2020年，豆神教育扣非凈利潤為-26.44億元，已連續三年為負。年內，其經營活動產生的現金流量凈額為9195.34萬元，同比下降57.32%。
市值僅在60億元上下，但一年內歸母凈利虧損就近26億元。豆神教育科技(北京)股份有限公司(下稱豆神教育，300010.SZ)年報“爆雷”背后，隱藏不少信息。
據豆神教育日前披露的2020年年報數據顯示，報告期內，該公司營業收入達13.86億元，同比下降29.97%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為-25.67億元，造成該公司業績巨虧的最大因素來自于商譽減值。
同時，其主業經營情況也難言樂觀。2020年，該公司扣非凈利潤為-26.44億元，已連續三年為負。
從年報數據中可以看出，豆神教育的現金流狀況面臨一定問題。2020年，該公司經營活動產生的現金流量凈額為9195.34萬元，同比下降57.32%。而截至2020年年末，其應收賬款賬面余額為8.34億元，短期借款、長期借款和一年內到期的非流動負債賬面余額為11.79億元，一年僅利息支出就超過1億元。
與此同時，豆神教育的年報中還存在不少蹊蹺。該公司其他應收款關聯欠款方股權穿透后，最終實際控制人顯示為上市公司控股股東、實際控制人池燕明，而其中部分公司一直未被列入上市公司年報披露的關聯方名錄。
豆神教育是否有所隱瞞?其年報中透露的相關財務風險究竟有多嚴重?種種問題引起深交所的注意，豆神教育也隨之收到年報問詢函。
收購標的頻爆雷
豆神教育原名立思辰，于2009年上市。該公司主要提供辦公系統服務，隨后通過一系列收購將公司主要業務布局改為信息安全業務、教育業務兩大板塊，并進行證券更名。
其切入教育行業主要通過對外收購方式進行。近年來，豆神教育先后收購主做教育信息化業務的康邦科技，主做升學服務業務上海360教育和百年英才，主做語文教培機構的中文未來。
持續收購影響下，豆神教育積累了大額商譽。從2016年開始，該公司商譽規模長期在30億元左右。而其2020年出現巨額虧損，也正是來自于這些子公司的商譽減值計提。
2020年，剛過業績承諾期的康邦科技業績突然變臉。年報數據顯示，康邦科技2020年營業收入實現4.55億元，同比下降43.09%，凈利潤為-5.06億元，同比下降720.14%。
對于康邦科技業績大幅下滑，豆神教育遂計提商譽減值準備12.79億元。
另外一家子公司百年英才與康邦科技的表現十分相似。主要從事高考志愿填報服務業務的百年英才，業績承諾期為2016年至2019年。在踩線完成業績承諾后，百年英才2020年實現營業收入1638.98萬元，同比下降89.88%，實現凈利潤-6868.55萬元，同比下降274.57%。因其業績下滑，豆神教育對收購百年英才形成的商譽計提減值準備2.57億元。
而主要從事留學服務業務的上海360教育，同樣在承諾期后第一年業績大幅下滑并出現虧損。2020年，上海360教育實現營業收入1435.86萬元，同比下降82.65%，實現凈利潤-3062.13萬元，同比下降162.89%。報告期內，豆神教育公司對收購上海360教育形成的商譽計提減值準備1.82億元。
幾家收購標的，不約而同在業績承諾實現后第一年就出現業績變臉情況，究竟是巧合還是另有原因?豆神教育是否有借商譽減值進行財務“洗大澡”的可能?對于這些問題，年報問詢函進行了重點關注。
根據要求，豆神教育需要補充列示2016年至2020年康邦科技分季度的主要財務數據，公司客戶與上市公司及其控股股東、實際控制人、董監高是否存在關聯關系，并說明報告期內公司收入大幅下滑并形成巨額虧損的原因和合理性，以及是否存在跨期確認收入或成本費用的情形。
對于百年英才和上海360教育承諾期內業績精準達標或基本達標、承諾期后第一年收入和利潤即大幅下滑的原因和合理性，問詢函也要求上市公司解釋，并要求審計會計師重點關注百年英才和上海360教育在承諾期內的業績真實性。
賬款往來可疑
除了收購標的業績變臉之外，豆神教育相關財務數據也存有疑問。
2020年年報數據顯示，報告期末，該公司應收賬款賬面余額為8.34億元，其中四大類客戶應收款項賬面余額分別為1.04億元、2834.2萬元、3077.08萬元和6.32億元，壞賬準備計提比例分別為8.17%、7.32%、7.54%以及39.96%。從賬齡情況來看，賬齡1年以上的應收賬款占比達68.98%。
8.34億元的應收賬款余額對豆神教育的現金流影響有多大?對比起來，該公司2020年營業收入也僅為13.86億元。
就此，年報問詢函對該公司大額應收賬款余額也提出疑問，要求核實客戶與上市公司及控股股東、實際控制人、董監高是否具備關聯關系，是否存在資金占用或財務資助的情形。
值得關注的是，企查查信息顯示，豆神教育其他應收款的關聯欠款方北京樸德教育文化有限公司、諸葛鵬程文化傳播(北京)有限公司、墨騫教育科技(上海)有限公司等多家公司，均由寧波梅山保稅港區立思辰英才投資合伙企業(有限合伙)控制，股權穿透后最終實際控制人顯示為上市公司控股股東、實際控制人池燕明，且公司大股東、董事兼高管竇昕持股比例也較高。對這層關系，豆神教育一直未予披露。
在前述名單中，部分公司也一直未被列入豆神教育年報披露的關聯方名錄。而該公司近三年披露的資金占用及其他關聯資金往來的專項說明均聲稱，不存在大股東及其附屬企業非經營性資金占用的情形。
近年來，豆神教育緊張的現金流狀況開始顯露。年報數據顯示，該公司包含短期借款、長期借款、一年內到期的非流動負債在內的有息負債賬面余額高達11.79億元。報告期內，其財務費用中利息支出的金額為1.01億元，同比增長26.64%。
對此，深交所要求上市公司詳細列示近三年末各項其他應收款的具體明細，說明應收對方與上市公司、控股股東、實際控制人、董監高是否存在關聯關系及具體情況，核實是否存在非經營性資金占用或財務資助的情形。
同時，針對豆神教育所披露的年度報告、臨時公告及資金占用及關聯資金往來專項說明等披露的大股東資金占用情況，年報問詢函要求說明是否存在不真實、不準確、不完整的情形。(余飛)
