中金公司發布研報稱，硅碳負極材料具有能量密度高，放電平臺合適等優點，是較具潛力的下一代鋰電池負極材料。隨著生產工藝成熟及配套產業鏈完善，中金判斷2022年有望成為硅碳負極產業化元年。中金表示，動力及消費電池催化，硅碳負極需求量有望高增。此外，隨著硅碳負極需求量增長，中金認為與之配套使用的納米硅粉，補鋰劑，硅碳負極粘結劑，碳納米管導電劑，新型電解液添加劑等產品需求同樣將得到顯著催化。
主要觀點如下：
硅碳負極性能優異，產業化腳步開始臨近。硅碳負極具有能量密度高，放電平臺合適等優點，是較具潛力的下一代負極材料之一。過去幾年受制于產品售價較高及配套產業鏈不成熟等原因，硅碳負極產業化進展不及預期。但2021年以來，特斯拉，寧德時代(300750)等企業相繼開始量產使用硅碳負極的動力電池產品，部分負極企業也開始投資建設硅碳負極產線，我們判斷2022年有望成為硅碳負極產業化元年。
動力及消費電池催化，硅碳負極需求量有望高增。我們預計2025年全球硅碳負極需求量有望達到20萬噸，較2020年約萬噸的需求將有明顯提升。我們認為硅碳負極需求增長的主要驅動力在于硅碳負極在消費/動力電池中滲透率的提升。考慮到消費用硅碳負極技術較成熟，我們預計2025年滲透率有望達50%，對應約7萬噸硅碳負極需求；而對于動力用硅碳負極，受益于產業鏈配套逐步完善，我們預計2025年硅碳負極在圓柱動力電池/方形動力電池中滲透率有望達到35%/20%，對應約13萬噸硅碳負極需求。
硅碳負極需求增長，配套材料有望同步受益。隨著硅碳負極需求量增長，我們認為與之配套使用的納米硅粉，補鋰劑，硅碳負極粘結劑，碳納米管導電劑，新型電解液添加劑等產品需求同樣將得到顯著催化。我們判斷到2025年，硅碳負極需求增長有望帶動納米硅粉/補鋰劑/碳納米管導電劑需求達到2萬/2萬/32萬噸。
本文編選自微信公眾號“中金點晴”，作者：吳頔、賈雄偉等；智通財經編輯：楚蕓瑋。
