編者按：國內(nèi)資本市場的走勢疲軟，似乎加速了國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)公司赴美上市的勢頭，從醫(yī)藥平臺到音頻平臺，國內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)公司毫不放棄每一個上市的風(fēng)口。

在今年上市熱潮之下，又有一家互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療公司要去資本市場了，這次它選擇的目的地是美股。

最新消息稱，中國在線藥店和健康平臺1藥網(wǎng)母公司111集團向美國證券交易委員會(SEC)遞交了招股說明書，計劃以每股14美元至16美元的價格發(fā)行930萬股股票，融資約1.4億美元。

事實上，早在今年5月4日，就有互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療公司先驅(qū)者平安好醫(yī)生赴中國港股上市，另外，據(jù)《證券日報》記者了解，后續(xù)準(zhǔn)備上市的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療公司也將會越來越多。

不過，仔細(xì)研究發(fā)現(xiàn)，這些急需上市的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療公司無一例外都處于虧損狀態(tài)，并且似乎并沒有扭虧的跡象。

1藥網(wǎng)方面的情況是，公司在今年上半年虧損額同比擴大，并且還需要持續(xù)投入，而已經(jīng)上市的平安好醫(yī)生上市后發(fā)布的首份半年報顯示，其虧損超過4億元。

對于上市進(jìn)度以及后續(xù)規(guī)劃，1藥網(wǎng)有關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《證券日報》記者采訪時表示，“公司目前仍處于靜默期，一切以招股書為準(zhǔn)。”

深陷盈利困境

追逐資本熱點，似乎成了互聯(lián)網(wǎng)公司的天性，今年尤其多，這一股熱潮也刮到了互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療公司頭上。

繼平安好醫(yī)生在今年5月份登陸港交所之后，越來越多的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療公司走向資本市場。

此前就有消息稱，1藥網(wǎng)母公司111集團向美國證券交易委員會(SEC)遞交了招股說明書，承銷商為摩根大通，花旗和中金。

最近，更是有更多細(xì)節(jié)透露出來，1藥網(wǎng)募集資金由此前的2億美元縮水至約1.4億美元，其中內(nèi)部人士計劃購買約2000萬美元股票，占比約14%。若以此計算，1藥網(wǎng)的全面攤薄市值為15億美元，企業(yè)價值為14億美元。

對于這一則消息，1藥網(wǎng)公司方面有關(guān)負(fù)責(zé)人在與《證券日報》記者交流時并未直接否認(rèn)。

此外，騰訊支持的在線診療平臺微醫(yī)，則預(yù)計在今年年底前提交IPO，整體估值55億美元。微醫(yī)計劃將微醫(yī)療、微醫(yī)藥、微醫(yī)保三塊健康維護(hù)相關(guān)業(yè)務(wù)作為整體赴港上市。

研究這些互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療公司發(fā)現(xiàn)，在利潤這項指標(biāo)上無一例外，都處于虧損狀態(tài)。

111集團尚未實現(xiàn)盈利，虧損比較明顯，今年上半年的虧損額同比略有擴大，并且后續(xù)似乎還需要進(jìn)一步投入，盈利預(yù)期不明朗;

8月16日晚間，平安好醫(yī)生發(fā)布上市后的首份中期成績單顯示，其虧損超過4億元;

而有騰訊加碼的后續(xù)上市預(yù)備隊微醫(yī)同樣深陷虧損泥潭，此前，微醫(yī)首席戰(zhàn)略官陳弘哲接受采訪時曾公開表示，微醫(yī)尚未實現(xiàn)盈利。

于剛能否翻盤？

具體到此次的上市標(biāo)的1藥網(wǎng)，相信對于關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)電商的用戶來說，1藥網(wǎng)這個名字并不陌生，它曾經(jīng)出現(xiàn)在一家名為1號店的電商平臺上。

彼時的1號店風(fēng)光無限，敢于與京東、淘寶網(wǎng)正面較勁，當(dāng)然這個勇氣的背后是要付出代價：燒錢。

錢燒沒了，自然接著向投資人要，不過，這個時候投資人也力不從心，眼看情況陷入危機，平安集團出手了，花了8000萬收購了1號店80%的股權(quán)。

雖解燃眉之急，但好景不長。隨后，平安集團以6500萬美元將1號店20%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給沃爾瑪。

這個轉(zhuǎn)手成為了1號店開始沒落的一個轉(zhuǎn)折性事件。

再之后，沃爾瑪控股1號店，并宣稱已全資掌控了1號店在中國的電子商務(wù)業(yè)務(wù)。

一個是傳統(tǒng)的外資零售巨頭，一個是極具有互聯(lián)網(wǎng)精神的創(chuàng)業(yè)者于剛，一個是想利用收購1號店來賺錢，獲得切實的好處，一個是想繼續(xù)通過燒錢的方式持續(xù)擴大1號店的影響力，二者出發(fā)點的不同，目的不同，直接導(dǎo)致運營公司思路不同，以至于后來走上分手決裂的道路似乎是可以預(yù)測的。

盡管于剛是公司的創(chuàng)始人，在經(jīng)營公司這個問題上，向來都是誰擁有最多股權(quán)，誰就擁有話語權(quán)，在這一點上沃爾瑪占有先機，最后的結(jié)果是，于剛以及創(chuàng)始管理團隊出局，沃爾瑪占上風(fēng)，現(xiàn)在的1號店幾乎銷聲匿跡。

吸取了上次的經(jīng)驗教訓(xùn)，這一次，于剛知道了要擁有公司經(jīng)營話語權(quán)，就必須擁有最大的股權(quán)。招股書披露的股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，111集團創(chuàng)始人于剛和劉峻嶺兩人持股份額均為24.5%，掌握絕對控制權(quán)。

此次，于剛能否帶領(lǐng)1藥網(wǎng)實現(xiàn)逆風(fēng)翻盤，《證券日報》記者將持續(xù)關(guān)注。

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