近日，三峽人壽披露2020年第三季度償付能力報告，報告顯示，該公司今年三季度實現保險業務收入1.02億元，凈利潤33.99萬元，綜合和核心償付能力充足率均為172.83%。

本報記者注意到，自2018年12月，安逸民離職之后，三峽人壽總經理一職就一直空缺，至今已有近兩年時間。

對于總經理空缺是否對公司經營產生不利影響，以及目前有無該職位的合適人選，三峽人壽相關負責人向本報記者表示：“公司于致華總作為主持工作的副總經理，經中國銀保監會任職資格審批，全面行使總經理職權，主持公司日常經營管理。目前，公司各項經營管理工作有序開展，獲得了不錯的成績。”

投資收益率超行業平均水平 三季度微幅盈利

三峽人壽首次步入大眾視野是源于上市公司力帆股份的一則公告。 2011年5月，力帆股份發布公告稱，將出資2億元參與組建三峽人壽，占三峽人壽股本的20%，與重慶渝富資產經營管理有限公司并列三峽人壽第一大股東。

直到五年之后，三峽人壽才獲得批籌。2016年底，力帆股份公告表示，三峽人壽獲保監會批準籌建，但公司未在所批的發起人股東中，經與三峽人壽協商退還公司已繳納的1000萬元預付籌備款事宜，公司收到三峽人壽退還的1000萬元預付籌備款。2017年12月21日，三峽人壽獲批開業，注冊資本金為10億元。

作為初創型險企，三峽人壽仍身處虧損期。成立首年，該公司即虧損5795.6萬元，2018年虧損1.19億，虧損幅度同比擴大105.35%。今年前三個季度凈利潤分別為-5169.76萬元、-649.52萬元、33.99萬元。可以看到，三峽人壽近三個季度的業績指標正逐步好轉。

對于凈利潤持續改善的原因，三峽人壽相關負責人向本報記者表示，一是因為公司認真貫徹中長期價值業務的戰略布局，借助互聯網、中介等新渠道的優勢展業，經營成效初顯;另一方面今年公司的投資收益也不錯，收益率超行業平均水平，也在很大程度上改善了凈利潤情況。三是公司嚴格進行成本管控。

“作為壽險行業的新軍，地處西部重慶，我們公司將結合自身情況，主動擁抱社會變化所帶來的挑戰與機遇，順勢而為。一方面，隨著成渝雙城經濟圈建設的開啟，我們也積極尋求川渝兩地合作機會，通過制度和產品服務創新，提升公司實力，服務好國家戰略大局。另一方面，我們將不斷提升科技保險賦能水平，推動公司高質量發展。”上述三峽人壽相關負責人說道。

值得一提的是，三峽人壽連續兩個季度凈現金流為負，第二、第三季度凈現金流分別為-1.36億元、-6731.05萬元。單就第三季度來看，該公司1-3 年綜合流動性比率為-211.82%，對此，三峽人壽在報告中表示：“主要由公司上半年新拓展的大量長期期繳保單引發，其續期保費現 金流能覆蓋賠付退保等的現金流出，對公司現金流的影響是正面的。”

另外，三峽人壽3-5年及5年以上現金綜合流動性比率低于100%，為38.35%、23.92%。“主要因公司存期為三年的資本保 證金即將到期引起的投資資產久期相對較短，另外公司還有大量未標明到期 13 日的可供出售權益類資產可隨時變現，公司的現金流相當充足。”三峽人壽方面說道。

三峽人壽在報告中表示，為了保持公司健康發展，使公司能夠應對極端壓力下的流動性需求，將擬采取的措施包括，在保證總資產收益率的要求下，公司配置適量優質流動性資產，包括 現金、貨幣基金、短期存款等，保證公司的流動性資產比例不低于總資產的 5%;上述優質流動性資產能滿足公司可以預期到的退保、大額賠付、滿期 給付。即使在退保率、賠付率突然上升的情況下，該類資產也基本能滿足未來的支付需求。

總經理空缺近兩年 45%股權被質押、凍結

值得關注的是，三峽人壽三季報中，總經理一職仍然處于空缺狀態。作為三峽人壽籌建成員之一的安逸民，在2018年6月被監管部門正式任命為總經理后僅半年就離職了。2018年12月21日，指定董事長黎已銘為公司臨時負責人，代行總經理職權。自2019年5月，擔任三峽人壽副總經理的于致華被標注為主持工作。最新披露的2020年三季度償付能力報告顯示，仍由于致華主持工作，也就是說，三峽人壽總經理一職自安逸民離職至今已經空缺近兩年的時間。

“一般而言，一家公司的發展戰略一旦確定，需要持續地經營推動，用較長的時間才能實現戰略目標，而高管的頻繁變動，則有可能造成戰略的不斷變化以及經營思路的改變，不利于公司在審慎決策的基礎上持續推動戰略目標的實現。” 國務院發展研究中心金融研究所保險研究室副主任朱俊生在接受本報記者采訪時說道。

而對于總經理空缺是否對公司經營產生不利影響，以及目前有無該職位的合適人選，三峽人壽方面向本報記者表示：“公司于致華總作為主持工作的副總經理，經中國銀保監會任職資格審批，全面行使總經理職權，主持公司日常經營管理。目前，公司各項經營管理工作有序開展，獲得了不錯的成績。”

另一方面，三峽人壽還存在45%股權被質押和凍結的狀況。目前，三峽人壽股東有6家，為重慶渝富資產經營管理集團有限公司、重慶高科集團有限公司、新華聯控股有限公司、江蘇華西同誠投資控股集團有限公司均持有20%股權，并列為第一大股東;重慶迪馬工業有限責任公司持股15%;重慶中科建設(集團)有限公司持股5%。

然而，三峽人壽四位并列第一大股東中，新華聯控股所持有的20%股權被凍結;江蘇華西同誠向外質押了全部所持20%的股權。另外，重慶中科建設向外質押了全部所持三峽人壽5%的股權。

“股權質押股東將保險公司所持有的股權質押出質的目的在于獲得融資。股東出質融資對于保險公司來并沒有直接的影響，只有當股東無法按照約定償還融資貸款時，債權人才有可能對出質的股權進行處置。但是，若保險公司的股權被債權人處置，此時就會對保險公司的經營造成影響，同時造成保險公司的股東被動變動。”一位保險領域專家曾向本報記者說道。

朱俊生也指出，股權質押本是一個正常的商業行為，一般而言，國有保險公司的股權質押相對較少，而民營保險公司的股權質押更普遍，因為民營企業融資渠道相對較窄，保險公司股權是質量相對較高的押品，融資比率比較高，質押融資是很多企業的選擇。但如果個別股東有過于激進的質押融資行為，會加大自身流動性風險，進而危及險企股權結構。

對于股東股權遭質押凍結是否會對公司經營產生影響以及長遠來看是否不利于股權穩定等問題，三峽人壽相關負責人告訴本報記者;“股權質押屬于常規商業融資行為。公司成立以來，償付能力充足，股權價值穩定，相關股權質押及凍結情況暫未影響公司股權結構的穩定性，對公司的經營管理未產生不良影響。”

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