2021年第一季度，集合資金信托市場除3月表現搶眼外，整體表現不佳。市場各細分領域方面，金融類產品仍是最大贏家，基礎產業類產品規模逆勢增加。
產品發行、成立情況均出現下滑
據不完全數據統計，一季度集合資金信托市場，受年初季節因素影響，集合信托產品發行出現先抑后揚走勢。期內共計發行集合信托產品7120款，環比減少6.49%，發行規模6768.44億元，環比減少6.32%。成立規模微幅下滑，統計數據顯示，期內共計成立集合信托產品6411款，環比增加5.90%，成立規模4482.77億元，環比下滑21.82%。
集合信托市場一季度表現，相較去年同期發行7264.85億元、成立6369.38億元規模，下滑更是擴大到6.83%及29.62%;發行及成立數量同比風別減少870個及785個。
細化到一季度各月表現，3月集合信托產品發行和成立規模大幅回升。集合信托發行規模2720.15億元，環比增長67.24%;成立規模1640.88億元，環比增長50.21%。用益金融研究院研究員喻智認為，3月集合信托產品發行和成立顯著回暖，一方面是由于2月規模基數相對較低，另一方面，3月是集合信托產品比較重要的展業階段。
中國網財經注意到，一季度市場整體表現不佳，使產品投融表現，以及產品在各細分領域表現都受到影響。
投融類產品均表現不佳，金融類產品占比擴大
數據顯示，一季度融資類成立規模1892.30億元，環比下降23.81%，同比下降58.41%;投資類成立規模2290.98億元，環比下降15.68%，同比增加33.94%;事物管理類成立規模299.49億元，環比下降78.18%，同比增加220.07%。而投融類產品占比出現較大波動，也使投向不同細分領域產品表現受到較大影響。
從投向領域來看，2021第一季度金融類產品繼續領跑，房地產類信托產品規模占比大幅下滑。據統計，2021年第一季度投向房地產領域信托資金規模1763.56億元，環比下降16.33%;規模占比達到26.16%;投向金融領域信托資金規模3182.18億元，環比增加6.19%，規模占比達到47.20%;投向基礎產業領域信托資金規模1015.39億元，環比增加14.40%，規模占比達到15.06%;投向工商企業領域信托資金604.03億元，環比減少68.08%，規模占比達到8.96%;投向其它領域信托資金203.27億元，規模占比達到3.01%。
對于上金融類產品比重上升，分析人士認為，或主要源自于兩個方面：一是標品信托的增長，二是股權投資類產品的增加。
清華大學法學院法律與金融研究中心研究員邢成表示，長遠來看，標品投資將是未來信托公司主要業務方向，也是信托公司與其他資產管理機構開展競爭的重要業務。ABS/ABN(資產證券化)、固收+、TOF(基金中的信托)被視為標準化信托三大王牌。在發展路徑上，信托公司標品投資初期主要與其他資產管理機構合作開展FOF/MOM業務，逐漸培養和建立自身的主動投資能力。需要注意，標品信托業務風險控制需要通過專業化投研體系，開展深入市場研究，提前預判市場風險，從而有效控制市場波動風險。
一位業內分析人士認為，近年來有效化解行業風險一直都是監管工作重點，2021年仍是信托行業嚴監管持續深化一年，持續多年粗放增長不再具有可持續性。
壓降延續，服務信托成亮點
另一邊，據中信登數據，2021年一季度，隨著我國經濟社會整體運行態勢不斷向好，信托公司遵循“兩壓一降”的監管導向，持續控增速、調結構;行業新增信托產品單筆規模環比下降35.44%。一季度內新增產品單筆規模由1月份2.02億元壓降至2、3月份1.5億元左右，較近12個月均值下降近三成，一定程度反映出在監管政策趨嚴態勢下合規可投資產稀缺。
對此邢成建議道，現階段信托公司要占據更多競爭優勢，應從兩方面入手，一是積極響應監管要求，提高標準化資產(包括股票、債券等)的配置比例。并著力提高標準化資產的投研能力，嘗試通過FOF基金、“固收+”等方式，提高標準化資產產品的收益率，增強產品競爭力;二是做好信托本源業務-服務信托業務，結合自身資源稟賦優勢，在資產證券化、家族信托等服務信托領域加強業務布局，提高競爭力。
中信登數據顯示，3月份新增家族信托產品規模較近12個月的均值上升近四成，新增員工持股信托產品規模較近12個月均值上升131.06%，這些都體現出行業在謀求轉型發展，發揮信托制度優勢開拓服務類信托積極努力。
據中國信登2021年3月期次信托受益權定期報送數據，全行業信托資產存量規模繼1月首次重回20萬億元以內后，截至2021年2月末，已進一步壓降至19.91萬億，連續兩月維持在20萬億元以內水平。未來，信托業資產存量規模將怎樣變化，又將如何影響信托市場，中國網財經將持續關注。
