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雄韜股份（002733）2023年半年度董事會經(jīng)營評述內(nèi)容如下：

一、報告期內(nèi)公司從事的主要業(yè)務(wù)

公司主要從事化學電源、新能源儲能、燃料電池、鈉離子電池的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品涵蓋閥控式密封鉛酸蓄電池、鋰離子電池、燃料電池三大品類，另外公司布局鈉離子電池。公司的經(jīng)營模式主要分為自主品牌模式和ODM模式，ODM模式由公司根據(jù)客戶的規(guī)格和要求，設(shè)計和生產(chǎn)產(chǎn)品，銷售的產(chǎn)品使用客戶指定合法的品牌商標。報告期內(nèi)，公司在一直努力推行自主品牌發(fā)展戰(zhàn)略。公司在全球主要國家和地區(qū)，為通訊、電動交通工具、儲能、電力、UPS、IDC數(shù)據(jù)中心等行業(yè)領(lǐng)域的客戶，提供完善的電源產(chǎn)品應(yīng)用與技術(shù)服務(wù)。報告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)、主要產(chǎn)品沒有發(fā)生重大變化。

報告期內(nèi)，基于鉛酸電池產(chǎn)品逐漸被鋰電池產(chǎn)品取代的時代背景，公司會主動引導原有的鉛酸需求用戶向鋰電池方向轉(zhuǎn)移，但是鉛酸目前作為為公司提供最大收入的業(yè)務(wù)板塊，公司依舊會牢牢把握鉛酸電池業(yè)務(wù)。鋰電池業(yè)務(wù)作為公司近年來的利潤主要增長點，公司一直在大力開拓鋰電池下游新客戶，除部分客戶為原有鉛酸電池業(yè)務(wù)客戶轉(zhuǎn)化外，鋰電池板塊絕大部分收入來自新開拓的客戶。未來公司將在穩(wěn)定原有鉛酸業(yè)務(wù)板塊的基礎(chǔ)上，繼續(xù)大力拓展公司鋰電池業(yè)務(wù)板塊的產(chǎn)品及客戶資源，為公司未來業(yè)務(wù)增長提供動力。公司是京山落實荊門市“十四五”規(guī)劃，爭創(chuàng)全國氫能源產(chǎn)業(yè)示范市，重點招引的“回歸經(jīng)濟”領(lǐng)軍企業(yè)。公司與京山市人民政府簽訂了《投資框架協(xié)議》，公司湖北鋰電二期建設(shè)依照計劃推進中。湖北雄韜鋰電將作為公司新的增長點，為雄韜集團在新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展上做出新的巨大貢獻。

氫燃料電池方面，公司已實現(xiàn)在氫能產(chǎn)業(yè)鏈上制氫、膜電極、燃料電池電堆及系統(tǒng)、整車運營等關(guān)鍵環(huán)節(jié)的卡位布局。公司生產(chǎn)的燃料電池相關(guān)零部件主要包含：燃料電池系統(tǒng)、燃料電池電堆及膜電極，其中公司燃料電池電堆搭配雄韜氫雄、杭州氫途等國內(nèi)相關(guān)燃料電池系統(tǒng)企業(yè)，同時與國內(nèi)知名乘用車車企聯(lián)合開發(fā)合作。公司燃料電池發(fā)動機系統(tǒng)主要同國內(nèi)知名車企進行合作。公司產(chǎn)品涉及車型廣泛，有公交車、重卡、物流車、環(huán)衛(wèi)車等車型。同時，公司也在通信基站、叉車系統(tǒng)、乘用車、工程車輛、港口機械、無人機和船舶等領(lǐng)域積極布局，應(yīng)用于船舶的氫燃料電池基本成熟，目前正在尋找和匹配合適的應(yīng)用場景。

公司在深圳、武漢、大同、廣州、陽泉及青島等地投資設(shè)立子公司推進氫能產(chǎn)業(yè)，現(xiàn)擁有標準實驗與檢測中心4座，直接投資產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)9家，合作產(chǎn)業(yè)內(nèi)研究機構(gòu)5家，參與研制多款氫燃料電池整車，擁有70余項氫燃料電池整車公告，搭載雄韜燃料電池系統(tǒng)及電池電堆的氫燃料電池汽車已超450余輛，行駛里程已超過2000萬公里。其中由公司旗下全資子公司雄韜氫雄以及雄韜氫瑞分別生產(chǎn)研發(fā)燃料電池的核心零部件：燃料電池系統(tǒng)及燃料電池電堆。

二、核心競爭力分析 公司自成立以來堅持走技術(shù)創(chuàng)新、管理創(chuàng)新之路，成長為中國蓄電池行業(yè)外向型企業(yè)的領(lǐng)導性力量。公司有專門的研究機構(gòu)，科研實力雄厚。主導產(chǎn)品均以自主創(chuàng)新開發(fā)為主，產(chǎn)品涵蓋密封鉛酸、鋰離子電池、氫燃料電池、鈉離子電池四大品類；密封鉛酸蓄電池涵蓋AGM、膠體兩大系列，鋰離子電池涵蓋鈷酸鋰、磷酸鐵鋰、錳酸鋰三大系列；其中磷酸鐵鋰動力電池為國家火炬計劃重點項目和深圳市科技資助項目。公司先后評獲“國家高新技術(shù)企業(yè)”、“深圳市民營企業(yè)50強”、“中國優(yōu)秀民營科技企業(yè)”、“深圳市高新技術(shù)企業(yè)”、“深圳市民營領(lǐng)軍骨干企業(yè)”、“企業(yè)技術(shù)中心”、“國家級博士后工作站”等殊榮。公司多次榮獲廣東省、深圳市科技進步獎、創(chuàng)新獎。 1、公司以技術(shù)創(chuàng)新和UPS解決方案為主，配套服務(wù)為輔。將在若干市場前景好、集團有良好客戶基礎(chǔ)或能把握業(yè)務(wù)關(guān)鍵成功要素的領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)高度專業(yè)化經(jīng)營，通過沿價值鏈的前伸后延和配套服務(wù)等新手段的運用，為國內(nèi)外客戶提供全面增值服務(wù)，最終成為一個UPS行業(yè)領(lǐng)先的服務(wù)解決方案提供商。目前公司推出的REVO系列采用雄韜自主研發(fā)、生產(chǎn)的高倍率LFP電芯，最大可支持30C放電，高倍率放電效率≥92%，循環(huán)次數(shù)高達4000次以上，使用壽命長達20年。公司自主研發(fā)的智慧性BMS系統(tǒng)，集成智能云平臺，倡導“預(yù)防為主、精準管理”的預(yù)測性運維管理理念。可準確估測電池系統(tǒng)的荷電狀態(tài)（SOC）；實時監(jiān)測電池系統(tǒng)的工作狀態(tài)；具備單體均衡、模塊均衡、交互式環(huán)流和主動均流等多種均衡管理功能，確保電池系統(tǒng)運行一致性。 2、質(zhì)量是企業(yè)的生命，公司自成立以來就高度重視產(chǎn)品質(zhì)量控制工作。公司于1999年7月首次通過ISO9002國際質(zhì)量管理體系認證。目前，公司及其下屬電池制造企業(yè)均通過ISO9001國際質(zhì)量管理體系認證。報告期內(nèi)，武漢氫雄通過IATF16949認證，大同氫雄、雄韜鋰電獲得了高新技術(shù)企業(yè)認證。 公司主導產(chǎn)品取得了相關(guān)進口國的產(chǎn)品認證和相關(guān)供應(yīng)商認證。公司先后獲得過美國UL認證、歐盟CE認證、德國VDS認證、電池指令、國際IEC檢測合格證、歐盟RoHS認證等國際認證；獲得泰爾認證、金太陽（300606）認證、電信設(shè)備抗震性能檢測合格證、中國電力科學研究院認證等國內(nèi)認證；通過國內(nèi)外多家知名企業(yè)的認可，充分證明公司的產(chǎn)品質(zhì)量達到國際水平。 3、立足于新能源和相關(guān)服務(wù)領(lǐng)域，通過業(yè)務(wù)延伸和戰(zhàn)略投資，形成以新能源產(chǎn)品營銷以及解決方案相關(guān)服務(wù)為主營業(yè)務(wù)，兼具新能源產(chǎn)品研發(fā)和制造功能的綜合性新能源產(chǎn)業(yè)實體。 4、公司擁有強大的海外生產(chǎn)基地和銷售網(wǎng)絡(luò)，通過整合海內(nèi)外生產(chǎn)基地，可以有效控制成本，滿足客戶及時交付，提升客戶服務(wù)滿意度及客戶粘性。公司在海外辦事處發(fā)展迅速，成為公司發(fā)展的新動力（300152）。 5、公司把氫燃料電池視為戰(zhàn)略發(fā)展方向之一，已實現(xiàn)在氫能產(chǎn)業(yè)鏈上制氫、膜電極、燃料電池電堆及系統(tǒng)、整車運營等關(guān)鍵環(huán)節(jié)的卡位布局。公司生產(chǎn)的燃料電池相關(guān)零部件主要包含：燃料電池系統(tǒng)、燃料電池電堆及膜電極，其中公司燃料電池電堆搭配雄韜氫雄、杭州氫途等國內(nèi)相關(guān)燃料電池系統(tǒng)企業(yè)，同時與國內(nèi)知名乘用車車企聯(lián)合開發(fā)合作。公司燃料電池發(fā)動機系統(tǒng)主要同國內(nèi)知名車企進行合作。公司產(chǎn)品涉及車型廣泛，有公交車、重卡、物流車、環(huán)衛(wèi)車等車型。同時，公司也在通信基站、叉車系統(tǒng)、乘用車、工程車輛、港口機械、無人機和船舶等領(lǐng)域積極布局，應(yīng)用于船舶的氫燃料電池基本成熟，目前正在尋找和匹配合適的應(yīng)用場景，預(yù)計不久將會應(yīng)用在船舶上。 公司氫能一直致力于新型電堆結(jié)構(gòu)和材料的開發(fā)，在豐富的鉛酸研發(fā)經(jīng)驗中汲取靈感，開展具有前瞻性的紙電堆研發(fā)。預(yù)計公司推出的紙電堆使用的是碳纖維雙極板，將具備以下這些優(yōu)勢： ①更高的體積功率密度，將達5kW/L，遠高于同行30%，有利于電堆在整車上的布置，特別是對于小體積的乘用車。②更高的質(zhì)量功率密度，將高于3.5kW/kg，有利于提高整車的有效載荷和降低燃料消耗，協(xié)同電堆系統(tǒng)降低3%的氫耗，同時為車輛提供更強的動力。 ③在超低溫環(huán)境下適應(yīng)性良好，在-30℃低溫環(huán)境下仍能夠順利啟動，令車輛暢行雪地。 ④壽命長，可達20000h，性能更穩(wěn)定，運維成本更低。 ⑤可靠性高，將通過專業(yè)的正向仿真技術(shù)、多方面多維度測試數(shù)據(jù)、嚴格的過程控制等技術(shù)與工作，保證電堆的可靠性與安全性，使用戶用得安心、用得放心。 除了探索新材料，公司也在加快目前產(chǎn)品技術(shù)的升級迭代，例如A系列石墨堆，目前已經(jīng)實現(xiàn)批量生產(chǎn)交付的是3.5kW/L功率密度的A1石墨堆，新一代A2石墨堆也已經(jīng)開發(fā)完成，產(chǎn)品額定功率150-200kW、體積功率密度4.5kW/L，目前工程樣堆已進入驗收階段。 在發(fā)動機研發(fā)方面，公司發(fā)動機產(chǎn)品逐漸向一體化集成、高功率密度、高效率、低氫耗方向發(fā)展。研究先進技術(shù)可作為公司技術(shù)儲備，未來轉(zhuǎn)化為公司的核心競爭力。關(guān)鍵技術(shù)具體如下： ①提升發(fā)動機效率：根據(jù)動態(tài)規(guī)劃算法調(diào)整研究電堆控制策略，設(shè)定部件極限性能、風扇極限轉(zhuǎn)速、閥門極限位置、電池極限壓差、最慢響應(yīng)速度等約束條件，實現(xiàn)最快的動態(tài)響應(yīng)速度、最低的過程損耗及最長的系統(tǒng)壽命。 ②發(fā)動機及整車降氫耗研究：通過對降氫耗機理的研究，從提升電堆效率出發(fā)，開發(fā)自主引射器等核心零部件、優(yōu)化發(fā)動機管路結(jié)構(gòu)，優(yōu)化系統(tǒng)控制策略，開發(fā)一體化控制器，同時在應(yīng)用端通過氫鋰聯(lián)合仿真等手段，降低發(fā)動機及整車氫耗。 ③石墨板電堆自增濕：通過電堆流場設(shè)計、電堆陰陽極計量比試驗設(shè)定、溫度和壓力控制，研究石墨板電堆自增濕方案。 ④無輔熱低溫啟動：研究燃料電池仿真機理模型，推導數(shù)學模型，控制低溫吹掃過程，結(jié)合燃料電池系統(tǒng)熱量管理，制定低溫啟動策略。 ⑤電堆大數(shù)據(jù)監(jiān)測和分析平臺：大數(shù)據(jù)監(jiān)測技術(shù)融合數(shù)據(jù)處理、數(shù)據(jù)存儲、大數(shù)據(jù)分析、壽命預(yù)測等功能于一體，利用大數(shù)據(jù)驅(qū)動電堆研發(fā)，利用機器學習、深度學習等算法構(gòu)建推理決策系統(tǒng)，能夠?qū)崟r采集電堆的物理信息并進行可視化，并將采集到的大量數(shù)據(jù)輸入至推理決策系統(tǒng)進行模型訓練，從而實現(xiàn)對電堆當下運行情況的估計，判斷電堆此時此刻是否故障；模型訓練的結(jié)果還可輸入至壽命預(yù)測系統(tǒng)，根據(jù)預(yù)測結(jié)果進行電堆整體的壽命估計，實現(xiàn)提前數(shù)百小時的監(jiān)測，并利用預(yù)測的結(jié)果實現(xiàn)電堆整體生命周期的監(jiān)測。 6、關(guān)于鈉離子業(yè)務(wù)，公司參股公司“深圳盤古鈉祥新能源有限責任公司”（以下簡稱“盤古鈉祥公司”）。基于鋰電的成熟產(chǎn)業(yè)鏈，盤古鈉祥公司于2022年于深圳建立鈉離子電池研發(fā)中心，已建成扣電實驗室、電解液實驗室、電芯測試房、模組測試房、電芯試制線。現(xiàn)階段已完成了鈉離子電池體系及工藝驗證產(chǎn)線，第一代鈉電池產(chǎn)品的材料體系（正負極材料、電解液等）、工藝路線已于2023年初完成內(nèi)部評測，目前已經(jīng)完成小批量試產(chǎn)階段，即將準備鈉電池產(chǎn)品中試。

三、公司面臨的風險和應(yīng)對措施 1、原材料價格波動風險 鉛及鉛合金是公司生產(chǎn)閥控式密封鉛酸蓄電池的主要原材料，占生產(chǎn)成本60%左右，鉛價波動對公司生產(chǎn)成本影響較大。針對主要原材料價格可能出現(xiàn)的大幅波動對利潤率的影響，公司與大部分客戶建立了產(chǎn)品銷售價格與鉛價的聯(lián)動機制，約定產(chǎn)品要求、定價原則、結(jié)算方式等基本條款，約定銷售價格與鉛價波動掛鉤的條款。報告期內(nèi)，鉛價聯(lián)動機制降低了鉛價波動對公司利潤的影響，公司產(chǎn)品利潤空間基本穩(wěn)定。但是，如果未來公司不能與大部分客戶繼續(xù)保持鉛價聯(lián)動機制，或者鉛價聯(lián)動的幅度和時間滯后于鉛價的變動，則鉛價波動會對公司利潤產(chǎn)生較大影響。此外，塑料、銅、硫酸等相關(guān)原材料的價格波動也會對公司的生產(chǎn)成本造成一定的影響。 2、環(huán)境保護及員工職業(yè)健康風險 公司目前的生產(chǎn)設(shè)備、環(huán)保設(shè)備、職業(yè)病防治設(shè)施以及本次募投項目的環(huán)保投入能夠保證各項環(huán)保指標達到國家相關(guān)標準。公司一貫重視環(huán)境治理及職工安全衛(wèi)生管理工作，制定并執(zhí)行相對完善的環(huán)境保護、勞動衛(wèi)生及職業(yè)病防治制度；不斷改進生產(chǎn)技術(shù)，從污染源頭降低污染物產(chǎn)生總量；建造車間環(huán)保除塵系統(tǒng)、廠區(qū)給排水和回水系統(tǒng)、污水處理系統(tǒng)，購置并運行濕式除塵器、酸霧凈化塔、一步凈化器、冷風機（環(huán)保空調(diào)）等設(shè)備，控制污染物對生產(chǎn)環(huán)境、周邊環(huán)境及職工健康造成的危害。然而，如果公司的環(huán)保設(shè)備未能有效運行，有關(guān)安全生產(chǎn)、三廢排放和職業(yè)病防治的管理制度不能繼續(xù)得到嚴格執(zhí)行，可能會導致生產(chǎn)經(jīng)營中的鉛原材料外泄，危害周邊環(huán)境及職工健康的情況。 3、匯率風險 公司一直積極堅持海外市場的拓展，海外市場份額較為穩(wěn)定，公司產(chǎn)品境外銷售的比例較高，如果人民幣升值會發(fā)生匯兌損失，給公司業(yè)績帶來一定的影響。針對人民幣對美元匯率不斷上升的風險，公司積極采取增加結(jié)算貨幣種類、美元貸款、縮短銷售回款期、銷售價格與匯率聯(lián)動機制等措施，以減少人民幣對美元升值給公司帶來的不利影響。雖然上述措施能夠部分抵消和降低人民幣持續(xù)升值給公司帶來的不利影響，但若未來人民幣保持升值趨勢，公司仍將面臨因人民幣升值導致的營業(yè)收入減少和匯兌損失增加的風險。 4、境外經(jīng)營風險 公司在越南設(shè)立越南雄韜，為公司的主要生產(chǎn)基地之一。今年來中國與東盟各國關(guān)系出現(xiàn)反復(fù)。公司如不能提前采取規(guī)避風險措施，將會面臨政治風潮影響。此外，公司在香港設(shè)立香港雄韜，主要是公司的對外投資平臺及部分業(yè)務(wù)平臺；并由香港雄韜在比利時、美國德克薩斯州、澳大利亞悉尼及新加坡設(shè)立子公司，從事當?shù)厥袌龅匿N售及售后服務(wù)業(yè)務(wù)。作為公司重要的投資、生產(chǎn)、銷售及售后服務(wù)平臺，公司境外子公司的設(shè)立有助于進一步加強公司的境外生產(chǎn)及銷售業(yè)務(wù)拓展，但由于上述各國在法律環(huán)境、經(jīng)濟政策、市場形勢以及文化、語言、習俗等方面與中國的差異，也會為公司的管理帶來一定的難度和風險。同時，因上述各國在經(jīng)濟法規(guī)及相關(guān)經(jīng)濟政策方面與中國存在較多差異，如上述各國經(jīng)濟形勢變化及相關(guān)經(jīng)濟政策發(fā)生變動，或境外子公司因信息獲取渠道未能通暢有效，可能對經(jīng)營情況產(chǎn)生影響。 5、募集資金投資項目風險 本次募集資金投資項目建設(shè)投產(chǎn)后，將對公司發(fā)展戰(zhàn)略的實現(xiàn)、經(jīng)營規(guī)模的擴大和業(yè)績水平的提高產(chǎn)生重大影響。但是，本次募集資金投資項目的建設(shè)計劃能否按時完成、項目的實施過程和實施效果等存在著一定不確定性。雖然公司對募集資金投資項目在工藝技術(shù)方案、設(shè)備選型、工程方案等方面經(jīng)過縝密分析，但在項目實施過程中，可能存在因工程進度、工程質(zhì)量、投資成本發(fā)生變化而引致的風險；同時，競爭對手的發(fā)展、產(chǎn)品價格的變動、市場容量的變化、新的替代產(chǎn)品的出現(xiàn)、宏觀經(jīng)濟形勢的變動以及銷售渠道、營銷力量的配套等因素也會對項目的投資回報和公司的預(yù)期收益產(chǎn)生影響。 6、市場及行業(yè)風險 公司是國內(nèi)閥控式密封鉛酸蓄電池行業(yè)的主要生產(chǎn)企業(yè)之一，報告期內(nèi)出口量和出口額穩(wěn)居行業(yè)前列。公司以中國深圳為管理中心，在中國大陸、歐洲、香港、越南、印度、美國擁有制造基地或銷售服務(wù)中心，通過銷售服務(wù)中心及經(jīng)銷商的銷售網(wǎng)絡(luò)，分銷網(wǎng)絡(luò)遍布全球主要國家和地區(qū)。目前，全球主要合作伙伴有施耐德集團（SCHNEIDERELECTRIC）、GPS、伊頓（EATON）、艾默生（EMERSON）、INFORM、SUNLIGHT、科華恒盛、易事特（300376）等。公司國外的競爭對手主要有ENERSYS公司、EXIDE集團、C＆D公司，國內(nèi)主要競爭對手有光宇國際、南都電源（300068）、江蘇雙登、天能國際等境內(nèi)外上市公司，該等公司在總體業(yè)務(wù)規(guī)模、資金實力等方面均具有較強優(yōu)勢。近幾年來公司保持了穩(wěn)定的發(fā)展勢頭，但如果公司未來在新產(chǎn)品或技術(shù)的開發(fā)、銷售網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建等方面不能有效適應(yīng)市場的變化，公司在市場競爭中可能難以保持快速增長，甚至失去已有的市場份額。 7、公司規(guī)模擴大及新業(yè)務(wù)拓展帶來的管理風險 公司目前在全球已擁有多家子公司，同時新業(yè)務(wù)拓展不斷加速，對公司的管理能力提出了更高要求。隨著公司規(guī)模的擴大、經(jīng)營模式的變化和并購子公司的不斷增加，組織結(jié)構(gòu)和管理體系更趨復(fù)雜，公司經(jīng)營決策、風險控制的難度大大增加，對經(jīng)營團隊的管理水平、風險防控能力、反應(yīng)速度、資源整合能力、協(xié)同工作能力形成挑戰(zhàn)，對中高級技術(shù)及管理人才的需求也日益增加。盡管公司目前管理層配置合理，經(jīng)驗豐富，但如果公司在規(guī)模擴大的過程中不能有效地進行控制和管理，將對公司的高速發(fā)展形成一定風險。對此，公司在管理上圍繞業(yè)務(wù)線建立事業(yè)部，實施內(nèi)部結(jié)算和考核，推行全面預(yù)算管理，完善內(nèi)部控制機制、授權(quán)體系及內(nèi)部審計監(jiān)察機制，強化企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督機制，通過組織架構(gòu)調(diào)整及職責明確，提高管理效率，充分發(fā)揮各業(yè)務(wù)系統(tǒng)的積極性，進一步完善公司治理結(jié)構(gòu)，優(yōu)化決策程序，提高決策水平；在人力資源上積極進行人才梯隊建設(shè)，廣泛吸納人才，積極培養(yǎng)和進行后備干部團隊建設(shè)，對現(xiàn)有薪酬、考核和激勵機制等制度進行評估和改革，以解決發(fā)展中的人才瓶頸問題。

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