2021年1月，A股五大上市險企合計實現(xiàn)保費5615.35億元，較去年同期增長6.26%。其中，壽險在“開門紅”布局下實現(xiàn)正增長，財險則由于車險保費收入下滑導(dǎo)致整體表現(xiàn)疲軟。
截至2月24日，A股五大上市險企首月保費收入全部出爐。
據(jù)《國際金融報》記者統(tǒng)計，中國人壽、中國人保、中國平安、中國太保、新華保險2021年1月共計實現(xiàn)保費收入5615.35億元，較去年同期增長6.26%。
壽險方面，“開門紅”布局下保費收入正增長;財險方面，車險保費收入下滑導(dǎo)致整體財險表現(xiàn)疲軟。
同時，多家機(jī)構(gòu)一致表示，看好保險股的未來表現(xiàn)。
共攬保費逾5615億元
今年1月，A股五大上市險企合計實現(xiàn)保費5615.35億元，較去年同期保費5284.34億元增長6.26%。
其中，中國平安(集團(tuán))原保費收入1348.5億元，同比下降5.54%，是五大險企中唯一一家負(fù)增長公司;中國人保(集團(tuán))原保費收入979.85億元，同比增長6.67%;中國太保(集團(tuán))原保費收入751.7億元，同比增長7.98%。
以壽險為上市主體的上市公司中，中國人壽1月原保費收入2189億元，同比增長13.13%;新華保險原保費收入346.3億元，同比大幅增長12.79%。
國君非銀劉欣琦團(tuán)隊分析指出，中國人壽和新華保險主要得益于過去兩年新單快速增速，在續(xù)期保費驅(qū)動下增速領(lǐng)先;中國平安預(yù)計受制于續(xù)期增速放緩以及主動壓縮低價值銀保業(yè)務(wù)改善業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)兩大因素，總保費增速仍呈現(xiàn)小幅負(fù)增長。
壽險“開門紅”
壽險公司方面，中國人壽、平安人壽、太保壽險、新華保險、人保壽險5家壽險公司1月合計實現(xiàn)原保費收入4450.64億元，相比去年同期保費4152.07億元增長7.19%。
從1月保費增速來看，除平安人壽外，其余4家壽險公司均實現(xiàn)了正增長。
其中，中國人壽以13.13%的同比增速傲居第一，實現(xiàn)保費收入2189億元;新華保險表現(xiàn)同樣亮眼，實現(xiàn)12.79%的增速，攬收保費收入346.3億元;太保壽險1月實現(xiàn)保費收入565.22億元，同比增長8.79%;人保壽險保費收入358.18億元，同比增長3.93%。
平安人壽1月實現(xiàn)保費收入991.94億元，同比下降5.16%。值得一提的是，平安人壽在個險新單方面表現(xiàn)尤其突出，1月同比大幅增長31%。
財險公司增速疲軟
首月上市險企財險保費增速較去年同期顯著放緩。
今年1月，3家財產(chǎn)險公司原保費收入合計1020.59億元，相比去年同期保費收入1050.73億元下滑2.87%。
具體看來，“財險一哥”人保財險1月實現(xiàn)保險收入531.12億元，同比微增1.15%;“老二”平安財險1月實現(xiàn)保費收入302.99億元，同比大幅下滑13.19%;“老三”太保產(chǎn)險1月實現(xiàn)保費收入186.48億元，同比增長5.57%。
劉欣琦團(tuán)隊認(rèn)為，財險保費緩慢增長，車險和信用險為主要制約因素。一方面車險綜改影響持續(xù)釋放，根據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)披露，2021年1月國內(nèi)乘用車零售銷量同比增長25.7%，盡管新車銷量大幅增長，但車險保費受制于車險綜改的車均保費下降承受較大壓力，中國人保和中國平安的車險增速分別為-11.4%和-18.6%;另一方面，信用保證險出清影響預(yù)計進(jìn)入最后一年，中國人保單月信用險同比-84.2%。
“預(yù)計車險和信用險增速壓力將延續(xù)全年，且隨著賠付情況的出現(xiàn)，綜合成本率壓力將逐漸顯現(xiàn)。”劉欣琦團(tuán)隊補(bǔ)充稱。
健康險公司保持超高增速
健康險公司方面，2021年首月兩家健康險專業(yè)公司保費收入增速仍然保持了超高增速。其中，人保健康實現(xiàn)保費收入90.55億元，同比增長85.25%;平安健康實現(xiàn)保費收入18.33億元，同比增長43.76%。
2020年以來，健康險逆勢增長，成為表現(xiàn)最亮眼的險種。數(shù)據(jù)顯示，去年全年健康險實現(xiàn)原保費收入8173億元，同比大增15.67%。
“受疫情和整體宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，健康險2020年增速有所下滑，但相比于其他人身險和財產(chǎn)險業(yè)務(wù)，仍然是增長最為強(qiáng)勁的險種之一，后續(xù)年份仍有望維持這樣的增速。”明德精算咨詢合伙人蔣冠軍在接受《國際金融報》記者采訪時總結(jié)稱。
他分析指出，一方面，隨著疫情得到有效防控，國內(nèi)總體經(jīng)濟(jì)形勢樂觀向好;另一方面，國家持續(xù)出臺政策推動商業(yè)健康保險的發(fā)展，新的業(yè)務(wù)類型有望成為新的增長點，如2020年迅速發(fā)展的城市普惠型商業(yè)補(bǔ)充醫(yī)療險(“惠民保”)和長期護(hù)理業(yè)務(wù)更大范圍試點推進(jìn)。
個人用戶對于健康險的認(rèn)知和購買愿望也在提升，根據(jù)波士頓咨詢公司2020年8月的調(diào)研，“大約80%的團(tuán)險消費者表示未來仍愿意自主購買個人健康險產(chǎn)品”。該機(jī)構(gòu)預(yù)測，未來十年，中國健康險行業(yè)保費收入將從高速增長進(jìn)入穩(wěn)健狀態(tài)，年增長率在15%至20%。
2020年12月9日，國務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，部署促進(jìn)人身險擴(kuò)面提質(zhì)穩(wěn)健發(fā)展的措施，并重點提出要加快發(fā)展商業(yè)健康保險。
看好保險板塊未來表現(xiàn)
對于2021年保險股走勢，多家機(jī)構(gòu)一致表示“看好”。
“宏觀經(jīng)濟(jì)支撐，疊加政策松綁，增大投資收益彈性，利好上市險企資產(chǎn)端。”開源證券分析稱，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，流動性邊際趨緊，長端利率逐步回升至3.3%附近，并有望持續(xù)抬升，險資運用壓力緩解，為保險股提供估值支撐。
同時，監(jiān)管多輪政策松綁險資運用，綜合償付能力充足的險企可上調(diào)權(quán)益類投資上限，上市險企壽險公司均可提升至30%或35%，空間較大;財務(wù)性股權(quán)投資行業(yè)限制放開，險資為市場提供長期資金的同時拓寬自身投資渠道，增加投資收益彈性。
國盛證券同樣表示看好保險板塊未來表現(xiàn)。一方面，今年以來行業(yè)負(fù)債景氣度明顯回暖，1月重疾險炒停超預(yù)期，預(yù)計主要上市險企新單增速在30%以上，新業(yè)務(wù)價值增速超過20%。
另一方面，2月以來各家開始陸續(xù)推出新定義及發(fā)生率下的重疾產(chǎn)品，整體看上市險企新重疾產(chǎn)品價格下降、保障責(zé)任提升，產(chǎn)品吸引力有所提升;而中小公司價格整體上升、保障沒有明顯增加，行業(yè)價格戰(zhàn)顯著趨緩，競爭格局改善。
“全球看，在復(fù)蘇預(yù)期和再通脹預(yù)期影響下，全球主要國家的國債利率上行;國內(nèi)看經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體向好，長端利率上行至3.2%以上，推動保險股估值向上。”國盛證券補(bǔ)充指出。
