雷柏科技（002577）2023年半年度董事會經營評述內容如下：

一、報告期內公司從事的主要業務

(相關資料圖)

1.主要產品

報告期內，公司主要從事消費電子產品的自主研發、設計及銷售，是致力于為全球用戶提供智能硬件產品服務的品牌商。經過多年發展，公司品牌RAPOO在海內外市場已樹立良好的口碑與影響力，產品主要包括游戲V系列、無線系列及新女性Ralemo。公司作為周邊設備品牌商，緊抓市場機遇，始終堅持以產品開發為核心，以市場需求為導向，以用戶體驗為宗旨，為全球用戶提供消費電子產品，截至目前產品已銷往六十多個國家地區，覆蓋全球主要經濟體。

（1）游戲V系列（智造游戲快樂）

公司游戲類產品迄今已成功推出高端電競VT與游戲V兩大系列，涵蓋游戲鼠標、游戲鍵盤、游戲耳機、游戲手柄等多個品類產品。游戲V系列產品搭載雷柏軸體、雷柏微動、專屬芯片等核心產品部件，融入QI無線充電、OLED顯示屏、板載內存、云端存儲等功能，持續為專業玩家及游戲愛好者提供專業設備。報告期內，公司持續推動升級“+”計劃，V+無線游戲技術打造“長續航，低延時，遠距離，抗干擾”游戲產品，并開發C+click分離式按鍵預壓校調技術，按鍵手感一致性校調、按鍵觸發回彈校調，目前已推出“V+”、“C+”系列高端無線電競產品，配合三重抗干擾技術實現遠距離傳輸、清脆回彈、快速響應。

（2）無線系列（無線生活）

公司無線系列基于“無線生活”的理念，深耕無線外設產品，以“無線化”為使命，滿足用戶“手機平板電腦電視，一鍵切換操控；更多元、更多屏、更多應用場景”的需求。產品搭載QI無線充電功能，實現“無線充電+無線連接+多設備切換”的功能協同。同時不斷拓展應用場景，逐步覆蓋3C消費電子全品類產品，陸續推出無線充電器、TWS無線影音、多功能擴展塢、電源適配器、攝像頭等產品，滿足用戶工作、生活、娛樂等全方位需求。報告期內，公司實現“+”計劃搭配無線商務辦公，推出“M+”辦公產品，通過無線跨屏傳輸技術，實現最多四臺設備間的自由切換，在多元、多屏的辦公場景下快速迅捷處理事務，破除設備間的交互屏障。

（3）Ralemo（新女性）

公司為深化產品布局，通過子品牌“Ralemo”聚焦全新女性系列無線產品，進一步擴大用戶群體，衍生差異化、亞文化產品線，打造以女性視角出發的個性化、主題化產品，產品應用高飽和色調，圓潤流暢的設計為女性產品創造新的可能。報告期內，公司新發布聚焦女性移動辦公場景產品，更輕薄小巧的多彩辦公鍵盤，多模鏈接方式，補充女性便攜辦公產品的空白。

2.行業情況

（1）游戲競技領域

根據Newzoo（國際數據研究分析公司，專注于游戲、電子競技及移動市場領域）于2022年7月發布的《2022全球游戲市場報告》闡明全球游戲市場收入在2022年將達到1968億美元，并預測游戲市場未來幾年仍將保持增長態勢，2020-2025區間以復合年增長率4.7%增長，到2025年達到2257億美元。同時據報告，2022年底全球共有將近32億玩家，同比上年實現4.6%的增長。

近幾年伴隨賽事運營日趨成熟，電子競技影響力不斷擴大，已成為現當下流行文化中不可或缺的一部分，尤其對Z世代和千禧世代有較大影響力。目前，電子競技已獲得全球范圍內的認可，2018年雅加達亞運會上，電子競技首次亮相，作為表演項目；2020年12月亞洲奧林匹克理事會批準電子競技成為杭州亞運會正式項目。國內上海建設全球電競之都，深圳打造國際電競之都，中央廣播電視總臺組建成立國家電子競技發展研究院，電子競技產業在數字經濟大潮中乘風而至，踏浪前行。游戲產業的蓬勃發展推動了周邊硬件的不斷迭代更新，游戲外設硬件得益于市場紅利也保持穩定增長態勢。

（2）商務辦公及個人生產力設備領域

公共衛生事件激發了人們對遠程辦公及個人計算設備前所未有的需求。根據IDC調查報告，雖然因全球經濟下行及庫存訂單積壓，加之2021年的PC出貨量接近歷史最高水平，2022年全年出貨量同比下降比較大，中斷了連續三年的增長趨勢，不過出貨量依然遠高于2019年前的水平，表現為2.92億臺，IDC預計2024年將恢復增長。辦公模式的轉換，及個人生產力設備保有量持續增加，推動了對PC、平板周邊設備的配置和迭代需求。

（3）智能移動領域

以智能手機為代表的全球移動設備市場規模隨著近些年的快速增長后，雖有所放緩，但移動設備業已具備一定的市場保有量，隨著全球市場向5G遷移，消費者對智能硬件的需求不斷更新，新的用戶群體和應用場景不斷被開發，將為未來智能周邊設備的發展注入新的活力，創造更多機遇。

3.經營模式

公司內部區分事業部與職能中心，事業部涵蓋研發、供應鏈及產品銷售，各部門之間相互配合，以市場需求為導向適時調整研發方向及產品儲備量，靈活應對市場變化，完善產品運營體系。職能中心則聚焦戰略部署、資源調配及績效考核，為業務發展夯實基礎。公司主要采取以銷定購、訂單驅動的經營模式，銷售是公司業務經營的中心環節，研發、采購、營銷圍繞其展開。

（1）銷售渠道

公司銷售采用線上線下（300959）聯動營銷，多渠道銷售模式。品牌成立初期，公司放眼全球市場，全面布局線下銷售渠道，目前已在全球六十多個國家地區鋪設銷售網絡。報告期內，公司持續推動全球多渠道銷售模式，面對消費者觸點的增加和多元化，公司不斷跟進新零售場景，探索新銷售渠道，嘗試新營銷路徑，有效提高消費者觸達。

（2）研發模式

公司研發是自主研發結合委外合作的研發模式，以市場消費需求為導向，銷售訴求為核心，綜合考慮行業技術發展方向及競爭策略進行技術儲備和產品開發。日常開發工作實施矩陣式管理模式，橫向以產品或項目經理為核心串聯開發階段的各個節點，負責協調項目各方，推動項目進度；縱向為專業技術工程師負責各階段各模塊落地實施工作。同時，對供應鏈體系建設給予技術性指導，不斷強化產品生命周期管理。

（3）供應鏈管理

公司為保證產品試產、出貨及品質等方面，持續整合完善供應鏈，目前采購管理分為三個主要節點：供應商承認導入、采購執行，供應商后續管理。供應鏈管理部依據研發進度、銷售規劃等方面，發掘市場資源，篩選優質供應商予以認證后導入管理系統；依據日常業務需求，執行具體采購工作并周期性的依據質量、價格、響應效率等多維度指標對供應商進行考核管理，并沉淀戰略合作商。

4.主要的業績驅動因素（1）行業發展驅動

①游戲市場不斷擴大，游戲內容持續豐富，游戲玩家數量日益規模化的背景下，游戲產業的蓬勃發展推動了周邊硬件的不斷迭代更新，游戲外設硬件得益于游戲行業的市場紅利也將保持穩定增長態勢。②多元化辦公場景推動個人PC及相關外部設備的需求提升，進而促進相關硬件的迭代更新，而多屏、多設備的流暢切換也為辦公設備帶來新的契機。③以智能手機為代表的全球移動設備巨大存量，將進一步推動移動設備周邊產業的市場規模。新的客戶群體和新的需求、新的使用方式和使用場景，將為未來行業的發展注入新的活力和創造更多機遇。

詳情可參閱本節“2.行業情況”

（2）自身優勢

公司于2007年成立自有品牌，并于2008年迅速在國內市場鋪開銷售渠道；上市以后，堅持以自主創新和品牌全球化為發展核心，逐步搭建全球營銷渠道。截至到報告期末，公司前期的品牌推廣工作，業已取得良好成效，雷柏（RAPOO）品牌在國內外已樹立一定的知名度，并在六十多個國家及地區鋪設了一套結合線上線下完整的銷售體系。得益于此，公司可進一步釋放品牌效應及渠道積累優勢，探索在消費電子行業的多元拓展的可能性，實現公司業績的穩步上升。

詳情可參閱本節“二、核心競爭力分析”

二、核心競爭力分析 1.品牌全球化戰略及高效完整的營銷體系 公司于2007年成立“雷柏RAPOO”品牌，以無線2.4GHz技術改變國內計算機外設行業的市場格局，在完成2.4GHz在外設行業的應用與推廣后，又于行業發展前端研發并推出更具連接穩定與抗干擾性的5GHz技術與產品，2017年普及“多?；碑a品作為全新外設體驗度量；堅持以自主創新和品牌全球化為發展核心，隨著電子商務和物流管理行業的發展及消費者消費習慣的多元化轉變，較早的布局了線上線下多渠道建設，目前已在全球六十多個國家地區鋪設銷售網絡。自有品牌成立以來，公司不斷加強品牌建設工作，連續多年參加國際IFA、CES展覽，舉行新品發布會，借助新媒體、主播、電子競技戰隊進行品牌推廣。根據ZDC（互聯網消費調研中心）歷年發布的相關報告，公司品牌在國內鍵鼠市場的關注度常年位列前三。未來公司將持續在消費電子行業進行多元拓展，依靠良好的品牌口碑及完善的銷售渠道，進一步提升品牌價值，釋放品牌效應。 2.潮流化的工業設計 公司一直以行業領先科技為導向，堅持人性化的設計理念，通過設計創新提高產品的競爭力，打造外觀優越兼具性價比的口碑產品，從而建立客戶對于雷柏品牌的好感和忠誠度。公司設計團隊針對不同用戶群體制定不同的設計語言，游戲V系列外觀設計采用流暢犀利線條，以黑為主色調搭配靈活炫彩背光，集專業度與炫酷潮流感于一身。報告期內推出VT系列高端無線游戲產品,以“超跑”為設計基因，打造強立體感，左右對稱的人體工學產品，搭配客制化OLED顯示屏讓用戶自定義游戲快樂。無線商務系列突出實用主義至上的設計風格，顏色簡約大方，外形流暢自然，使舒適輕便的手感和時尚的設計集于一身。Ralemo系列為聚焦全新女性系列外設產品，應用鏤空、電鍍、布藝等打造氣墊鼠標，慕斯鍵盤“她”文化產品。雷柏擁有雄厚的原創工業設計實力，近年來公司多款產品分別斬獲德國IF設計獎、德國Reddot紅點設計獎、日本G-Mark設計獎、亞洲DFA最具影響力設計獎、中國創新設計紅星獎、中國臺灣金點設計獎等國內外權威設計獎。 3.信息化運營管理 公司自上市以來持續圍繞經營數字化、信息化等方面開展工作。陸續引入企業SAP系統，銜接供應商上游的SCM系統；跨接訂單，交貨以及對賬整套流程信息透明化的CRM客戶管理系統，聚焦電商渠道需求的ROS系統，產品信息追溯ROM管理系統，為內部流程銜接賦能的OA辦公管理系統，運營管理BI系統，以及薪酬體系HCM系統等；搭建以公司為中心，通過對資金流、物流、信息流的控制，將供應商、分銷商、零售商整合至一個統一的、集合程度高的企業信息化管理平臺。

三、公司面臨的風險和應對措施 1、市場競爭加劇風險 隨著全球消費電子行業技術的快速發展、商業模式或營銷手段的不斷革新，無論國際市場還是國外市場投入到該行業中的企業眾多，其中不乏國際大型品牌企業、國內創新型企業。市場參與者數量、行業規模均呈現高速增長的態勢。公司作為參與者之一，面臨競爭者眾多、市場競爭加劇的風險，導致業績增速放緩、利潤空間收縮的情況。 應對策略：面對激烈的市場競爭，公司將持續增強產品設計研發能力，渠道建設能力、銷售能力，對市場動向保持緊密關注適時調整經營策略，通過技術、管理、營銷等全方位的持續革新，提高公司的核心競爭力。 2、技術迭代及產品更新的風險 全球消費電子行業產品技術迭代迅速，細分行業蓬勃發展，產品更新換代快速。行業不斷的變革一方面加劇市場競爭，一方面使市場所有參與者面臨行業變化快，技術迭代快及產品更新換代快的風險。公司作為參與方，如果不能緊跟行業發展動態，對新產品技術及市場需求的把握、關鍵技術及重要產品的研發、重要新產品方案的選定等方面出現失誤，將導致公司產品的市場競爭力下降的風險。 應對策略：公司的營銷渠道有利于公司及時準確地獲知市場信息，并有專業的人員對市場即時和未來趨勢進行評估，公司在多個國家鋪設銷售網絡，通過這些廣泛的市場渠道，讓企業充分了解市場、了解客戶、關注前沿技術的發展和應用，同時公司積極參加全球各類專業性的展會，把握國內、國際最新技術動態和需求動態。 3、匯率波動風險 公司境外銷售占比公司整體業務收入的30%左右，外銷業務主要以美金作為結算幣種，匯率波動對公司帶來的影響主要表現為：①匯兌損益的影響，②出口產品的價格競爭力。如若公司未能采取有效措施應對匯率風險，則可能對公司盈利水平產生一定的不利影響。 應對策略：為了有效規避外匯市場風險，降低匯率波動對公司經營業績的影響，公司實時關注匯率變動情況，并結合公司實際情況適時運用外匯套期保值等匯率避險工具、及時結匯等措施以規避匯率波動風險。 4、未來公司股權投資的風險 公司未來將通過產業并購以及財務投資等形式，取得標的企業的股權投資機會，但股權投資存在并購前并購動因和自身定位評估的風險，并購中定價、融資及支付的風險，并購后協調效應、經營管理和核心人員流失的風險。 應對策略： （1）盡可能多的獲取并購信息。并購前及并購過程中需要不斷搜集目標企業以及各種與本次并購有關的信息，做好盡職調查，盡可能減少信息盲點，最大限度減少因信息不對稱造成的并購風險。 （2）對并購風險進行識別。根據盡職調查獲取的各種信息，利用選定的技術對其識別，并繼續探尋潛在的風險及其可能導致的不利影響。同時，依據風險識別成果制定并購風險管理目標。 （3）對并購風險測評。在已經識別出來了風險以后，要對其評級，從而評估其發生的可能性以及危險程度，然后綜合運用已經選定的技術，來計算并購風險可以被接受的程度。如果并購風險超出了可接受范圍，則應放棄風險管理進程，并終止并購。 （4）對并購風險進行處置。若風險的不利程度在可接受的范圍內，便可利用已經選定的技術來對其進行處置，然后將其與預期管理目標對比。如果達不到預期管理目標，也無法對此改善，應當放棄風險管理進程并且終止并購。如果處置的結果不盡如人意，和預期不符，可以對并購方案進行修改，然后按照新的并購方案重新展開風險管理的流程。

四、主營業務分析

概述

（1）經營概覽

報告期內，全球經濟增長放緩，PC市場由以前年度的爆發式增長轉為當下的去庫存階段，需求相對疲弱，公司短期經營業績有所下滑。在消費者信心尚待恢復的這一空擋，公司以時間換空間，積極為業務進行戰略儲備，落地公司在前期制定的“+”計劃，升級無線技術，打磨無線新品，不斷夯實核心競爭力。

報告期內，公司實現營業收入20,213.69萬元,同比下降9.24%；實現歸屬于上市公司股東凈利潤2,057.83萬元,同比下降28.81%，影響公司經營成果同比上期變化的主要原因為：①全球經濟增長放緩，需求不振，以及公司在報告期內籌備新品后續上市，未主動加大銷售力度，整體產品銷量有所下滑；②基于中長期戰略，進行技術儲備、新品籌備及市場推廣，費用同比增加。

（2）經營回顧

①踐行“無線生活”理念，落地“+”計劃

報告期內，持續推進“+”計劃，其中V+，智造游戲快樂，推進游戲外設無線化，致力于打造無線游戲外設新標桿，錨定游戲延遲、使用干擾、連接距離、使用功耗四大產品困擾，結合IC硬件性能優勢和自主算法，用技術賦能無線體驗，打造“長續航，低延時，遠距離，抗干擾”無線外設產品。報告期內，公司繼續優化升級無線游戲外設產品，推出VT960PRO,VT950PRO,VT9PRO等多款頭部產品，搭載支持4KHz回報率的4K電競游戲技術大幅提升靈敏度和手感，匹配C+click分離式按鍵預壓校調技術，高級、優質的觸覺反饋提升游戲體驗；M+,智慧辦公，無線跨屏技術，釋放生產力，實現平板、電腦、手機多設備無縫交互，打磨穩定高效的生產力，報告期內已籌備無線商務鼠標MT760L為代表的多款產品。

②持續擴展新通路，提升品牌知名度

報告期內，公司持續拓寬新零售場景，增加在各線下門店的產品曝光，把握新業務機遇，做好客戶信息挖掘、主動跟進，激活市場紅利。

加強品牌建設，持續打造“無線生活”的品牌理念，并配合渠道通路、產品屬性，做精準投放，多層次觸達用戶圈層。進一步加深與電競戰隊的合作，報告期內，與KPL王者榮耀武漢eStarPro戰隊（2022年度世界冠軍杯KIC總冠軍）、OMG電子競技俱樂部英雄聯盟戰隊保持長年合作，新加入TYLOO電子競技俱樂部CS:GO戰隊的合作關系，推出戰隊聯名產品，強化在電子競技領域的宣傳力度。

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