2022-03-04中銀國際證券股份有限公司林媛媛,林穎穎對南京銀行(601009)進行研究并發布了研究報告《股東增持彰顯信心，關注轉債轉股進程》，本報告對南京銀行給出增持評級，當前股價為10.35元。證券之星數據中心根據近三年發布的研報數據計算，該研報作者對此股的盈利預測準確度為75.77%，對該股盈利預測較準的分析師團隊為浙商證券的邱冠華。
南京銀行(601009)
南京銀行3月3日發布《關于5%以上股東增持超過1%的提示性公告》，南京紫金投資集團有限責任公司及其控股子公司紫金信托有限責任公司、南京高科(600064)股份有限公司，一致行動人南京市國有資產投資管理控股（集團）有限責任公司股份比例從22.82%增加至23.87%，增持比例超過1%。紫金集團及其子公司增持公司股份比例超過1%，主要通過二級交易增持，反映股東和本地政府對公司發展的信心和支持。公司對公資源豐富，資產端規模擴張較快，投行和交易銀行積極拓展，同時在零售2.0轉型背景下，零售貸款和個人條線營收占比提升，存量資源仍貢獻增長，戰略轉型扎實推進，預計公司業績較快增長可持續。穩增長行情下，預計公司市場表現在城商行同業中或處較好水平。
支撐評級的要點
紫金集團主要通過二級市場增持，反映對南京銀行信心和支持。
本次增持南京紫金投資集團有限責任公司、紫金信托有限責任公司和南京高科股份有限公司持股比例分別增加0.152%、0.092%和0.821%。其中，約0.98%股份通過交易所集中競價買入，0.083%股份通過可轉債轉股實現。南京紫金投資分別通過可轉債轉股增持0.083%、通過集中競價增持0.069%，其他兩家均通過集中競價增持。
南銀轉債進入轉股期，關注轉債轉股進程。
南京銀行轉債已經在2021年12月21日進入轉股期，2022年3月3日公司股價10.26元/每股，公司最新轉股價10.10元/每股，最近20個交易日均價10.06%，最近20個交易日，8次超過轉股價。目前公司核心一級資本充足率10.09%，居于城商行中上，按3季度靜態測算，如公司轉債轉股，可提高核心資本1.7個百分點，資本優勢將更為突出。
估值
公司2021/2022年EPS為1.56/1.80元，目前股價對應2021/2022年市凈率為0.95x/0.85x，增持評級。
評級面臨的主要風險
經濟下行導致資產質量惡化超預期、監管管控超預期。
該股最近90天內共有8家機構給出評級，買入評級7家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價為14.19。證券之星估值分析工具顯示，南京銀行（601009）好公司評級為4星，好價格評級為4星，估值綜合評級為4星。(評級范圍：1 ~ 5星，最高5星)
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