經過近幾年的飛速發展，在線教育已經受到各方的認可與重視，但是在“燒錢”模式無法持續、“造血”能力不足的情況下，在線教育的發展現狀或許沒有那么樂觀。
在線教育“領頭羊”新東方在線也遭遇業績大變臉。招股書顯示，2018年6-11月新東方在線凈利潤3618萬元，同比下降59.87%。
為挽救業績，從用戶身上“薅羊毛”成為最常用的方法之一，當用戶要求退課退款時，新東方在線選擇了只退款至學習卡賬戶的“套路退款”。
用戶投訴“套路退款”
2019年2月26日，一位用戶名為“Dawnmsy”的學員在黑貓投訴平臺因“虛假宣傳”、“退款難”等問題投訴了新東方在線，截至發稿，事情仍在處理中。
這位學員提到，自己于2018年11月11日在新東方在線代理處購買GRE全程班網絡課程, 購買時商品詳情頁寫明包含248個課時錄播課程，每月4課時的直播課，有效期120天。但是該課程最終只有126個課時，從未有過直播課，新東方在線商品詳情頁宣傳和實際嚴重不符。在協調退款后，錢退到了新東方在線學習卡賬戶，卻不能提現，客服告知只能留著買其他課程。
記者經過調查發現，除了上述學員投訴的“退款無法提現”外，新東方在線的學員還曾遭遇“客服已經答應退款，但是最后不給退”等情況。
新東方在線的“套路退款”折射出公司目前發展遇到的困境。據了解，絕大多數在線教育公司都采取 “先收錢后服務”的模式，消費者付款后在公司賬上會產生一大筆預付款，在提供教育服務的時間內遞延，最終計入實際營收。新東方在線將退款打到學習卡賬戶，導致用戶無法提現，這就意味著這部分遞延收入將全額轉變成營業收入。
跟誰學CEO陳向東此前接受媒體采訪時表示，通過燒錢來獲得更大量的用戶，這件事在邏輯上講是通的，問題就是能不能有那么多錢供你燒下去。未來決勝的關鍵就在于誰花錢的效率更高，誰能拿同樣的錢去獲取更多用戶。
從招股書數據來看，新東方在線每年在營銷推廣領域投入巨資，但是用戶增長率卻并不令人滿意。2018年6-11月，新東方的線上媒體推廣費為1.09億，同比增長244.79%。同期付費學生數量為110萬人次，同比增長36%，學生報名流水為5.27億，同比增長41%，平均每位學生開支430元，同比下降7%。
而好未來2018年3-11月學生入學總人數同比增長68.4%，線上業務營收同比增長約109%，貢獻了公司15%的營收。
與新東方在線相比，好未來的用戶轉化效率或許更高一些。
背靠大樹不代表競爭力好
目前在線教育行業處于洗牌階段，資源正在向頭部企業集中。有媒體提到，新東方在線作為行業龍頭公司，并且背靠新東方(占股比例66.27%)與騰訊(旗下附屬公司Image Frame占股比例12.06%)這兩棵大樹，擁有強大資本的支持。
記者發現，雖然各界紛紛看好在線教育，但是這一行業正在經歷洗牌期，頭部公司的業績均出現滑坡，用戶增長瓶頸愈發明顯。而新東方在線、滬江教育等公司登陸港交所的時間一再延長。
目前，新東方盈利能力被很多人認為是進入“下行通道”。財報顯示，新東方2019年Q2的營業收入為5.97億美元，同比增長27.8%，增速較之前同比、環比皆出現了下滑。歸屬新東方上市部分的凈虧損為2580萬美元，這創下了新東方上市12年以來最大季度虧損額，而去年同期凈利潤為430萬美元。
對此，新東方方面的解釋為，虧損的主要原因是業務擴張及合規管理、加大在線教育投入力度等導致的成本上升。
值得一提的是，雖然新東方在在線教育投入力度加大，但是新東方在線卻遭遇“業績大變臉”，雖然不能以一時的成敗論英雄，但是目前現有的消息來看，巨額的投入暫時未收到相應的產出。
同樣背靠大樹的熊貓直播瀕臨倒閉的事實告訴我們，如果沒有持續的造血能力，即使背靠大樹，也不代表安全，打鐵還需自身硬。
