在價(jià)值投資風(fēng)格持續(xù)主導(dǎo)A股市場的背景下，作為績優(yōu)藍(lán)籌板塊的典型代表之一，家用電器板塊昨日再度集體上行，整體上漲5.79%，位居大智慧所有概念板塊漲幅榜首位。板塊內(nèi)四川九洲、格力電器兩只個(gè)股漲停，青島海爾(8.13%)、蘇泊爾(6.99%)、華帝股份(6.84%)、小天鵝A(5.97%)、美的集團(tuán)(5.60%)和老板電器(5.24%)等個(gè)股漲幅也均在5%以上，其中格力電器、蘇泊爾兩只個(gè)股股價(jià)更是創(chuàng)出歷史新高。
《證券日報(bào)》記者梳理近期券商研報(bào)發(fā)現(xiàn)，家用電器板塊后市表現(xiàn)仍受到多機(jī)構(gòu)的看好，主要邏輯集中在以下三點(diǎn)：1.一季度為2017年年報(bào)、2018年一季報(bào)預(yù)告公布的重要時(shí)間窗口期，業(yè)績增長確定性強(qiáng)且呈現(xiàn)高股息率的家電行業(yè)更容易受資金追捧。2.估值優(yōu)勢仍明顯，行業(yè)配置性價(jià)比依然突出。3.基本面持續(xù)向好。家電是房地產(chǎn)的后周期行業(yè)，行業(yè)發(fā)展穩(wěn)定性較強(qiáng)，尤其是三四線市場，棚改的財(cái)富效應(yīng)和新房交付后的裝修周期，有望加速行業(yè)消費(fèi)升級，帶來更多市場空間。
在機(jī)構(gòu)普遍看好家電板塊后市表現(xiàn)的同時(shí)，資金已經(jīng)在加速布局該板塊。2018年以來，有18只家用電器股處于大單資金凈流入狀態(tài)，其中格力電器(25.47億元)、青島海爾(6.53億元)、美的集團(tuán)(4.04億元)期間大單資金凈流入額穩(wěn)居前三。另外，海信科龍(8069.52萬元)、海信電器(6108.22萬元)、蘇泊爾(3973.87萬元)、飛科電器(3438.75萬元)、深康佳A(2556.04萬元)、萬家樂(2186.80萬元)、創(chuàng)維數(shù)字(1218.56萬元)和浙江美大(1148.87萬元)等8只個(gè)股期間大單資金凈流入額也均在1000萬元以上，上述11只個(gè)股2018年以來累計(jì)吸金38.91億元。
在上述資金追捧的11只家電龍頭股中，海信科龍(11.07倍)、格力電器(17.33倍)、海信電器(17.94倍)和青島海爾(20.23倍)等4只個(gè)股最新動態(tài)市盈率均低于家用電器行業(yè)整體23.78倍的市盈率，另外，美的集團(tuán)(23.91倍)、萬家樂(29.06倍)和蘇泊爾(30.00倍)等個(gè)股最新動態(tài)市盈率也處于相對低位，均在30倍以下(含30倍)，顯示出資金對低估值龍頭股的青睞，上述7只個(gè)股2018年以來累計(jì)大單資金凈流入額就達(dá)到38億元。
在資金大手筆搶籌低估值家電龍頭股的同時(shí)，機(jī)構(gòu)也普遍看好龍頭股的估值修復(fù)行情。民生證券表示：當(dāng)前A股家電行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)與海外家電領(lǐng)先企業(yè)相比估值仍然較低，而資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力和利潤增速都顯著好于國外家電領(lǐng)先企業(yè)。在中國國際地位蒸蒸日上，A股國際化逐步深入，國內(nèi)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)價(jià)值重估的背景下，堅(jiān)定看好國內(nèi)家電藍(lán)籌的估值修復(fù)邏輯，重點(diǎn)推薦格力電器、美的集團(tuán)和青島海爾。
而中信證券也表示：繼續(xù)重點(diǎn)推薦年報(bào)業(yè)績確定性高、估值合理的板塊龍頭。確定性角度重點(diǎn)推薦：格力電器、青島海爾、美的集團(tuán)、小天鵝A;成長彈性角度重點(diǎn)推薦：華帝股份、歐普照明、老板電器。
