執意“染醬”的海南椰島近日宣布，將進一步剝離非酒類業務。
3月3日，海南椰島發布公告，擬公開征集交易對象，協議轉讓全資子公司海南洋浦椰島淀粉工業有限公司100%股權。
公告顯示，本次淀粉工業100%股權擬以不低于1元的價格轉讓，同時受讓方需代淀粉工業償還應付公司及下屬公司債務5352.88萬元。本次轉讓子公司股權的目的，是為了提升海南椰島酒類業務發展的戰略目標。股權轉讓回收的資金將主要用于補充海南椰島的流動資金，支持酒類業務的發展。
超5億推廣費用 VS 個位數月銷量
類似剝離非酒類業務的舉動在2021年11月也有一例，當時海南椰島擬以不低于2.07億元的價格公開掛牌轉讓參股公司陽光置業40%股權，目的同樣是專注酒業業務發展。
那么，專注酒業業務的海南椰島業績如何？
根據海南椰島2021年業績預告，預計2021年度錄得凈利潤-5500萬元到-6500萬元，業績由盈轉虧。
對于業績預虧的原因，海南椰島解釋為：2021年度公司重塑椰島品牌，穩步推進鹿龜酒、海王酒和白酒的戰略布局，通過各種廣告宣傳及會議推廣等形式加大對產品及品牌的宣傳力度，當期產生的廣告及會議推廣費較大，但產品的市場效益存在滯后性，故本年度產生較大經營虧損。
從財報來看，海南椰島的虧損主要發生在下半年——2021年上半年，公司錄得凈利潤1585.57萬元；但是到了第三季度，公司前三季度的凈利潤由正轉負，降為-1276.51萬元。
這或許和公司下半年大步入局白酒行業關聯緊密。
2021年6月，海南椰島和糊涂酒業共同出資3億元設立椰島糊涂酒業，其中，海南椰島出資2.4億元，占注冊資本的80%。
設立椰島糊涂酒業后，公司開始打造醬香型白酒新品牌“貴臺酒”。2021年12月，椰島糊涂酒業通過牽手“頂流明星”、與主流電視媒體合作等方式推廣“貴臺酒”，推廣費用合計超過5億元。
然而，龐大的推廣費用似乎沒有帶來相應的效益。在淘寶、京東等主流電商平臺上，貴臺酒的月銷量僅為個位數。
（圖源：天貓椰島官方旗艦店）
而在海南椰島官網上，貴臺年份酒顯示即將上架，銷路如何還未可知。
（圖源：海南椰島官網）
執意“染醬”殺進紅海猶如虎口奪食？
值得一提的是，在設立椰島糊涂酒業之初，海南椰島曾表示，“將在未來五年內向糊涂酒業總注資50億元，協助糊涂酒業打造成為仁懷第二大醬香酒企業”。
然而，作為一家盈利能力不佳的上市企業，海南椰島2016年至2021年的凈利潤總和為負數，并且截至目前沒有募資消息傳出，50億元的投資款將從何而來？這值得投資者關注。
從行業大環境來看，海南椰島擬投資50億打造仁懷第二大醬香酒企業的構想似乎也有些冒進。
近兩年白酒行業擴產加速成風，并且大多集中在醬香型白酒領域。據申港證券研報，水井坊(600779)、瀘州老窖(000568)、貴州茅臺(600519)、五糧液(000858)、今世緣(603369)等老牌酒企均有擴產醬香型白酒的項目建設計劃。東興證券預測，按照目前公布的醬酒產能規劃，到2025年，醬酒產能將達到80萬千升，預計比2020年上升33.33%。
（圖源：東興證券）
此外，據國家統計局統計，2017年至2020年，中國白酒銷量從1161萬千升下滑至740.7萬千升。
考慮到白酒市場整體銷量下滑，疊加老牌酒企擴產，未來醬酒領域的競爭或將更加激烈。
從價格上看，貴臺酒似乎也不占據顯著優勢。
據東興證券統計，目前醬酒市場分為四個價位帶，400-800元價位帶和千元價位帶是眾多醬酒品牌爭搶的重地，市場份額被茅臺(600519)、青花郎、習酒君品等多家酒企瓜分。
（圖源：東興證券）
而貴臺酒的主打產品正好處于上述兩個競爭激烈的價位帶。
前方已是一片紅海，海南椰島執意剝離非酒類業務，一頭扎進醬酒領域，能否虎口奪食？貴臺年份酒上市后，海南椰島的大手筆推廣能否助其廣開銷路？押注醬香酒又能否破解當下的盈利困局？這些還需要時間給出答案。
