12月9日，晉商銀行(02558，HK)發布公告稱，唐一平先生因工作調動原因，請辭該行執行董事、副董事長、董事會發展戰略委員會委員、董事會風險管理委員會委員、董事會消費者權益保護委員會委員、行長及授權代表職務，即日生效。

行長辭任之際，晉商銀行要面臨的憂慮并不少。12月4日，阿里拍賣官網顯示，華通路橋集團有限公司持有的晉商銀行約5143萬股股權一拍流拍。事實上，這不是晉商銀行第一次股權拍賣遇冷。去年11月，山西普大煤業集團所持晉商銀行5000萬股份(含配股分紅2000萬元)已遭遇過一次流拍，直到第二次拍賣才以1.57億元成交，較評估價折價近2800萬元。

值得一提的是，山西省是煤礦大省，受當地區域經濟結構影響，晉商銀行貸款投向也主要以能源、制造業為主。未來如何拓寬貸款投放范圍或是晉商銀行長期發展要面臨的問題。

能源、制造業貸款投放集中

晉商銀行于2019年7月登陸香港聯交所，上市價格3.82港元/股。然而上市一年半以來，股價幾近腰斬。截至12月7日，晉商銀行相對上市發行價跌幅達56%。股價和拍賣價一定程度上折射出市場對該行的信心。二級市場上不受看好之下，晉商銀行自身資產質量也承壓較大。

具體來看，2017年—2019年晉商銀行不良貸款率分別為1.64%、1.87%和1.86%。今年上半年，不良貸款率進一步上升至1.93%。聯合資信評估有限公司對晉商銀行信用評級報告中指出：“2019年以來，晉商銀行信貸資產質量面臨一定下行壓力;關注類及逾期貸款占比較高，需關注其遷徙情況。”

值得一提的是，山西省是能源大省，受當地區域經濟結構影響，晉商銀行貸款投放較為集中。

從客戶貸款集中度來看，盡管2019年晉商銀行最大十家客戶貸款集中度較上年有所降低，但仍達到52.5%，略超過監管標準50%。根據中報顯示，晉商銀行上半年貸款投放前三的行業分別是制造業、采礦業和房地產業，占公司貸款總額比例分別為30.8%、21.6%和15%。其中采礦業和制造業的不良率分別為3.04%和4.35%。

上述評級報告指出：“前十大客戶多集中于制造業和采礦業，貸款分類正常，但考慮到當地相關產業近年來的市場環境以及非標資產投放亦集中于上述行業，仍需關注行業集中帶來的風險。”

個人消費貸款質量承壓

近年來，晉商銀行仍在大力發展個人貸款業務，截至2019年末，晉商銀行個人貸款達到178.35億元，較2018年末增加18.6%。不過，該行個人貸款結構卻有所變化。其中，個人消費貸款占比不斷下降，2016年—2019年，晉商銀行個人消費貸款余額占比個人貸款比重分別為70.5%、35%、19.4%和9.1%;截至今年6月末，該行個人消費貸款達14.17億元，較去年年末減少13%。

雖然個人消費貸款業務有所收縮，但該業務不良率卻一路走高。今年上半年，該行個人消費貸款不良率由去年年末的6.18%上升至7.86%。

個人消費貸款不良率的上升是否說明該行在消費金融領域發展仍存在較大短板?《投資者網》就上述問題向晉商銀行求證，未獲得有效回復。

個人消費貸款業務增長放緩之際，該行住房按揭貸款則從2016年末的15.6%提高到了2019年末的60.5%。對于個人貸款結構的變化，晉商銀行年報稱：“主要是由于我行優化個人貸款資產結構，加大對城鎮居民剛性購房的信貸支持力度，增加對住房按揭貸款等優質資產及小微企業的貸款規模。”

晉商消金受累“租金貸”

除了個人消費貸款質量承壓之外，晉商銀行發展個人消費金融的短板也體現在晉商消費金融股份有限公司(下稱“晉商消金”)。

2016年初，銀監會召開全國銀行業監督管理工作(電視電話)會議，明確將消費金融公司試點范圍推廣至全國。乘此東風，晉商銀行也在積極籌備建設消費金融公司。2016年2月，晉商消金經銀保監會批準成立。晉商銀行作為主要出資人和發起人，持有晉商消費金融40%股權。

然而成立近五年時間，晉商消金的表現卻不盡如人意。

此前，晉商消金多次踩雷租金貸。根據中國經營報報道，2018年，與晉商消金合作的長租公寓平臺中，愛公寓、寓見公寓等出現資金鏈斷裂情況。而作為資金提供方的晉商消金也受到較大影響。今年6月，部分租戶向中新經緯反映稱，在長租公寓“美麗屋”租房時，被要求辦理晉商消金的房租分期貸款。成功退租后，卻收到了晉商消金的催款以及貸款逾期短信，征信也因此受到影響。

此外，第三方平臺黑貓投訴上關于晉商消金的投訴量高達859例，其中，“結清款項后仍影響征信”等問題成為用戶投訴“重災區”。而持有晉商消金20%股權的宇信科技(300674.SZ)參股的另一家消費金融公司——湖北消費金融投訴量僅324例。

根據山西銀保監局辦公室發布的《關于2020年第二季度全省銀行業消費投訴情況的通報》顯示，晉商消費金融公司投訴問題突出，投訴量為365件，占二季度投訴總量的34.97%，占非銀行金融機構投訴總量的99.73%。

尚未從“租金貸”風波中走出，還要面臨來自大量用戶的投訴，晉商消金的業績表現也不容樂觀。2018年、2019年末，晉商消金凈利潤分別為0.82億元和0.53億元;截至今年9月末，凈利潤進一步降至0.49億元。

從注冊資本來看，據Wind統計的27家消費金融公司注冊資本中位數為10億元。其中，捷信消費金融、平安消費金融和馬上消費金融注冊資本位列前三，分別為70億元、50億元和40億元。而晉商消金注冊資本僅為5億元，與頭部消金公司仍存在一定差距。

近日，晉商消費金融擬實施成立以來的第一次增資。據了解，晉商消金將以1.48元/股的資產評估價格為基準，以市場成交價為定價依據(不低于資產評估價格)，募集普通股不超過5億股，即不超過7.4億元。該項目發布起始日期為11月26日，截至日期為12月3日。

增資后，晉商消金的注冊資本將由原來的5億元提升至12.4億元，資本實力進一步得到提高，但此次增資能否真正為晉商消金帶來轉機仍有待時間檢驗。

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