靠太太口服液起家的朱保國(guó)，如今已實(shí)控健康元、麗珠集團(tuán)兩家A股上市平臺(tái)。依靠財(cái)富地位，近年來(lái)朱保國(guó)頻頻在各大富豪榜單中亮相，不過(guò)他并沒(méi)有停止在資本路上的擴(kuò)張。在2020年8月麗珠集團(tuán)籌劃分拆子公司珠海麗珠試劑股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“麗珠試劑”)上市之后，近日朱保國(guó)又有新動(dòng)作，麗珠集團(tuán)欲斥資逾7億元拿下天津同仁堂集團(tuán)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“天津同仁堂”)40%的股權(quán)，目前天津同仁堂正處于IPO輔導(dǎo)階段。
瞄準(zhǔn)天津同仁堂40%股份
3月23日，健康元發(fā)布公告稱(chēng)，控股子公司麗珠集團(tuán)將使用自有資金人民幣7.24億元受讓天津天士力健康產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“天津天士力”)所持有的天津同仁堂4400萬(wàn)股股份，占天津同仁堂股份總數(shù)的40%。
股權(quán)關(guān)系顯示，張彥森、天津天士力、天津市潤(rùn)福森商貿(mào)有限公司、張彥明分別持有天津同仁堂41%、40%、18%以及1%的股份。從目前的持股比例看，交易完成后，麗珠集團(tuán)將持有天津同仁堂40%股份，成為公司第二大股東。
而朱保國(guó)系健康元、麗珠集團(tuán)的實(shí)際控制人。
為何相中了天津同仁堂?健康元在公告中稱(chēng)，天津同仁堂經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)健，產(chǎn)品獨(dú)特且有良好的發(fā)展?jié)摿Α?021年3月9日，天津證監(jiān)局已公示接受其首次公開(kāi)發(fā)行股票(并在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市)的輔導(dǎo)申請(qǐng)。交易完成后，麗珠集團(tuán)不僅可在中藥業(yè)務(wù)發(fā)展方面與天津同仁堂進(jìn)行一定的協(xié)同，而且還可以通過(guò)其現(xiàn)金分紅或首次公開(kāi)募股上市等方式實(shí)現(xiàn)相應(yīng)的投資收益。
北京商報(bào)記者注意到，2018年4月10日天津同仁堂就曾遞交過(guò)招股書(shū)，向滬市主板發(fā)起沖擊。然而，IPO一直未有新進(jìn)展的天津同仁堂在2021年1月26日終止了審查。如今，天津同仁堂再為上市做準(zhǔn)備。
資本都是逐利的，從健康元的表述中也可以看出來(lái)。不過(guò)，在經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝看來(lái)，目前天津同仁堂IPO為輔導(dǎo)階段，后續(xù)尚需經(jīng)歷輔導(dǎo)驗(yàn)收、申報(bào)受理、交易所審核、證監(jiān)會(huì)注冊(cè)以及發(fā)行等階段，最終能否成功實(shí)現(xiàn)IPO上市仍存在不確定性，麗珠集團(tuán)此次交易存在投資收益未達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。
欲將麗珠試劑資產(chǎn)證券化
朱保國(guó)的資本野心遠(yuǎn)不止如此，在上市分拆風(fēng)口下，朱保國(guó)旗下資產(chǎn)也要追趕熱潮。
2020年8月10日，麗珠集團(tuán)曾發(fā)布公告稱(chēng)，擬分拆所屬子公司麗珠試劑A股上市。據(jù)麗珠集團(tuán)披露的方案顯示，麗珠集團(tuán)擬分拆其控股子公司麗珠試劑至深交所創(chuàng)業(yè)板上市。分拆完成后，麗珠集團(tuán)股權(quán)結(jié)構(gòu)不會(huì)發(fā)生變化，且仍將維持對(duì)麗珠試劑的控制權(quán)。
麗珠試劑成立于1989年1月26日，注冊(cè)資本為9287.6771萬(wàn)元，麗珠試劑的業(yè)務(wù)為診斷試劑及設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。數(shù)據(jù)顯示，2017-2019年，麗珠試劑實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為64850.73萬(wàn)元、70828.64萬(wàn)元、75537.81萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)的歸屬凈利潤(rùn)分別為7764.85萬(wàn)元、10993.8萬(wàn)元、10506.32萬(wàn)元。
分拆上市的動(dòng)力是什么?在牛牛金融研究總監(jiān)劉迪寰看來(lái)，一是充分釋放子公司估值潛力，通過(guò)分拆上市，可以最大化將旗下優(yōu)質(zhì)板塊的估值體現(xiàn)出來(lái)，既有利于母公司的市值提升，又對(duì)實(shí)際控制人產(chǎn)生顯著的財(cái)富效應(yīng);二是有利于子公司的未來(lái)發(fā)展，通過(guò)從母公司剝離出來(lái)，既能獨(dú)立進(jìn)行融資，滿足資金需求，又可以進(jìn)行更好的股權(quán)激勵(lì)，發(fā)揮管理層潛能，有利于子公司的未來(lái)發(fā)展。
麗珠集團(tuán)亦表示，本次分拆將進(jìn)一步增強(qiáng)公司及所屬子公司的盈利能力和綜合競(jìng)爭(zhēng)力。
麗珠集團(tuán)直接持有麗珠試劑39.43%股權(quán)，為麗珠試劑的控股股東，麗珠集團(tuán)實(shí)際控制人朱保國(guó)也為麗珠試劑的實(shí)際控制人。也就是說(shuō)，麗珠試劑若成功分拆上市，朱保國(guó)實(shí)控的A股上市平臺(tái)將增至3家。
據(jù)悉，麗珠集團(tuán)股東大會(huì)已于2020年底批準(zhǔn)分拆麗珠試劑至深交所創(chuàng)業(yè)板上市，麗珠試劑已于2020年11月和2021年2月在廣東證監(jiān)局分別辦理了輔導(dǎo)備案登記和提交了第一期中期輔導(dǎo)備案報(bào)告。
關(guān)于分拆麗珠試劑上市最新進(jìn)展情況，北京商報(bào)記者致電麗珠集團(tuán)證券部進(jìn)行采訪，但對(duì)方電話未有人接聽(tīng)。
鐘情投資醫(yī)藥資產(chǎn)
從朱保國(guó)的投資布局來(lái)看，醫(yī)藥資產(chǎn)一直是首選。
朱保國(guó)一手創(chuàng)立了深圳太太藥業(yè)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“太太藥業(yè)”，系健康元前身)，太太藥業(yè)是一家靠賣(mài)太太口服液保健品起家的企業(yè)。2001年6月8日，太太藥業(yè)正式在上交所掛牌交易。
隨著太太口服液收入逐漸疲軟，轉(zhuǎn)型成為太太藥業(yè)發(fā)展的必然。2002年太太藥業(yè)也迎來(lái)收購(gòu)大年，這一年，太太藥業(yè)收購(gòu)了健康藥業(yè)(中國(guó))有限公司、健康藥業(yè)(昆山)有限公司;購(gòu)買(mǎi)鷹牌商標(biāo)注冊(cè)商標(biāo)所有權(quán);通過(guò)受讓麗珠集團(tuán)法人股及流通股等不同方式，控股麗珠集團(tuán)23.31%的股份，彼時(shí)成為麗珠集團(tuán)的第一大股東。隨后，通過(guò)一系列運(yùn)作，朱保國(guó)徹底掌舵麗珠集團(tuán)。
麗珠集團(tuán)的主營(yíng)業(yè)務(wù)為醫(yī)藥產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售，涵蓋制劑產(chǎn)品、原料藥及中間體和診斷試劑及設(shè)備等，主要產(chǎn)品包括壹麗安(艾普拉唑腸溶片及注射用艾普拉唑鈉)、麗珠得樂(lè)(枸櫞酸鉍鉀)系列產(chǎn)品。
2019年，朱保國(guó)主導(dǎo)健康元通過(guò)參股及設(shè)立子公司等形式拓展在脂微乳、呼吸類(lèi)醫(yī)療器械、特醫(yī)食品領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局。
此次要收購(gòu)的天津同仁堂，同樣屬于醫(yī)藥資產(chǎn)。天津同仁堂的主營(yíng)業(yè)務(wù)為中成藥的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品為腎炎康復(fù)片、血府逐瘀膠囊、脈管復(fù)康片。
