解直錕兵敗*ST康盛 持股市值縮水超四成

作為中植系的掌門人，解直錕入主*ST康盛(002418)曾一度讓公司投資者滿懷希望，以期解直錕能力挽狂瀾，帶領上市公司走出困境。但“理想很豐滿，現實很骨感”，*ST康盛今年上半年最高預虧4500萬元，仍面臨嚴峻的保殼任務。業績不如意的同時，*ST康盛的股價表現也讓投資者頗為“鬧心”，8月17日，*ST康盛收于1.69元/股，而該股價已較解直錕2019年12月入主時跌去超四成，這也意味著投資者的持股市值也在不斷縮水。

入主后股價近乎腰斬

解直錕入主后，*ST康盛的表現顯然沒有讓公司逾3萬戶股東滿意。8月17日，*ST康盛最新股價1.69元/股，該價格已較解直錕入主時縮水超四成。

交易行情顯示，*ST康盛8月17日繼續保持橫盤走勢，公司當日最終微漲0.6%，股價報收1.69元/股，最新總市值為19.21億元。但將*ST康盛的股價表現拉長來看，處于不斷走低態勢，公司股價曾在今年2月26日達到3.23元/股的高點，當下股價已較今年最高點近乎腰斬。

實際上，投資者對于*ST康盛今年的市場表現期待值較高。2019年11月20日，*ST康盛透露稱，解直錕旗下企業重慶拓洋將通過司法拍賣受讓公司4400萬股股份，該交易完成后，解直錕將成為公司實控人，彼時上市公司股價連拉兩個漲停板，投資者“漲聲相迎”。在當年12月20日過戶登記手續正式完成，解直錕入主*ST康盛。

伴隨著資本玩家解直錕的進入，*ST康盛的未來發展被寄予厚望。不料，*ST康盛的表現卻給公司投資者頭上澆了一盆冷水。自解直錕入主后，*ST康盛的股價非但沒有節節高升，反而開始接連走低，在今年5月21日盤中還曾達到1.45元/股的低點。經計算，*ST康盛當下1.69元/股的價格，已較解直錕2019年12月20日入主當日收盤價2.92元/股縮水42%。

股權關系顯示，解直錕通過重慶拓洋、常州星河合計控制*ST康盛27.63%的股份。經計算，解直錕入主*ST康盛時持股市值為9.17億元，如今持股市值為5.31億元，逾半年時間，解直錕的持股市值同樣對應縮水超四成。

另外值得一提的是，解直錕入主*ST康盛的成本目前也浮虧近2億元。2015年4月，解直錕旗下的重慶拓洋、常州星河參與了*ST康盛定增，并通過該方式拿到了上市公司23.76%的股份，作價5.985億元;之后受讓4400萬股*ST康盛股份，作價1.2276億元，合計作價約7.21億元，高出當下持股市值1.9億元。

扭虧迫在眉睫

接棒前實控人陳漢康之后，解直錕上位時便扛起了*ST康盛的保殼重任。伴隨著*ST康盛今年上半年最高預虧4500萬元，解直錕頭頂的扭虧任務也越發沉重。

解直錕2019年12月入主*ST康盛之時，上市公司正值“至暗時刻”。由于產業布局失利，*ST康盛2018年凈利巨虧12.3億元，在解直錕接盤時，*ST康盛2019年凈利也已有大幅預虧的預期，果不其然，公司當年凈利虧損5.42億元。上市公司連續兩年虧損，解直錕也能很清楚地預料到*ST康盛必然要在2020年“披星戴帽”。

今年4月29日，*ST康盛按期披露了“關于公司股票交易被實施退市風險警示暨停牌的公告”，公司股票自4月30日起被實施“退市風險警示”特別處理，股票簡稱由“康盛股份”變更為“*ST康盛”。

身負重任，解直錕能否憑一己之力使*ST康盛轉危為安?就目前情況來看，解直錕并未完成任務。今年一季度*ST康盛實現營業收入約為3.56億元，當期對應實現歸屬凈利潤約為-2975萬元。在今年一季報中，*ST康盛預計公司今年上半年實現凈利潤為-4500萬至-3000萬元，而在2019年上半年*ST康盛凈利虧損9639萬元，雖然出現減虧，但*ST康盛仍未扭虧為盈。

對于公司今年上半年業績變動的原因，*ST康盛彼時表示，受疫情影響，下游白色家電客戶預計減產，公司家電配件收入相應減少;新能源商用車訂單取得預計延期，相關收入下降，在成本費用相對固定的前提下，預計虧損。針對相關問題，北京商報記者致電*ST康盛董秘辦公室進行采訪，但電話始終未有人接聽。

根據安排，*ST康盛將在8月27日正式披露公司2020年半年報。

處置低效資產謀變

面對當下窘境，解直錕也并非無所作為，入主*ST康盛后不久便開始大刀闊斧地處置低效資產。

2019年12月，*ST康盛披露了一則“關于出售子公司股權暨關聯交易的公告”。*ST康盛表示，為了優化公司資源配置，盤活和變現低效資產，聚焦商用車整車核心業務發展，公司擬將下屬子公司成都聯騰100%股權、荊州新動力100%股權、合肥卡諾100%股權和云迪電氣51%股權出售給中植新能源汽車有限公司，以上股權作價合計1.79億元。

今年6月，*ST康盛再度處置低效資產，擬將下屬子公司中植一客成都汽車有限公司的全資子公司中植淳安的99%和1%股權分別出售給中植汽車安徽有限公司和中植新能源汽車有限公司，以上股權作價合計5777萬元。

牛牛研究中心研究總監劉迪寰在接受北京商報記者采訪時表示，出售子公司是上市公司斷臂自救之舉，能否讓公司扭虧還要看最終對凈利潤的影響，這種行為如果是單純地為規避虧損退市并不提倡。

資料顯示，*ST康盛在2010年6月1日正式登陸A股市場，彼時公司主營業務僅包含家電制冷配件，屬于家電領域的上市公司。2015年，*ST康盛開始進軍彼時市場上的熱點行業新能源汽車以及融資租賃。2018年*ST康盛剝離了融資租賃業務。目前公司主營業務包括家電制冷配件業務和新能源汽車業務。

但*ST康盛的此番跨界顯然踏錯了節奏，近年來受新能源補貼退坡等因素的影響，我國新能源汽車行業承受了較大壓力，*ST康盛上述處置資產就系新能源汽車相關公司。資深投融資專家許小恒表示，當前新能源汽車正處于市場過渡調整期和關鍵的發展階段，需要相關企業注重自身產品技術和品牌積累，打造核心競爭力來實現突圍。

從目前情況來看，*ST康盛仍在加碼新能源汽車行業，今年8月*ST康盛披露稱，擬投資建設新能源商用車整車研發制造基地項目(一期)，總投資不超過10億元。

記者 董亮 馬換換

關鍵詞： *ST康盛