在行業增速放緩，疊加新冠肺炎疫情影響下，國內中小房企面臨的形勢正變得愈發不容樂觀。
人民法院公告網顯示，截至8月9日，全國已有294家房企宣告破產，其中，不少房企都是二三線城市里的中小型開發企業。
川系房企圣樺集團正是中小型開發企業中的一員，錯失房地產行業發展黃金期，圣樺集團試圖走出一條逆流而上的發展曲線。
今年3月，圣樺集團成立四川、河南、陜西、云南、安徽、湖南、江蘇等七大區域公司，建立全國區域化平臺發展架構，吹響了“上規模、沖千億”的號角。
一個月后，圣樺集團時隔兩年出現在成都公開土地市場。隨后的5、6月，圣樺集團先后競得安徽亳州、河南開封西湖片區相關地塊。
種種跡象顯示，圣樺集團對規模沖刺的野心不容質疑。而擺在眼前的事實是，2019年，圣樺集團銷售額僅為161.5億元，排在百強之外。
對中小房企而言，要想實現規模突圍，經營和試驗都不容許錯判。
如何才能找到通往千億的道路，進而躋身主流房企之列?是圣樺集團當下最迫切的任務。
8月6日，時代周報記者就相關問題聯系圣樺集團，相關負責人回復稱：“最近我們暫時沒有對外披露信息的宣傳計劃。”
資金規模有限
官網顯示，圣樺集團于2012年在成都起步，成立后便火速拿下三宗大體量地塊。當年8月拿下四川省南部縣優質地塊;9月拿下成都市大邑縣150畝地塊;10月在河南省開封拿下千畝土地。
截至目前，圣樺集團在全國10余個城市陸續落地，包括四川大邑、新都、資陽、眉山、南部、營山;河南開封、周口、濮陽;陜西漢中;云南昭通;安徽亳州等地。
雖然橫跨多省，但圣樺集團深耕城市均是三四線城市。事實上，自上一輪棚改政策逐漸退出后，以部分三四線城市為代表的低能級城市已不被規模房企所重視。
中指院研究報告指出，2019年，百億企業持續聚焦二線城市，50家百億代表企業的二線城市業績貢獻占比為59.4%，是銷售貢獻主力;一線城市的市場占比為19.1%。
8月7日，同策研究院資深分析師宋紅衛向時代周報記者指出，對中小房企來講，由于資金規模有限，不可能全面擴張。重倉某一個城市，不管是一線、二線或者三四線都是有風險的，因為單一城市面臨的不確定性較高。三四線城市相對于一二線城市來講，風險相對更高，所以不適合重倉單一某個三四線城市，其背后隱藏著政策突然收緊、市場需求不足等風險因素。
除重倉三四線城市外，圣樺集團的銷售業績也鮮為外界關注。
在中指院發布的《2019中國房地產百強企業榜單》中，圣樺集團銷售額為161.5億元，銷售面積為190.6萬平方米，居該榜單第132位。而在2018年，圣樺集團的銷售額度為171億元，居該榜單第131位。
今年上半年，中指院發布的《銷售超過50億的房企名單》中，未見到圣樺集團的身影。
“從全國來看，圣樺集團并沒有進百強。目前算是本地的一家小公司，小公司有個比較大的問題，就是資金鏈。他們目前還是主要做三四線城市，做高周轉，去年的銷售額應該還是有一定水分。”8月10日，一位成都地產圈人士告訴時代周報記者。
融資渠道單一
要想沖擊規模，獲得更多拿地籌碼是多數房企所采取的常規動作。而低底價、大體量是圣樺集團主要拿地特點。
大盤開發模式需要強有力的資金支持，而圣樺并非上市公司，背后的資金來自哪里?
時代周報記者調查發現，圣樺集團與五礦信托關系密切。
從2018年開始，圣樺集團開始通過五礦信托―恒信共筑96號―蓉盛系列集合資金信托計劃為各地項目輸血。
其中1期成立于2018年11月15日，計劃總規模為1.515億元，其中A類信托資金1.39億元主要向周口圣樺置業有限公司發放股東借款。用于項目公司持有的周口市東新區周口圣樺名城項目的開發建設。
該信托發布的最新的一筆為15期，成立時間為2019年9月27日，托計劃募集總規模不超過1.65億元。其中1500萬元用于受讓濮陽圣祥置業有限公司30%股權，1.5億元是向項目公司發放股東借款，具體用于圣樺?清華玖號院二期項目開發建設及歸還借款。
通過該信托計劃，圣樺集團旗下的濮陽圣樺錦江天悅項目、圣樺錦江天璽項目、成都市大邑“圣樺華庭”項目等陸續得到資金支持。
除此之外，圣樺集團漢中項目也出現了五礦信托的身影。
2018年8月份，五礦信托―恒信共筑65號―圣樺漢中集合資金信托計劃成立，總規模1.434億元，期限12個月。該信托計劃的信托資金用于項目公司持有的漢中市龍崗新區房地產項目的開發建設。
除五礦信托之外，四川信托是圣樺集團的又一“金主”。
早在2017年，四川信托向新都圣樺公館提供了1億元借款用于項目開發，期限為一年。
而在今年1月，四川信托發行了一款以云南昭通圣樺錦悅府項目為標的的信托產品，募集規模為2.9億元，產品期限24個月。
8月8日，一位信托業內人士告時代周報記者，房地產信托項目成本基本都在10%以上，達到了13%―15%，小房企很難從信托公司拿到資金，即使能拿到，成本也更高。
宋紅衛指出，房地產行業整體融資趨緊，中小房企融資更是難上加難。因為沒有大品牌房企規模和信用的優勢，這是金融信貸最重要的考核指標。赴港上市融資門檻也越來越高，尤其中小房企因為規模小負債高而被退回的比比皆是。目前信托融資對房地產行業的貢獻越來越高，一旦信托融資收緊，對于整個行業的影響都比較大，尤其是中小房企，過度依賴信托投資，一旦政策有變，資金鏈斷裂的風險就會上升。
“圣樺風格上比較激進，同時負債也較高。早幾年還有合作，后來因為他們公司離職率太高了，我們公司跟他們也沒有業務合作了。”8月10日，成都一位地產領域獵頭人士告訴時代周報記者。(記者 蔡穎)
