7月19日，央行官網(wǎng)發(fā)布《推動(dòng)銀行間與交易所債券市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通促進(jìn)債券市場(chǎng)要素自由順暢流動(dòng)》指出，央行和證監(jiān)會(huì)同意銀行間與交易所債券市場(chǎng)相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施機(jī)構(gòu)開(kāi)展互聯(lián)互通合作。
互聯(lián)互通是指銀行間債券市場(chǎng)與交易所債券市場(chǎng)的合格投資者通過(guò)兩個(gè)市場(chǎng)相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施機(jī)構(gòu)連接，買(mǎi)賣兩個(gè)市場(chǎng)交易流通債券的機(jī)制安排。
央行表示，將在兩個(gè)維度推動(dòng)硬件和軟件債券市場(chǎng)互聯(lián)互通，硬件維度則是推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通，軟件維度則是推動(dòng)制度規(guī)則逐步統(tǒng)一。
各類型銀行均可參與交易所債市交易據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者了解，互聯(lián)互通具體可分為交易前臺(tái)連接和托管結(jié)算后臺(tái)連接兩個(gè)部分。交易前臺(tái)連接是外匯交易中心與滬深交易所交易平臺(tái)建立高效系統(tǒng)連接，提供交易服務(wù)。托管結(jié)算后臺(tái)連接是中央結(jié)算公司、上清所和中國(guó)結(jié)算兩兩互相開(kāi)立名義持有人賬戶，建立高效系統(tǒng)連接，支持合格投資者實(shí)現(xiàn)“一點(diǎn)接入”交易結(jié)算。
2015年以來(lái)，在公司信用類債券部際協(xié)調(diào)機(jī)制框架下，央行發(fā)揮牽頭作用，會(huì)同發(fā)改委、證監(jiān)會(huì)大力推動(dòng)中國(guó)債券市場(chǎng)各項(xiàng)規(guī)則逐步統(tǒng)一，合力夯實(shí)中國(guó)債券市場(chǎng)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)發(fā)展的制度基礎(chǔ)。
在投資者方面，央行表示將支持商業(yè)銀行參與交易所市場(chǎng)交易，將參與交易所市場(chǎng)現(xiàn)券交易的銀行范圍，由原來(lái)的上市銀行擴(kuò)大至各類型銀行，允許銀行參與交易所市場(chǎng)債券現(xiàn)券的競(jìng)價(jià)交易。
在債市執(zhí)法領(lǐng)域，建立債券市場(chǎng)統(tǒng)一執(zhí)法機(jī)制，支持證監(jiān)會(huì)對(duì)整個(gè)債券市場(chǎng)違法行為進(jìn)行統(tǒng)一查處，正式建立債券市場(chǎng)統(tǒng)一執(zhí)法機(jī)制。
在信息披露方面，推動(dòng)公司信用類債券信息披露規(guī)則分類統(tǒng)一。2019年底，央行會(huì)同發(fā)改委、證監(jiān)會(huì)制定了《公司信用類債券信息披露管理辦法》、《公司信用類債券募集說(shuō)明書(shū)編制要求》和《公司信用類債券定期報(bào)告編制要求》，已完成公開(kāi)征求意見(jiàn)，爭(zhēng)取盡早發(fā)布。
在信用評(píng)級(jí)方面，則是統(tǒng)一監(jiān)管信用評(píng)級(jí)行業(yè)，明確推動(dòng)銀行間和交易所債券市場(chǎng)評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)資質(zhì)的統(tǒng)一，加強(qiáng)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)監(jiān)管信息共享，實(shí)現(xiàn)兩個(gè)市場(chǎng)評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)資質(zhì)互認(rèn)，開(kāi)展跨市場(chǎng)聯(lián)合調(diào)查、評(píng)價(jià)和懲戒等。
與此同時(shí)，還將推動(dòng)構(gòu)建規(guī)則統(tǒng)一的債券違約處置框架。央行會(huì)同發(fā)改委、證監(jiān)會(huì)出臺(tái)《關(guān)于公司信用類債券違約處置有關(guān)事宜的通知》(銀發(fā)〔2020〕144號(hào))，明確違約處置的基本原則和各方的職責(zé)與義務(wù)，發(fā)揮債券募集文件的契約約束作用，強(qiáng)化債券違約的信息披露，與司法程序形成有效銜接。
此外，央行公告還稱，將推動(dòng)政策性銀行在交易所市場(chǎng)發(fā)行金融債券。2017年以來(lái)，央行積極支持國(guó)開(kāi)行、農(nóng)發(fā)行、進(jìn)出口銀行在交易所發(fā)債。目前三家銀行已發(fā)行2500多億元。
就債券市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放而言，央行還正在與相關(guān)部門(mén)一道，積極推動(dòng)資產(chǎn)證券化規(guī)則、信用衍生品規(guī)則、債券增信業(yè)務(wù)規(guī)則等多項(xiàng)規(guī)則的統(tǒng)一，并遵照同一套標(biāo)準(zhǔn)、同一套規(guī)則，合力推動(dòng)實(shí)現(xiàn)中國(guó)債券市場(chǎng)統(tǒng)一對(duì)外開(kāi)放。
央行有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人表示，債券市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通，有利于切實(shí)便利債券跨市場(chǎng)發(fā)行與交易，促進(jìn)資金等要素自由流動(dòng)，形成統(tǒng)一市場(chǎng)和統(tǒng)一價(jià)格，為貨幣政策順暢傳導(dǎo)和宏觀調(diào)控有效實(shí)施奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，也有利于提升中國(guó)債券市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)水平和效率，推動(dòng)構(gòu)建以客戶為中心、適度競(jìng)爭(zhēng)的債券市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)體系，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
債市托管余額已超100萬(wàn)億元央行有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人表示，近年來(lái)，中國(guó)債券市場(chǎng)發(fā)展迅速，對(duì)優(yōu)化社會(huì)融資結(jié)構(gòu)，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮了重要作用。
央行數(shù)據(jù)顯示，2020年6月末，中國(guó)債券市場(chǎng)托管余額107.7萬(wàn)億元，居世界第二，市場(chǎng)規(guī)模較2015年初增長(zhǎng)2倍。公司信用類債券托管余額達(dá)到23.8萬(wàn)億元，成為僅次于信貸市場(chǎng)的實(shí)體企業(yè)融資第二大渠道，融資成本也低于信貸等其他渠道。
從市場(chǎng)交易規(guī)模和活躍度來(lái)看，2019年，中國(guó)債券市場(chǎng)現(xiàn)券交易量達(dá)到217萬(wàn)億元，較2015年增長(zhǎng)1.4倍，整體換手率達(dá)到2.30，較2015年提高1倍。與此同時(shí)，交易主體和交易券種范圍大幅擴(kuò)展。例如,2019年銀行間市場(chǎng)現(xiàn)券日均交易只數(shù)1300余只，日均交易戶數(shù)達(dá)到6000多戶，較2015年分別增長(zhǎng)1倍和1.5倍。
投資者結(jié)構(gòu)也在進(jìn)一步優(yōu)化。據(jù)央行數(shù)據(jù)，商業(yè)銀行持債比例已降至約57%，持有信用債比例為26%。各類金融產(chǎn)品的持債比例則顯著上升，從2014年的16%上升至目前的30%。
在對(duì)外開(kāi)放程度方面，另?yè)?jù)央行數(shù)據(jù)，2015年以來(lái)境外機(jī)構(gòu)投資中國(guó)債券市場(chǎng)渠道持續(xù)豐富，特別是2017年債券通上線后，境外機(jī)構(gòu)投資便利度大大提升，目前已有超過(guò)820家境外機(jī)構(gòu)直接參與銀行間債券市場(chǎng)投資，持債規(guī)模達(dá)到2.5萬(wàn)億元，較2015年初增長(zhǎng)3倍。
關(guān)鍵詞： 債市互聯(lián)互通對(duì)股市
