定位于“全能型券商”的東北證券股份有限公司(下稱東北證券，000686.SZ)，今年一季度自營投資業績隨很多券商同行一起下墜。而該公司最近被采取監管措施，也令人摸不清如此違規到底為何。
據證監會官網信息和東北證券公告，該公司近日被證監部門采取責令改正的行政監管措施，原因為“未明確約定提供研究成果義務的情況下，將部分證券交易席位租賃收入確認為投資咨詢業務收入。”
《投資時報》研究員注意到，該公司2020年交易單元席位租賃收入和投資咨詢業務收入在2021年年報中記載的數值較2020年年報中記載的數值分別調降和調升，且調整額度一樣。
而且，東北證券2021年年報披露的2021年交易單元席位租賃收入與投資咨詢業務收入的數值，較中國證券業協會披露數據差異較大。兩方披露的東北證券2021年交易單元席位租賃收入與投資咨詢業務收入之和則一致。
今年一季度，東北證券營業總收入同比降38.38%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為-2.59億元，由盈轉虧。對業績最大的拖累為自營業務。其中，投資收益同比降50%;公允價值變動收益虧損5.49億元。在2021年，該公司自營業務收入已同比下降37.42%。
據東北證券2021年年報，該公司以“致力于客戶成長，成為有規模、有特色、有核心競爭力的一流現代金融服務商”為長遠發展愿景，并確定了“以中小創新企業投行及財富管理為特色的全能型券商”的公司定位。不過，自營業務表現不理想，或會影響該公司財富管理業務的吸引力。
《投資時報》就被采取監管措施、業績虧損、投資收益下降、公允價值變動收益虧損等問題向東北證券發送了溝通函，截至發稿尚未收到回復。
被采取監管措施
因交易席位租賃收入和投資咨詢業務收入計入的混淆而被采取監管措施的情況，在券商中似乎還比較少見。
6月28日，吉林證監局決定對東北證券采取責令改正的行政監管措施。經查，東北證券存在以下行為：一是在部分證券交易單元租用協議未明確約定提供研究成果義務的情況下，將部分證券交易席位租賃收入確認為投資咨詢業務收入;二是未在2021年年報中披露投資咨詢業務收入變動異常的原因。
東北證券稱，該公司將嚴格按照監管要求積極落實整改工作，及時報送書面整改報告并履行相關信息披露義務。
據深交所2006年發布的《深圳證券交易所席位與交易單元管理細則》，會員可將其設立的交易單元提供給證券投資基金管理公司、保險資產管理公司等機構使用。
《投資時報》研究員注意到，東北證券2020年交易單元席位租賃收入和投資咨詢業務收入在2021年年報中有調整，前者調降，后者調升，且調降和調升的額度一樣。
2021年年報中，東北證券2020年經紀業務收入中的交易單元席位租賃收入為1.15億元，而該數據在2020年年報中為1.96億元。2021年年報對該數據作了大幅調降，調降額為約0.8億元。
2021年年報中，東北證券2020年投資咨詢業務收入為1.25億元，而該數據在2020年年報為0.44億元。2021年年報對該數據作了大幅調升，調升額為0.8億元。
同時，《投資時報》研究員注意到，東北證券2021年年報中披露的2021年交易單元席位租賃收入與投資咨詢業務收入總和，與中國證券業協會披露的一致，皆為4.52億元，至于交易單元席位租賃收入與投資咨詢業務收入的具體數據，則東北證券年報和中國證券業協會所披露的差異很大。在東北證券年報中，交易單元席位租賃收入遠低于中國證券業協會披露的數據，投資咨詢業務收入數據則遠高于中國證券業協會披露的數據。
據2021年年報，東北證券當年交易單元席位租賃收入為2.16億元，較2020年的1.15億元增長87.83%;投資咨詢業務收入為2.36億元，較2020年1.25億元增長88.8%。
中國證券業協會公布的“證券公司2021年經營業績指標排名情況”則顯示，2021年，東北證券交易單元席位租賃收入為約 3.64億元，排名第26位;投資咨詢業務收入為約0.88億元，排名第19位。
東北證券2021年年報顯示，營業收入中的手續費及傭金凈收入包括證券經紀業務凈收入和投資咨詢業務凈收入等，其中，證券經紀業務收入包括交易單元席位租賃收入等。
據某券商的席位、交易單元管理辦法，分倉交易量及交易傭金等收入因出租交易單元而產生。
據東北證券2021年年報中關于2022年經營計劃的表述，在研究咨詢業務方面，研究實力全面提升，成為行業內規模較大的研究機構，具備對國內核心資產的定價能力，實現對大型機構投資者投研服務的全覆蓋。同時，提升公募分倉傭金收入市占率及非公募傭金收入。
該公司2021年年報顯示，分倉傭金收入屬于研究咨詢業務收入，同時歸入證券經紀業務收入。2021年，該公司分倉傭金收入同比增長116.79%。
一季度虧逾2億
東北證券今年一季度業績在行業低迷的大背景里下降較快，且出現較大虧損。
據東北證券一季報，該公司當季營業總收入為7.99億元，同比降38.38%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為-2.59億元，上年同期為3.38億元。
東北證券財報顯示，2017年—2021年，東北證券歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為6.67億元、3.01億元、10.07億元、13.33億元、16.24億元。其中，2018年—2021年的同比增速分別為-54.82%、234.19%、32.40%、21.80%，而同期券商行業整體凈利潤增速則分別為-41.04%、84.77%、27.98%、21.32%。
上述數據顯示，近三年東北證券凈利潤增速皆高于行業。同時，隨行業一道，該公司近三年凈利潤增速逐漸放緩。
具體到東北證券今年一季度業績表現，該公司當季營業收入中，投資收益為1.59億元，同比降50%;公允價值變動收益虧損5.49億元，上年同期為盈利0.5億元;投資銀行業務手續費凈收入為0.15億元，同比降82.73%。其中，公允價值變動收益虧損成為該公司當季營收下降的最主要原因。
券商自營業務收入一般主要由投資收益和公允價值變動收益構成。與行業一樣，東北證券今年一季度自營業務應是業績增長的主要拖累。
實際上，東北證券2021年自營業務就已出現下降。當年該公司自營業務營業收入為10.22億元，同比降37.42%;自營業務凈利潤為8.59億元，同比降40.18%。當年自營業務中，投資收益為17.06億元，同比降11.36%;公允價值變動收益為6.08億元，同比增21.1%。
在東北證券2021年年報中，該公司稱其當前市場風險主要來源于自營投資業務等，將完善自營業務限額管理，不斷優化風險限額體系，以控制盈虧波動水平和市場風險暴露程度。
不過，從今年一季度的表現來看，所采取的措施效果還不明顯。
在營收下降的同時，東北證券今年一季度營業支出為10.67億元，同比增22.36%。其中，信用減值損失為0.14億元，而上年同期為-732.51萬元。(田文會)
