公司數為46家、續盈公司為169家，中報業績預喜公司數合計為802家，占已披露中報業績預告公司總數的比例為69.8%。
預計凈利潤同比增幅方面：118家公司預計中報凈利潤同比翻番，卓翼科技（2383.85%）、海普瑞（1779.17%）、漢邦高科（1602.00%）、華東重機（1465.00%）、北訊集團（1138.80%）和美年健康（1135.13%）等公司預計中報凈利潤同比增幅在10倍以上。另外，鴻特科技、寧波東力、亞瑪頓、達華智能、中京電子、威華股份、吉艾科技、天馬精化、金一文化、聯絡互動、三夫戶外、合盛硅業、江特電機、帝歐家居、山東礦機和冠福股份中報預計凈利潤同比增幅也較為居前，均在400%以上。
在業績、估值的雙重優勢提振下，多數機構認為，A股的中長期價值已經顯現。招商基金表示，近期市場的大幅波動，主要是投資者對內外部短期風險的擔憂導致的情緒宣泄。但鑒于經濟基本面穩健、估值處于歷史低位，加之近期一系列推動新經濟發展和長期資金入市的政策出臺，A股市場越來越能體現出中長期的投資價值。
東方證券也樂觀表示，從全球股市視角出發，A股盈利能力較強，估值和風險溢價水平合理，堅定看好長牛行情，對于下半年行情可以相對樂觀。（喬川川）
A股市盈率走勢圖
（責任編輯：蔡情）
