近幾年，中國主流消費(fèi)群體“年輕化”，疊加高品質(zhì)生活需求的爆發(fā)，清潔電器成為智能家電品類中的“黑馬”，銷量在家電市場低迷的環(huán)境中逆勢上漲。

據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，2021年國內(nèi)清潔電器全渠道零售額309億元，同比增長28.9%，零售量2980萬臺，同比增長2.6%。

細(xì)分市場看，掃地機(jī)器人和洗地機(jī)成拉動(dòng)清潔電器增長的雙引擎，其中掃地機(jī)器人增長勢頭迅猛。

中怡康中國零售數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示，2021年，中國掃地機(jī)器人市場規(guī)模超百億，已到達(dá)108億元，同比增長22.2%，中國超越美國成為全球最大市場，零售額占全球市場32%，同比增長3個(gè)百分點(diǎn)。

按零售額統(tǒng)計(jì)，2021年中國市場科沃斯、云鯨、石頭、小米前四大品牌的線上市場占有率合計(jì)達(dá)84.9%，較上年提高5.3個(gè)百分點(diǎn)，頭部品牌集中度持續(xù)提升。

目前A股市場上，僅科沃斯、石頭科技兩家公司主營產(chǎn)品為掃地機(jī)器人，從這兩家頭部企業(yè)的表現(xiàn)看，掃地機(jī)器人的市場潛力仍有待開發(fā)。

科沃斯2021年的業(yè)績增速明顯高于石頭科技，但凈利率卻不占優(yōu)勢。科沃斯2021年總收入達(dá)130.86億元，同比增長80.9%，歸屬于上市公司股東的凈利潤20.1億元，同比增長213.51%。石頭科技實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入58.37億元，同比增長28.84%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤14.02億元，同比增長2.41%。

從產(chǎn)品規(guī)模和均價(jià)來看，兩家公司2021年產(chǎn)品均價(jià)相近。2021年科沃斯自有品牌家用服務(wù)機(jī)器人產(chǎn)品出貨量達(dá)340.4萬臺，出貨均價(jià)達(dá)1963元。添可品牌合計(jì)出貨量達(dá)267.1萬臺，出貨均價(jià)達(dá)1923元。2021年，石頭科技公司共銷售281.99萬臺掃地機(jī)器人，實(shí)現(xiàn)銷售收入56.05億元，由此換算每臺掃地機(jī)器人平均單價(jià)1988元。

從銷售市場來看，2021年石頭科技持續(xù)拓展海外銷售渠道，海外市場讓利多銷;科沃斯在境內(nèi)市場的表現(xiàn)更為優(yōu)異，盈利水平明顯提升。

石頭科技2021年境內(nèi)收入24.73億元，同比減少7.1%;毛利率47.76%，同比增加1.67個(gè)百分點(diǎn)。境外市場收入33.64億元，同比增長80.05%;毛利率48.36%，同比減少7.18個(gè)百分點(diǎn)。

科沃斯2021年境內(nèi)營收83.68億元，同比增長117.07%;毛利率56.01%，同比增加11.68個(gè)百分點(diǎn)。境外營收47.18億元，同比增長39.6%;毛利率43.24%，同比增加2.07個(gè)百分點(diǎn)。

此外，市場競爭也驅(qū)動(dòng)企業(yè)加速產(chǎn)品更新，智能掃地機(jī)器人是人工智能、光電、機(jī)電、聲學(xué)、力學(xué)、材料學(xué)、流體動(dòng)力學(xué)等多領(lǐng)域技術(shù)高集成的行業(yè)，研發(fā)創(chuàng)新逐漸成為公司的核心競爭力之一。

2021年，石頭科技研發(fā)投入4.41億元，同比增長67.74%，占總收入比重7.6%。科沃斯研發(fā)支出達(dá)5.49億元，同比增長62.45%，占總收入比重4.2%。

即使2022年一季度，受疫情和物流阻礙等因素的沖擊，家電行業(yè)景氣度偏弱，但兩家公司表現(xiàn)均優(yōu)于大市。

2022年一季度，石頭科技實(shí)現(xiàn)營收13.6億元，同比增長22.3%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.43億元，同比增長8.76%。科沃斯一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入32.01億元，同比增長44%;歸母凈利潤4.24億元，同比增長27%。

中信證券認(rèn)為，2022年一季度，科沃斯和石頭科技相繼發(fā)布多款新品。兩家公司都完善了價(jià)格矩陣，豐富了產(chǎn)品功能，也針對不同市場推出差異化產(chǎn)品。2022年，掃地機(jī)器人行業(yè)的技術(shù)迭代紅利期將延續(xù)。國內(nèi)市場有望迎來量價(jià)齊升趨勢，海外市場有望看到更多國內(nèi)龍頭企業(yè)的競逐。(Emily)

關(guān)鍵詞： 中國掃地機(jī)器人 市場規(guī)模 頭部品牌 中國主流消費(fèi)群體