跨界并購時下正熱的光伏資產，股價卻提前大漲，沐邦高科(603398.SH)的收購引起爭議。
1月10日晚間，沐邦高科披露收購意向，公司擬以現金方式收購內蒙古豪安能源科技有限公司(以下簡稱“內蒙古豪安”)100%股權。內蒙古毫安主打光伏硅片研發，目前已建成1.5GW單晶硅棒項目，預計2022年2月產能增加到3GW。
內蒙古毫安的盈利能力超過主營玩具制造的沐邦高科。2021年，內蒙古毫安實現營業收入8.26億元、凈利潤1.04億元。而2021年前九月，沐邦高科營業收入2.91億元、凈利潤3234.54萬元，同比分別減少11.27%、76.55%。
以打造雙主業、增強盈利能力為目的的收購，對于沐邦高科而言似乎是一大利好。但蹊蹺的是，收購意向披露之前，公司股價已搶先大漲。1月4日至1月10日五個交易日內，沐邦高科股價累計上漲23.8%，收購意向披露當日，公司股價收漲6.06%。但消息釋出后，1月11日，公司大跌6.49%，報22.9元/股。
值得關注的是，隨著股價持續走高，去年年底，沐邦高科持股23.75%的第二大股東邦領國際拋出減持計劃，擬減持4%，擬減持部分參考市值約為3.14億元。
收購意向披露前股價五天已漲24%
1月10日晚間，股價大漲的沐邦高科終于透露出對外收購意向，公司擬以現金方式收購內蒙古豪安100%股權。公司已經與交易對方簽署《收購意向協議》，本次交易預計構成重大資產重組，具體交易方案仍在商討中，本次交易存在不確定性。
資料顯示，內蒙古毫安是一家以光伏硅片研發、生產和銷售為主營業務的高新技術企業，主要產品為太陽能單晶硅片、硅棒等。
公司介紹，內蒙古毫安已于2019年7月正式投產，目前已建成1.5GW單晶硅棒項目，預計2022年2月產能增加到3GW。生產的硅片產品主要規格為166mm、182mm及210mm等尺寸，主要客戶為順風光電，湖南紅太陽光電、潤陽光伏、潞安太陽能、金寨嘉悅、一道新能源等。
內蒙古毫安是典型的“夫妻店”，股東方僅有張忠安、余菊美夫婦兩人，持股比例分別為90%、10%。
長江商報記者注意到，內蒙古毫安所處的光伏領域，正是A股目前最火爆的板塊之一。但在此次收購意向披露之前，沐邦高科股價已經提前開始上漲，市場上關于此次內幕消息泄密的質疑不斷。
K線圖顯示，去年8月之前，沐邦高科的股價一直在8元左右徘徊，10月份開始快速上漲，經過三個波峰之后，去年12月31日收盤沐邦高科報收19.78元/股。
在此期間，去年11月26日，沐邦高科還針對公司股價異常波動作出回復，表示不存在其他應披露而未披露的重大信息。
但今年以來，沐邦高科股價再次拉升，1月6日漲停后，1月7日再次上漲4.76%。收購意向披露當日，公司收盤價24.49元/股，當日上漲6.06%，開年五個交易日累計上漲23.8%。
而在收購意向披露后，1月11日沐邦高科大跌6.49%，報收22.9元/股，也是公司今年以來首次出現跌幅收盤。
特別值得關注的是，就在股價持續暴漲之時，沐邦高科重要股東籌劃高位套現。去年12月31日晚間沐邦高科披露，公司第二大股東邦領國際擬自2022年1月25日起至2022年7月22日，以集中競價或大宗交易方式合計減持公司股份不超過1370.54萬股，占公司總股本的4%。
目前，邦領國際共持有沐邦高科8138.13萬股，占公司總股本的23.75%，擬減持部分參考市值約為3.14億元。
標的去年盈利1億遠超上市公司
公開資料顯示，沐邦高科原名為邦寶益智，2015年12月登陸資本市場。上市之初，公司以研發、生產和銷售益智玩具以及生產、銷售精密非金屬模具為主營業務。
近年來，隨著業務的不斷發展以及產業轉型升級，公司主營業務主要包括益智教玩具業務、醫療器械業務、教育業務以及精密非金屬模具業務，實現了業務的多元化發展。
去年年初，邦寶益智完成易主，廖志遠取代吳錠輝家族，成為上市公司新的實控人。隨后在11月，公司正式更名。
自2015年上市以來，沐邦高科的盈利能力并不穩定。2015年至2020年，公司分別實現營業收入3.09億元、2.82億元、3.31億元、3.89億元、5.37億元、5.02億元，凈利潤6617.34萬元、5855.72萬元、6205.31萬元、4213.12萬元、7587.14萬元、3992.01萬元。整體而言，雖然營收規模有所提升，但凈利潤水平已不足上市初期。
去年前三季度，沐邦高科實現營業收入2.91億元，同比減少22.23%;凈利潤3234.54萬元，同比減少11.27%;而扣除非經常性損益后的凈利潤為852.77萬元，同比減少76.65%。
在此背景下，沐邦高科寄希望于對外并購尋找新的利潤增長點。據公司披露，此次沐邦高科擬收購的光伏資產已具備較強的盈利能力。
2020年和2021年，內蒙古毫安分別實現營業收入3.41億元、8.26億元，凈利潤2263.36萬元、1.04億元。其中，2021年內蒙古毫安的營業收入和凈利潤同比分別增長141.87%、359.45%，業績遠超過沐邦高科。
截至2021年末，內蒙古毫安總資產和凈資產分別為4.58億元、1.69億元，較上年末分別增長28.1%、159.7%。
而截至2021年9月末，沐邦高科的總資產和凈資產分別為11.73億元、11.16億元。以上述數據靜態測算，內蒙古毫安的總資產和凈資產占上市公司的比例分別為39%、15.14%。
沐邦高科表示，本次交易若成功實施，將有利于公司開拓新的主營業務，從目前以益智玩具的研發、生產和銷售為主業，拓展為以“益智玩具產業+光伏產業”雙主業的發展局面，有利于增強公司的盈利能力。
不過，《收購意向協議》僅表示本次交易的意向，具體交易方案仍在商討中，尚存在不確定性。(記者 蔡嘉)
