6月23日，資本邦了解到，北京博華信智科技股份有限公司(以下簡稱“博華科技”)IPO已獲深交所受理，此次發行上市保薦機構是中信證券股份有限公司。
博華科技是一家專注于關鍵設備健康管理領域的高新技術企業，主要從事軍工裝備與工業設備監控系統、健康管理平臺的研發、生產和銷售。公司的主要產品包括設備健康管理系統、設備工業互聯網平臺、設備監測控制系統等產品及服務，目前已經廣泛應用于軍工(船舶、航空、車輛)、石油化工、軌道交通、電力、煤炭等多個行業。公司主要客戶包括中船集團、航發集團、兵器集團、中國石油、中國石化、中核集團、國家能源集團、北京軌道交通公司等央企集團或大型企業。
2019年至2021年，博華科技實現營業收入分別為1.29億元、1.68億元、2.96億元;同期實現歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為787.97萬元、2911.03萬元、6866.16萬元。
博華科技本次擬募集不超過1,946.135萬股，募集資金為8.5億元，扣除發行費用后的凈額將用于智能運維產品生產基地智能化改造項目、新一代裝備健康管理系統研發及產業化項目、研發中心建設項目、補充流動資金。
高暉直接持有博華科技39.33%股權并長期擔任董事長、總經理，其母夏淑玉持有博華科技4.64%股權但不參與公司經營管理，為高暉的一致行動人。高暉控制博華科技43.97%股權，為公司控股股東和實際控制人。
截至本招股說明書簽署日，公司股權結構如下：
此次選擇登陸創業板，博華科技自身還存在以下幾點風險：
(一)客戶集中的風險
報告期內，發行人前五大客戶收入合計占營業收入的比例分別為66.17%、65.77%、63.66%，客戶集中度相對較高。由于發行人主要客戶為中船集團、航發集團、中國石油和中國石化等央企集團，集團客戶下屬多家子公司向發行人采購，造成集團合并口徑交易金額較大。發行人主要通過招投標、單一來源采購等方式獲取上述客戶的訂單，符合客戶的采購流程，不存在對單一客戶嚴重依賴的情況。對于艦船、航空等軍品領域客戶，公司與其形成了密切的合作關系，按照軍品供應體系，通常定型且批產產品的供應商更換流程復雜且可能性較低。隨著軍品的陸續定型并批產列裝，公司向中船集團和航發集團下屬公司的合并銷售額將進一步增加，未來公司客戶集中度可能仍會保持在較高水平。目前公司積極研發，一方面滿足現有客戶的新產品需求，另一方面積極拓展新市場、新客戶以減少客戶集中度高導致的潛在不利影響。如果公司在新業務領域開拓、新產品研發等方面進展不順利，或現有客戶群體的經營狀況、采購戰略發生重大不利變化，或由于公司研發失敗等自身原因流失主要客戶，將可能對公司經營產生不利影響。
(二)毛利率波動風險
報告期內，受益于研發和生產方面的技術優勢，公司綜合毛利率分別為62.84%、64.42%、60.57%，始終保持較高水平，且存在一定的波動。若未來市場競爭加劇、國家政策調整或者公司未能持續保持產品的領先性，產品售價及原材料采購價格發生不利變化，公司毛利率存在波動的風險。
(三)業績的季節性波動風險
報告期各年，公司第四季度確認的銷售收入占當年營業收入的比例較高。一方面，國防軍工領域客戶的裝備采購需經過一系列嚴格的審批程序，產品交付驗收相對集中在下半年尤其是四季度;另一方面，石油化工領域客戶多為大型企業，通常采取預算管理和產品集中采購制度，一般在上年末編制項目預算，次年上半年完成預算審批，年中或下半年組織采購。因此，公司的銷售收入呈現一定的季節性特征。同時，公司的員工工資、固定資產折舊等各項費用在年度內相對均勻發生，因此可能會造成公司出現季節性虧損或盈利較低的情形，公司經營業績存在季節性波動風險。
(四)業績增速下滑的風險
公司主要客戶為軍工和石油化工等領域的央企集團下屬單位，公司經營業績受產業政策和下游市場波動影響較大，報告期內公司業績呈現快速增長態勢，截至2021年末，公司在手訂單已達到4.70億元，預計業務規模將繼續保持增長，但各期增長速度受到下游市場的影響仍有一定波動。如果未來公司不能及時提供滿足市場需求的產品和服務，或下游市場需求發生重大不利變化，公司可能面臨業績增速下滑的風險。(何慕)
